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“忽悠式重組”案發酵,保薦機構西南證券遭立案調查

http://finance.sina.com   2017年03月19日 19:11   北京新浪網

  “忽悠式重組”案發酵,保薦機構西南證券遭立案調查

  賽輪金宇定增停擺后咋辦

  ◆經濟導報記者 杜海 濟南報導

  一周前九好集團、鞍重股份(002667)因“忽悠式重組”被證監會點名批評並做頂格處罸(本報13日A1版曾予報導),18日,該項目的財務顧問西南證券(600369)就公告稱,公司收到立案調查通知書。該公司因在從事上市公司併購重組財務顧問業務活動中涉嫌違反證券法律法規,證監會決定對其立案調查。

  由此,西南證券承攬的18個相關項目將遭遇“連坐”而被按下暫停鍵。據經濟導報記者最新統計,目前以保薦機構西南證券身份推薦的在會投行項目有18個,其中,IPO項目10個、再融資項目6個、併購重組項目2個。在這其中,涉及到魯股賽輪金宇(601058)的非公開發行股票項目,該項目當前狀態為“已通過發審會”。

  那麼,“過而未發”的賽輪金宇是否會緊急更換保薦機構?由於正值周末,經濟導報記者未聯繫到賽輪金宇相關負責人對此置評。

  去年底曾發布覆核報告

  在9個月之前,西南證券就已經因“涉嫌未按規定履行職責”被證監會立案調查。當時西南證券同樣公告稱,立案調查期間將暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的檔案。

  如今,西南證券再次收到證監會立案調查通知書,其在會的18個投行項目也不得不一同“遭殃”。“根據相關規定,處於立案調查期間,證監會暫不受理該公司作為保薦機構的推薦,暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦,暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的檔案。預計該公司投資銀行業務在立案調查期間將受到影響,並可能對當期經營業績造成一定影響。”鋭財經分析師劉江遠對經濟導報記者表示。

  賽輪金宇的定增項目是上述18個項目中惟一一個涉及山東企業的再融資項目。賽輪金宇主營業務包括輪胎的生産銷售、技術轉讓、循環利用和輪胎貿易等業務。其實際控制人杜玉岱曾任青島賽瑞特國際貨運代理有限公司執行董事、青島賽瑞特橡膠執行董事、賽輪股份董事長等職,現任賽輪金宇董事長、賽輪金宇輪胎銷售公司執行董事、青島賽瑞特國際物流公司執行董事以及青島煜明投資中心(有限合伙)執行事務合伙人。

  據經濟導報記者了解,去年底,西南證券曾發布關於賽輪金宇非公開發行股票的覆核報告。該報告稱,西南證券將擔任賽輪金宇2016年度非公開發行股票的保薦機構。截至報告出具日,杜玉岱為賽輪金宇的第一大股東,其本人直接持有1.48億股,持股比例為6.45%;其作為普通合伙人的煜明投資持有7742萬股,另外延萬華等7名股東(共持有6113萬股)與杜玉岱簽訂委託管理協議,進一步鞏固了杜玉岱在股東大會中的表決比例。杜玉岱合計能夠行使表決權的比例為12.49%,為公司的實際控制人。

  根據披露,本次非公開發行股票數量為不超過4.62億股,其中杜玉岱認購1.08億股、延萬華認購4615.38萬股。本次發行后,公司總股本不超過27.55億股,其中杜玉岱將直接持股2.56億股,持股比例為9.28%,其作為普通合伙人的煜明投資持有7742萬股,延萬華等7名與杜玉岱簽訂委託管理協議的股東持股1.07億股,杜玉岱合計能夠行使表決權的比例為15.98%,仍將為公司的實際控制人。

  隨着西南證券承攬的18個相關項目被按下暫停鍵,賽輪金宇的這一非公開發行股票項目將如何“消化”這一影響?目前尚需觀察。

  西南證券業績已然受到重創

  不少業界人士對經濟導報記者表示,目前中介機構違規成本仍然較低。“券商等中介機構很難嚴格履行中介機構的責任,他們不可能發現不了一些項目中存在的問題,只是在不應該的時候閉上了眼睛。這實則也反映出違規成本太低的現實。”資深證券維權律師、上海市華榮律師事務所律師許峰就認為,當前仍需加大行政處罸的力度。

  事實上,此番遭立案調查的西南證券已屬“慣犯”,其去年6月曾因大有能源(600403)項目被證監會立案調查,多個保薦項目也因此遭遇擱置。當時,*ST興業(600603)、真視通(002771)、鞍重股份等8家上市公司同時公告稱,“併購重組申請被證監會暫停審核。”

  在劉江遠看來,西南證券此次被立案調查,緣於該中介機構因未勤勉盡責行為而遭到深挖嚴查。作為九好集團“忽悠式重組”一案的財務顧問,西南證券自然無法撇清責任。

  經濟導報記者發現,因去年6月的立案調查,西南證券的投行業務已然受到重創:該公司在2016年三季度的投資銀行業務手續費凈收入為1.55億元,比上年同期減少了近50%。2016年半年報顯示,投行業務收入已占該公司總營收的48%。而最近披露的2016年業績預告顯示,西南證券2016年的凈利潤預計同比下降約65%-75%。這一跌幅,超過了國內大多數其他上市券商預告的2016年業績跌幅。

  除了業績下降,2016年證券公司分類評級結果還顯示,西南證券從AA級降至A級。而這,將直接影響其風險准備金規模要求及繳納的投資者保護基金比例。

  “中小型券商受降級或其他處罸所造成的影響或比一綫券商更大,這主要和其體量規模以及競爭環境有關。畢竟,逆水行舟不進則退。”南方一家券商的投行部總經理嚴鵬對經濟導報記者表示。

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