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花旗:預香港下半年樓價回調7% 看好大衆零售收租股

http://finance.sina.com   2018年07月12日 02:17   北京新浪網

  花旗發表研究報告,稱香港樓價今年上半年累升約13%,令下半年出現調整風險增加;股市方面,本地地產股或面對估值向下重評情況;至於辦公室方面,因應經濟增長穩定,預計推動市場吸納新增供應,看好(魚則)魚涌的商廈多於中環。該行另稱,今年上半年零售復甦加快,特別是高端市場,但預期下半年升幅放緩,源於潛在樓價調整及人幣溫和貶值。

  該行稱,偏好(魚則)魚涌商廈及大衆零售概念,主攻大衆零售的防守性收租股,下半年預計“跑贏大市”,花旗首選領展(00823)、太古地產(01972) 和九龍倉置業(01997);另將信和置業(00083) 列入首選沽售企業。

  花旗稱,香港上半年樓價表現勝該行預期的10%增幅;但以基本情境估算,預計下半年樓價回調7%,暑假屬樓市傳統淡季開始。自2016年3月低位以來,樓價累升47%,今年下半年預計有更多新供應,二手業主或有更大誘因沽貨鎖定龐大利潤。另倘股市有重大調整,或觸發住宅樓價下半年回調。花旗稱,不論樓價發展方向,預計香港發展商下半年持續跑輸大市。

  報告另稱,如果股市持續旺盛,樓市調整預計進一步推遲,但香港地產股仍會跑輸大市,因HIBOR上升不利發展商;2018年全年一手樓銷量或下跌;樓價進一步上升帶來的風險大於利益;及農地轉換預期正在降溫。

  花旗對二十支地產股最新投資評級及目標價如下:

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