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最被看好十大港股:瑞信升潤啤目標價至40.5港元

http://finance.sina.com   2019年06月06日 01:41   北京新浪網

  大和:上月銷售疲弱但估值不高 維持東風(00489)“優於大市”評級

  大和發表研究報告稱,東風集團股份(00489)五月份的銷售仍然疲弱,雖然預料內地市場競爭將對公司今年盈利能力帶來壓力,但公司的估值不高,以及在日本的合資項目、東風日產及東風本田可提供盈利貢獻。該行仍予公司“優於大市”評級。

  大和表示,集團五月乘用車的銷量同比下跌13%,好於四月份17%的同比跌幅;五月商用車的銷量則同比下跌3%。總體而言,五月份銷售同比下跌11%,銷售仍然疲弱。

  該行又稱,東風日產表現疲軟,上月銷量同比下跌7%,但東風本田的銷量勢頭強勁,同比增長13%。此外,其他自家品牌的增長同樣低迷。

  瑞銀:上調中信銀行(00998)評級至“中性” 目標價微升至4.7港元

  瑞銀髮表報告,恢復覆蓋中信銀行(00998),評級並自“沽售”升至“中性”,該行認爲信行現價已反映低股本回報率及市場對資產質素以及資本充足情況的憂慮,目標價自4.5港元微升至4.7港元。

  瑞銀指出,信行首季收入及盈利表現強勁,同比分別增長19.2%及8.6%,主要由於淨息差擴闊、手續費收入復甦,及資產增長速度提升,但相信收入增長勢頭於今年餘下時間或放緩。加上資產質素問題仍需關注,信貸成本將於高位維持。

  小摩:首予中集安瑞科(03899)“增持”評級 目標價8港元

  摩根大通發表研究報告,首予中集安瑞科(03899)“增持”評級,目標價8港元。

  報告指出,公司從事油氣儲存設備生產,小摩料其2019至2021財年各年每股盈利增長介於7%至18%,受惠於油氣儲存需求,內地運輸及應用相關設施,並受歐洲、美國及非洲化工企業等訂單所支持。

  報告還稱,市場對天然氣接駁費削減反應過度,中集安瑞科現估值吸引,相當於2021財年預測市盈率9倍,低於全球同業的13倍。

  此外,中集安瑞科自4月中旬以來股價累跌約26%,小摩認爲這部分反映了內地政府或對油氣分銷商回報設限的風險,或打擊油氣儲存設備需求。不過,該行稱內地天然氣接駁費政策料溫和,以促進內地天然氣滲透率。

  瑞信:升潤啤(00291)目標價至40.5港元 評級維持“跑贏大市”

  瑞信發表研究報告,將華潤啤酒(00291)2019至2020年盈利預測調低3至8%,分別達到28.95億、35.79億及41.39億元人民幣,反映銷售支出增加,以支持新產品發展,並將目標價由39.5港元升至40.5港元,評級維持“跑贏大市”。

  該行表示,看好華潤啤酒,因見其質量增長及利潤率擴張正順利進行。公司已完成收購喜力中國的業務,可進一步加強市場對其在高端市場未來發展的信心。潤啤今年銷售量已重回增長勢頭及跑贏同業增長,主因受惠加價的負面影響已消散、內地固定資產投資重十增長、餐飲銷售增長穩固及中高端產品增長加快。

  報告還稱,潤啤具有更全面的產品組合(外國及內地品牌),相信可加強議價能力及在高端市場加快擴大市佔率。

  花旗:納海螺創業(00586)入原物料行業首選股 籲“買入”海螺水泥(00914)

  花旗發表研究報告指出,海螺創業(00586)核心環保業務正迅速發展,因此將該股加入原物料行業首選,其他首選股份還包括中國鋁業(02600)、金隅集團(02009)和寶鋼股份(600019.SH)。

  花旗表示,海螺創業今年的計劃廢物處理量爲3730噸,去年爲1370噸,公司管理層有信心實現該指標,並建議買入海螺水泥(00914),預計公司第二、三季度盈利有良好增長,因水泥價格前景穩定。

  大和:維持旺旺(00151)“買入”評級 目標價8.2港元

  大和發表研究報告稱,中國旺旺(00151)將於本月18日公佈2019財年業績,估算其純利同比升9%,扣除匯兌影響後則升13%,主要受銷售均價提升、產品組合改善,以及原材料成本壓力紓緩所推動。

  該行預料,旺旺19至21財年純利複合增長11.5%,收入複合增長5%,維持對其“買入”評級,目標價8.2港元。

  大和相信,旺旺去年下半年度的收入增長維持單位數,但毛利率擴張速度會由上半財年的0.9個百分點,加快至下半財年的1.3個百分點。雖然現時新產品佔比只有5%以下,但預計未來會推動集團收入增長復甦。

  另外,於今年4至5月份,旺旺共回購2670萬股,增61%,每股回購價介於5.94港元至6.22港元,認爲回購反映集團對於製造穩定現金流,以及短期股價前景均有信心。

  大和:微升創科實業(00669)目標價至63港元 評級維持“買入”

  大和發表研究報告稱,預料創科實業(00669)受外圍影響所受的壓力,可在未來兩至三年內消失,因此將其目標價由62港元升至63港元,評級維持“買入”。不過,考慮到成本增加,將19-21年每股盈利預測下調3至5%。

  大和表示,創科實業短期毛利率或將受壓,不過,其主要競爭對手及中國出口商也同樣會受影響。雖然集團的地板護理業務當中,有6成銷售來自美國,但集團已將部分生產轉移至臺灣及印度,也已商討與供應商共同分擔成本。

  另外,報告還稱,集團現時于越南有400名工人,正計劃收購土地興建工廠,目標未來18至24個月投入營運,加上集團於美國的生產線也會擴張,因此相信所受的影響會於2022年前紓緩。

  招銀國際:維持雅居樂(03383)“買入”評級 目標價15.93港元

  招銀國際發表研報,維持雅居樂(03383)“買入”評級,目標價15.93港元。

  報告指出,該行參觀了雅居樂在江蘇和福建的三個環保設施。雅居樂環保集團聚焦固體廢棄物、環境修復和水務三大領域。截至2018年12月,公司已有13間固體廢物處理廠投入營運,17間仍在建設中,4家正準備投入營運,另外亦有兩間廢水處理廠正在營運。公司在回報和表現方面令人滿意,2018年經營利潤率達32%。隨着新環保設施陸續投入營運,該行認爲公司發展前景廣闊,將迎來強勁增長。

  報告還稱,雅居樂總廢物處理規模預計將從2018年的17萬噸,大幅提升至2021年的292萬噸。截至2018年12月,公司於15個省份/直轄市收購了36個項目,累計投資超過100億元。2018年收入和經營利潤分別大幅增長200%至6.14億元,以及685%至1.97億元。固體廢物和廢水的年處理規模將分別從2018年的17萬噸大幅提升至2021年的292萬,以及從2018年的2800萬噸增加至2021年的3600萬噸。母公司雅居樂或在未來將雅居樂環保集團獨立分拆。

  野村:看好醫療服務及創新藥物開發板塊 H股首選藥明生物(02269)

  野村發表研究報告稱,財政部早前宣佈,將聯同醫保局成立工作組,調查內地77間藥企會計信息真實性,認爲名單中的大部分企業都可通過政府的審覈,並無嚴重的財務報告問題。同時,該行看好醫療服務及創新藥物開發領域,首選爲愛爾眼科(300015.SZ)、藥明生物(02269)及泰格醫藥(300347.SZ)。

  野村表示,此次調查的重點主要在於銷售費用及回扣,是迴應公衆對製藥公司錯誤報告非經營費用的疑慮。該行又認爲,內地政府尤其是醫保局,將會通過此次審覈爲進一步降價鋪路。

  該行還稱,政府或將於今年9月發佈第二輪的藥品集團採購(GPO),相信將會直接影響藥企的收益,建議投資者留意,並轉至較不受降價影響的醫藥股。

  高盛:首予永達汽車(03669)“中性”評級 目標價6.34港元

  高盛發表研報,首次覆蓋永達汽車(03669),予“中性”評級,目標價6.34港元。

  高盛表示,公司作爲寶馬內地最大代理商,市價處未來一年預測市盈率7倍,屬合理水平,符歷史平均,因此予“中性”。

  報告還稱,2018年寶馬、保時捷及奧迪在內地銷售,永達網絡已佔當中各品牌的9%、10%及2%,高盛相信公司專注其網絡對寶馬及保時捷品牌的擴展,相信在一線及沿海城城市開設新分店,現時擁有豪華、中高檔及新能源汽車品牌共29個。

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