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申萬宏源傅靜濤:2019Q4底倉遷移 銀行和地產是重點

http://finance.sina.com   2019年07月09日 22:41   北京新浪網

  新浪財經訊 申萬宏源“砥礪前行”2019夏季策略會於7月10日至11日在貴陽召開,申萬宏源策略首席分析師傅靜濤發表了《長征——2019夏季A股策略投資》主題演講,他認爲,核心資產仍是值得信任的底倉資產,預期低的景氣重點關注國防軍工,2019Q4底倉遷移,銀行和地產是重點。

  傅靜濤表示,核心資產仍是底倉配置的不二之選,本質還是因爲消費品的毛利率和費用率擴張仍處正反饋中,是最大的景氣方向。而中長期外資流入仍是趨勢,如果MSCI將A股的納入係數提升到100%,外資潛在增量資金可達4萬億人民幣。內外資在覈心資產估值方法上逐漸達成共識,獨好風景需守望,2019年的“茅臺們”就是2013年的創業板! 除了核心資產之外,另外提示4個結構選擇思路:

  (1) 國防軍工板塊是預期偏低的高景氣方向,下半年的機會值得重視。高景氣方向還需關注5G和新能源。

  (2) 四季度向低估值底倉遷移底倉,是較爲穩定的市場特徵,關注銀行和地產。

  (3) 新中國成立70週年,改革加速,除了食品飲料行業的業績釋放確定之外,我們還關注國企週期龍頭階段性的行情。

  (4) 主題投資重視垃圾分類,主題事件催化猶在,產業增量也將日漸清晰。重點關注垃圾轉運裝備、溼垃圾處理和垃圾焚燒環節的投資機會。

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