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國泰君安重申:A股已經到了最佳戰略配置期

http://finance.sina.com   2019年07月03日 22:23   北京新浪網

  證券時報網

  國泰君安指出,7月2日,10年主力國債期貨大漲0.48%,10年國債收益率下行5.5BP,市場無風險利率大幅度下行。近期國內債市表現弱於以美債爲代表的海外市場,目前中美利差已經達到了119BP,遠超過此前易綱行長提及的80-100BP左右的“舒適區間”。另外,資金利率大幅下行,7月2日,上海銀行間同業隔夜拆放利率再次跌破1%,同日,銀行間質押式隔夜回購利率亦跌破1%,創出14年以來的新低0.9842%。中美利差和資金端與利率端的裂口支撐無風險利率的下行,國君固收團隊亦認爲“下半年國內長端利率的表現仍有想像空間”。無風險利率的下行將提振市場的估值。

  國泰君安重申,A股已經到了最佳戰略配置期。市場不應被中美經貿摩擦“一葉障目”,應該看到無風險利率的下行、風險溢價的壓縮,更應該關注改革紅利的釋放。A股正迎來新一輪高質量發展下的戰略配置期。

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