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財政部等三部門通知 要求分類穩妥推動PPP資産證券化

http://finance.sina.com   2017年06月19日 12:53   中國證券報-中證網

  財政部等三部門要求

  分類穩妥推動PPP項目資産證券化

  □本報記者 劉麗靚

  財政部、央行、證監會近日聯合發布《關於規範開展政府和社會資本合作項目資産證券化有關事宜的通知》。通知要求,要分類穩妥地推動PPP項目資産證券化,嚴格篩選開展資産證券化的PPP項目,優先支持水務、環境保護、交通運輸等市場化程度較高、公共服務需求穩定、現金流可預測性較強的行業開展資産證券化,並重點支持符合雄安新區和京津冀協同發展、“一帶一路”、長江經濟帶等國家戰略的PPP項目開展資産證券化。要切實做好風險隔離安排,切實防範剛性兌付風險。

  通知要求,鼓勵項目公司開展資産證券化優化融資安排。在項目運營階段,項目公司作為發起人(原始權益人),可以按照使用者付費、政府付費、可行性缺口補助等不同類型,以能夠給項目帶來現金流的收益權、合同債權作為基礎資産,發行資産證券化産品。項目公司應統籌融資需求、項目收益等因素,合理確定資産證券化産品發行規模和期限,着力降低綜合融資成本。積極探索項目公司在項目建設期依托PPP合同約定的未來收益權,發行資産證券化産品,進一步拓寬項目融資渠道。

  通知還要求,探索項目公司股東開展資産證券化盤活存量資産。除PPP合同對項目公司股東的股權轉讓質押等權利有限制性約定外,在項目建成運營2年后,項目公司的股東可以以能夠帶來現金流的股權作為基礎資産,發行資産證券化産品,盤活存量股權資産,提高資産流動性。其中,控股股東發行規模不得超過股權帶來現金流現值的50%,其他股東發行規模不得超過股權帶來現金流現值的70%。支持項目公司其他相關主體開展資産證券化。在項目運營階段,為項目公司提供融資支持的各類債權人,以及為項目公司提供建設支持的承包商等企業作為發起人(原始權益人),可以合同債權、收益權等作為基礎資産,按監管規定發行資産證券化産品,盤活存量資産,多渠道籌集資金,支持PPP項目建設實施。

  通知提出,優先支持政府償付能力較好、信用水平較高,並嚴格履行PPP項目財政管理要求的地區開展資産證券化。通知要求,要切實做好風險隔離安排。要切實防範剛性兌付風險。

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