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地産新政或刺激A股反彈 歷史走勢或將重演

http://finance.sina.com   2017年03月19日 20:16   北京新浪網

  來源:安信證券

  上周五北京地産調控新政出台,引發市場熱議,周末各大媒體和朋友圈都是對於新政的解讀,目前市場上比較權威的觀點則是認為:“熱點城市如此次北京的地産調控升級,將延長購買力的積累時間,其效應是短期銷量下降,但短期價格不會下跌,中期的上漲預期不會改變。去年9~10月上海等熱點城市的調控與其性質類似,已經證明這點。”也就是说,這次調控並不會影響到房地産行業整體的去庫存化,而目前統計數據看,一二綫城市的去庫存化的程度已經很高,而三四綫城市也在有條不紊的進行着,一旦去庫存化結束,那麼房地産行業還有可能進入新一輪上升周期。

  如果我們暫且不討論房地産行業,那麼本次市場調控之后會對於A股造成什麼樣的影響?是房地産調整引發整個經濟的衰退,進而拖累股市,還是房地産的銷售周期延長,進而一部分資金流入股市,進行資産配置推動A股的反彈呢?如果從之前的經驗去看,我認為后者的概率會更大一些:

  一、去年9,10月份上海等熱點城市的調控升級,股票市場迎來了一波升勢,而最終的結果是房地産的去庫存進度也並沒有停止,與地産相關的板塊,家電、家居、建材等行業都走勢強勁,其中美的電器、格力電器、老闆電器等均創出了歷史新高,大消費行業的強勢,從另一方面也反映了經濟的正在復甦的狀態,從而進一步利好股市。而歷史會重覆,正是對目前狀況的最好詮釋。

  二、技術方面之前已經多次分析過了,目前滬指處於大上升周期階段,盡管小周期已經處於第四周期,不過尚未完結,而其余三大股指僅僅屬於第一反彈周期,后續的動力依然很足。同時上周五滬指的回補在之前的點評中已經明確分析過了,本輪反彈周期,所有的缺口都是消耗性缺口,缺口形成的位置不對,不可能形成突破性缺口,所以必然都會被回補,而滬指的缺口回補之后盡管看起來似乎有些破位,但如果仔細觀察也僅在支撐綫3240附近,破位幅度並不夠,不能確認為有效破位。

  三、行業上,中核科技3月18發布公告中國核工業集團公司正在籌劃與中國核工業建設集團公司戰略重組事宜,而這兩個企業在國資委企業名錄裏都佔據着舉足輕重的地位,為央企改革的再升級增加助力,從之前中國聯通的混改再到中核科技的央企改革,改革概念再度成為了市場的風口,而大國強國之路已經成為了目前的戰略主綫,那麼接下來的一帶一路、軍工、航天等板塊也可能成為新的市場驅動力。

  結論:地産調控政策升級,對於A股來講並非壞事,而目前的A股市場的運行已經有了自己的體系,短期擾動不會改變已有的趨勢,2017年是不平靜的一年,A股的機遇和挑戰並行,對於未來我們依然樂觀,操作上保持7成倉位,可以適當在回調中加倉參與一些市場熱點,僅供參考。

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