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宜華系PE造富鏈調查:成立半月閃電入股驊威玩具
2010年09月21日 16:45
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  夏寅

  2010年9月20日,廣東驊威玩具工藝股份有限公司(以下簡稱驊威玩具)首發過會。

  記者發現,其第二大股東汕頭市華青投資控股有限公司閃現宜華集團的身影。而於2010年6月18日上市的廣東皮寶製藥股份有限公司(以下簡稱,“皮寶製藥”)中,也同樣隱藏着宜華集團的投資手筆。

  宜華集團在資本市場上已是熟手。2004年,其旗下的宜華木業(600978.SH)IPO成功登入資本市場。2007年,宜華地産(000150.SZ)借殻S*ST光電上市。

  “宜華系”如何在資本市場上屢屢造富?本報記者試圖撥開“宜華系”PE造富背後的神秘面紗。

  成立半月閃電入股

  驊威玩具前身驊威玩具工藝(集團)有限公司(以下簡稱“驊威有限”)系集體所有制企業,改制後由自然人郭祥彬控制。

  2007年7月19日,汕頭市華青投資控股有限公司(以下簡稱“華青投資”)對驊威有限增資10063300元,增資價格為2.18元/份出資額,共計2200萬元增資額。增資後,華青投資占驊威有限25%的出資比例,成為其第二大股東。

  2007年9月,驊威有限整體改制成股份公司驊威玩具。

  公開資料顯示,華青投資成立於2007年7月2日,注冊資本1000萬元,由自然人劉壯青和劉紹香分別出資70%和30%。

  其注冊地址為澄海區德政路宜馨花園二期16幢二層201號,法定代表人為劉壯青,經營範圍為“對工業、商業進行投資”。

  也就是說,僅在成立半個月之後,華青投資就閃電入股了驊威玩具。

  記者發現,華青投資的出資人劉紹香系“宜華系”內部人士。

  據宜華集團公司網站,劉紹香與宜華集團董事長、宜華木業(600978.SH)董事長劉紹喜、宜華地産董事長劉紹生等劉氏族人均被評為宜華集團成立20周年“宜華奉獻者”。

  不過對於劉紹香具體的任職,記者目前尚未查實。然而從其與宜華木業的董事長劉紹喜的名字來看,兩者似是同一家族之人。

  而劉壯青與宜華木業(美國)有限公司副總裁劉壯超的名字,也僅為一字之差,疑似族人兄弟。

  另外,在招股書中,記者發現,宜華集團為驊威玩具與深圳發展銀行廣州東風中路支行訂立5000萬元授信合同提供了連帶擔保責任。

  按驊威有限上市前,華青投資持其1650萬股,若以2009年每股收益攤薄後0.4575元和中小板40倍的發行市盈率計算,華青投資將實現3.02億元之上的賬面財富。這相對於其2200萬元的出資額,已暴增了13倍之餘。

  “孿生”造富模板

  同樣的造富模板,“宜華系”在2010年6月18日登陸深圳中小板廣東皮寶製藥股份有限公司(以下簡稱“皮寶製藥”)也如此複製了一番。

  2007年7月5日,汕頭市華宇投資控股有限公司(以下簡稱,“華宇投資”)同樣通過“增資”的方式入股皮寶製藥,增資價格為2元/股,增資額為2750萬元;增資完成後華宇投資持股1375萬股,占皮寶製藥總股本的20%。

  2007年12月8日,華宇投資再次對華宇出資250萬元,持股數增至1500萬股,而持股比例20%不變,列第二大股東,並直至上市未變。

  皮寶製藥(002433.SZ)首個交易日報收32.01元,華宇投資對其的賬麵價值高達4.5億元之巨。這相對於華宇投資對其PE合計出資額3000萬元,已增值15倍。

  而記者發現,華宇投資身世與華青投資几乎如出一轍:相同的成立時間“2007年7月2日”,相同的注冊地址“汕頭市澄海區”,相同的注冊資本“1000萬元”,相同的經營範圍“對工業、商業進行投資”。

  其股權結構亦相似,分別由劉壯超和劉紹香出資70%和30%,其中劉壯超為法定代表人。

  劉壯超系“宜華系”內部人士,公開資料顯示其身份為宜華木業(美國)有限公司副總裁;而劉壯超與前述劉壯青疑似劉氏族人兄弟。

  PE食物鏈

  此外,2010年2月12日,廣發證券(000776.SZ)成功借殻S延邊路(000776.SZ)上市,“宜華系”更是飽享此餐。

  據S延邊路吸收合併廣發證券相關公告,至2009年6月30日,宜華集團持廣發證券4275萬股,占其總股本的2.138%。

  廣發證券正式上市,宜華集團持廣發證券51506566股,而近3個月廣發證券股價維持在30元附近,宜華集團對其賬面財富高達15億元。

  記者調查發現,“宜華系”參股的廣發證券為皮寶製藥的保薦人。

  “一家公司參股券商,而該券商同時保薦該公司直接或間接參與的PE項目,不僅對擬上市企業的保薦工作的獨立性原則性大打折扣,而且很容易在PE項目存在利益輸送情況。”有券商發行人士評價。

  記者深入調查還發現,其“宜華系”PE鏈條中疑現“關鍵先生”。

  據皮寶製藥招股書顯示,董事謝可平,男,1971年2月出生,歷任中國證監會廣東監管局上市監管處主任科員、德勤會計師事務所稅務部商業及稅務顧問、正中珠江注冊會計師、中化廣東進出口公司項目經理,現任公司董事,兼任宜華企業(集團)有限公司總裁。2010年7月21日,謝可平出任皮寶製藥的副總經理。

  年僅40歲的謝可平履歷不凡。而值得關注的是,謝可平曾任“廣東證監局上市監管處主任科員”與現任“宜華企業(集團)有限公司總裁”的身份。

  而謝可平也曾為正中珠江注冊會計師。而“宜華系”投資的驊威玩具、皮寶製藥其上市發行的會計師事務所也均為正中珠江。

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