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民生證券:央行定向降準支持債轉股的實質落地

http://finance.sina.com   2018年06月24日 03:11   北京新浪網

  新浪財經訊 6月24日消息,今日央行定向降準0.5個百分點,釋放資金約7000億元,民生證券表示,今日大行降準支持債轉股的實質落地;小行降準支持小微,互相兼顧。信用風險的釋放不可怕,但是要啓動市場化的信用定價和不良資產的處置,有放有收,一邊擠膿一邊摸消炎藥。我們認爲今年應該是債轉股的實質落地年,2017年債轉股推進難的3個問題在2018年有所轉變:1、供給側改革影響消退,經濟週期性回落;2、五大行成立AMC平臺疏通了銀行開展債轉股業務的機制;3、降準爲銀行提供資金來源。此前我們在4月的降準點評已明確提出,今年一定是債轉股的實質落地年,槓桿風險的穩中釋放一定需要債轉股“清道夫”的配合,這是今年看降準的主要邏輯,即流動性寬鬆守底線+信用擠壓排毒的打法。

 

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