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230億資產減值損失突襲 壞賬、存貨跌價施壓中小創

http://finance.sina.com   2018年09月06日 16:55   21世紀經濟報道

  230億資產減值損失“突襲” 壞賬、存貨跌價施壓中小創

  本報記者 楊坪 深圳報道

  資產減值損失正成爲懸在中小創企業之上的利刃。

  隨着半年報披露季的落幕,21世紀經濟報道記者注意到,以堅瑞沃能(300116.SZ)、寧波東力(002164.SZ)、上海新陽(300236.SZ)爲代表的上市公司,因資產減值損失面臨鉅額虧損的案例頻現。而這其中,不僅有商譽高懸的公司,壞賬損失、存貨跌價損失正在成爲上市公司業績不振的主因。

  高額資產減值損失襲來

  21世紀經濟報道記者整理Wind數據發現,今年上半年主板、中小板和創業板淨利增速分別爲14.28%、13.57%和8.13%,但同期三大板塊的資產減值損失增速卻分別爲-6.41%和75.30%、69.25%。

  在主板淨利增速改善受益於資產減值損失的顯著緩解之時,中小創企業卻承受了來自資產減值的壓力。

  Wind數據顯示,除ST長生(002680.SZ)外,已披露半年報的1643家中小創企業中,有40家公司2018年上半年資產減值損失過億,418家上市公司資產減值損失同比增長了100%以上。

  剔除掉金融股後,這一態勢更加明顯,今年上半年中小創資產減值損失高達230.92億元,較去年同期的121.61億元,增長了89.87%,而同期這些上市公司的平均營業收入和淨利潤增速分別僅爲21.19%和13.27%。

  今年上半年資產減值損失最高的莫過於寧波東力,其在2018年中報計提資產減值損失擴大到30.88億元,而去年同期僅爲455.69萬元。

  主要原因在於併購標的年富供應鏈捲入合同詐騙案。今年上半年,年富供應鏈實現營業收入 111.5 億元,扣除資產減值準備後正常經營性虧損0.92億元。

  寧波東力在年報中指出“因年富供應鏈法定代表人李文國等人涉嫌合同詐騙罪,年富供應鏈歷年經營虧損,通過財務造假,虛增利潤,虛增資產,基於謹慎性原則,對年富供應鏈商譽全額減值計提17.17億元,對年富供應鏈應收賬款和其他應收款壞賬準備共計提13.63億元。”

  “今年資產減值損失對上市公司,尤其是中小創業績產生了比較大的影響。其中一個方面是前些年併購重組造成了較大商譽減值準備,因爲一旦標的企業業績不達標,上市公司很容易形成大額商譽減值,這一減值是無法攤銷在各個年份的;此外也受金融大環境影響,資金比較緊張,企業回款週期拉長,造成壞賬比例比較高;另外由於監管趨嚴,中介機構壓力比較大,會計師對相關科目處理也很謹慎。”9月6日,深圳一家中型券商投行部人士指出。

  上述人士續稱,資產減值損失作爲較爲主觀的會計處理方式,也不排除部分上市公司通過大量計提各項減值準備“財務洗澡”。

  壞賬埋雷

  不過,上述案例只是上市公司鉅額資產減值損失的冰山一角。

  資產減值損失主要包括壞賬損失、存貨跌價損失和商譽減值。但與2017年底業績承諾兌現期商譽減值風險鋪天蓋地不同的是,今年上半年披露商譽減值的中小創企業並不多,反而是壞賬損失和存貨跌價損失成爲資產減值損失的主要原因。

  Wind數據顯示,中小創板塊(非金融)中,合計有1277家上市公司存在壞賬損失,佔比高達77.72%,其中壞賬損失超過1億的企業有20家,同時存貨減值損失板塊,有560家上市公司計提了損失,其中13家上市公司存貨減值損失過億。

  “資產減值比較重要的是存貨和壞賬,鋼鐵煤炭等行業通常有比較高的存貨,而壞賬對應的是當前比較緊張的信用環境,企業回款變慢,應收賬款收不回來變成壞賬。”9月6日,北京一家大型券商策略分析師指出。

  最爲典型的莫過於堅瑞沃能上半年計提資產減值損失11.77億元,較去年同期的1.21億元大增872.22%。

  受子公司債務危機影響,堅瑞沃能多數銀行賬戶被凍結,大部分工廠停產,設備等資產出現減值跡象,導致存貨跌價損失1.91億元,固定資產減值損失3.39億元。同時,受新能源汽車補貼退坡、去槓桿下的現金流緊張等問題,堅瑞沃能的應收賬款也不能及時收回,出現6.47億元壞賬損失。

  同樣遭遇的還有領益智造,上半年計提資產減值損失6.84億元,直接導致上半年虧損5.81億元。其中壞賬損失4.99億元,而去年同期其壞賬損失爲-3673.60萬元,其主要原因在於此前爲了從事大宗貿易融資業務,領益智造向廣州卓益和江門恆浩預付了11.20億元賬款。

  “對方的經營出了一些問題,賬款存在收不回的風險,我們今年上半年按照50%比例計提了壞賬準備,目前也成立了追討小組,不過收不收得回來還不好說。”9月6日,領益智造董祕辦人士對記者指出。

  追討難題也難倒了蘇寧易購,今年上半年,蘇寧易購計提資產減值損失6.47億元,同比增長304.38%。儘管存貨跌價損失1.56億,較去年下降了8.24%,但公司壞賬損失和發放貸款及墊款減值損失卻分別陡增至3591.8萬元和3.47億元。

  “雖然公司存貨和壞賬有一定損失,但造成資產減值損失增加的主要原因在於一些保理業務和貸款損失。因爲目前嚴監管的大環境,對客戶有一定的影響,存在一定墊資壞賬,但大環境對其他公司也會有相同的影響,損失計提之後,下半年我們就可以輕裝上陣,當然我們也會進一步加強風控。”蘇寧易購董祕辦人士指出。(作者微信:yangyuanmeng1996)

  (編輯:巫燕玲)

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