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聯訊策略:人民幣貶值預期升溫 北上資金淨流出擴大

http://finance.sina.com   2019年05月21日 03:47   北京新浪網

  【聯訊策略】人民幣貶值預期升溫,北上資金淨流出擴大——流動性監測週報(5.13-5.17)

  來源: 崇利論市

  投資要點

  股市資金面

  (一)成交量:兩市成交合計2.53萬億元,較前一週減少0.20萬億元

  上週(5月13日-5月17日)兩市成交金額合計2.53萬億,其中上證成交11041.88億,深證成交14262.79億。上週上證綜指延續震盪,北上資金流出明顯,整週縮量下跌,週五收於2882點;兩市成交量相比前一週減少0.20萬億元。

  (二)行業周漲跌情況:食品飲料、有色金屬和農林牧漁板塊上漲

  上週除了食品飲料、有色金屬和農林牧漁外,其它行業板塊都出現不同程度的下跌。食品飲料、有色金屬、農林牧漁的周漲幅分別爲2.29%、0.27%、0.05%。電子板塊跌幅5.20%居首,跌幅居前的還有非銀金融和傳媒,周跌幅分爲別4.41%和4.27%。

  (三)陸股通:淨流出規模190億元

  上週(5月13日-5月17日)陸股通淨流出規模190億元,較前一週減少15.91億元,其中,滬股通淨流出129.3億元,深股通淨流出60.7億元,陸股通累計淨買入額爲7127.63億元。

  截至2019年5月20日收盤,近一週僅有6只陸股通個股實現淨買入,平安銀行淨買入金額居首,爲4.77億元,牧原股份和溫氏股份淨買入金額分別爲2.5億元和2.22億元。陸股通持股佔自由流通股比例最高的爲方正證券34.65%,持股市值最高的爲貴州茅臺947.52億。

  (四)融資餘額:融資餘額連續四周下降,兩市融資餘額下降97.50億元至9244.80億元。

  (五)IPO:本週有1家公司進行新股申購,發行數量合計0.37億股,預計募資總額合計4.25億元。

  (六)二級市場增減持:二級市場淨減持30.19億元,本期累計增持58.27億元,累計減持88.46億元。

  貨幣政策、利率與匯率

  (一)公開市場操作:未開展逆回購操作

  上週央行未開展逆回購操作,5月14日爲對衝稅期等因素的影響,人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作2000億元,比當日到期量多440億元,此外從5月15日開始,人民銀行對服務縣域的農村商業銀行實行較低存款準備金率,分三次實施到位,釋放長期資金約1000億元,因同期有500億元逆回購到期,上週總計淨投放約940億元。5月份以來外部因素的不確定性增加,消費增速下滑較爲明顯,保持流動性總量合理充裕必要性提升。

  (二)利率:銀行間利率小幅上升,國債利率下降

  上週(5月13日-5月17日)銀行間利率小幅上升。R007收於3.25%,DR007收於2.58%。上週央行超額續作MLF用以對衝稅期等因素,且實施定向降準,資金利率波動平穩。上週國債利率下降,10年期國債利率降4bp至3.26%附近。

  (三)匯率:人民幣匯率貶值

  上週離岸人民幣匯率貶值,5月17日收於6.9486。由於外部不確定因素,人民幣貶值預期升溫。5月15日央行在香港成功發行了兩期人民幣央行票據,其中3個月期和1年期央行票據各100億元,中標利率分別爲 3.00% 和 3.10%,貨幣當局穩利率、引導市場預期意圖明顯。相對去年,今年中國經濟情況更爲良好,重複去年跌勢可能性不大。

  風險提示:投資有風險,入市需謹慎

  以下爲正文部分

  一、股市資金面

  (一)成交量:兩市成交合計2.53萬億元,較前一週減少0.20萬億元

  上週(5月13日-5月17日)兩市成交金額合計2.53萬億,其中上證成交11041.88億,深證成交14262.79億。上週上證綜指延續震盪,北上資金流出明顯,整週縮量下跌,週五收於2882點;兩市成交量相比前一週減少0.20萬億元。

  (二)行業周漲跌情況:食品飲料、有色金屬和農林牧漁板塊上漲

  上週除了食品飲料、有色金屬和農林牧漁外,其它行業板塊都出現不同程度的下跌。食品飲料、有色金屬、農林牧漁的周漲幅分別爲2.29%、0.27%、0.05%。電子板塊跌幅5.20%居首,跌幅居前的還有非銀金融和傳媒,周跌幅分爲別4.41%和4.27%。

  (三)陸股通:淨流出規模190億元

  上週(5月13日-5月17日)陸股通淨流出規模190億元,較前一週減少15.91億元,其中,滬股通淨流出129.3億元,深股通淨流出60.7億元,陸股通累計淨買入額爲7127.63億元。

  截至2019年5月20日收盤,近一週僅有6只陸股通個股實現淨買入,平安銀行淨買入金額居首,爲4.77億元,牧原股份和溫氏股份淨買入金額分別爲2.5億元和2.22億元。

  從陸股通持股比例來看,截至2019年5月20日收盤,陸股通持股佔自由流通股比例最高的爲方正證券34.65%。

  從陸股通持股市值來看,截至2019年5月20日收盤,持股市值最高的爲貴州茅臺947.52億。

  (四)融資餘額:融資餘額連續四周下降

  上週(5月13日-5月17日)兩市融資餘額下降97.50億元至9244.80億元。

  分行業來看(申萬一級行業),申萬行業小部分行業實現淨買入,食品飲料淨買入額最高爲4.8億元。

  (五)IPO:本週有1家公司進行新股申購

  上週證監會核發3家公司批文:紅塔證券股份有限公司,蘇州銀行股份有限公司,廣東因賽品牌營銷集團股份有限公司。

  本週有1家公司進行新股申購,發行數量合計0.37億股,預計募資總額合計4.25億元。

  (六)二級市場增減持:本期淨減持30.19億元

  本期(5.13-5.19)二級市場淨減持30.19億元,上期二級市場淨減持42.89億元,本期累計增持58.27億元,累計減持88.46億元。增持金額前五的個股爲:中國平安、東阿阿膠、美吉姆、慈文傳媒、智慧能源;減持金額前五的個股爲:中國石油、紅陽能源、雲南白藥、歐菲光、晨光文具。

  二、貨幣政策、利率與匯率

  (一)公開市場操作:未開展逆回購操作

  上週央行未開展逆回購操作,5月14日爲對衝稅期等因素的影響,人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作2000億元,比當日到期量多440億元,此外從5月15日開始,人民銀行對服務縣域的農村商業銀行實行較低存款準備金率,分三次實施到位,釋放長期資金約1000億元,因同期有500億元逆回購到期,上週總計淨投放約940億元。5月份以來外部因素的不確定性增加,消費增速下滑較爲明顯,保持流動性總量合理充裕必要性提升。

  (二)利率: 銀行間利率小幅上升,國債利率下降

  上週(5月13日-5月17日)銀行間利率小幅上升。R007收於3.25%,DR007收於2.58%。上週央行超額續作MLF用以對衝稅期等因素,且實施定向降準,資金利率波動平穩。

  上週國債利率(5月13日-5月17日)下降,10年期國債利率降4bp至3.26%附近。

  (三)匯率:人民幣匯率貶值

  上週離岸人民幣匯率貶值,5月17日收於6.9486。由於外部不確定因素,人民幣貶值預期升溫。5月15日央行在香港成功發行了兩期人民幣央行票據,其中3個月期和1年期央行票據各100億元,中標利率分別爲 3.00% 和 3.10%,貨幣當局穩利率、引導市場預期意圖明顯。相對去年,今年中國經濟情況更爲良好,重複去年跌勢可能性不大。

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