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四季度逆襲概率最高近50% 四步驟把握21股補漲潛力

http://finance.sina.com   2017年09月12日 06:32   中國證券網

  近期滬深A股市場沖高步伐顯得遲疑不決,成交雖然仍處相對高位,但較之前已經有所萎縮。熱點方面,除了新能源汽車産業鏈在我國已啟動制定停産停售傳統燃油汽車時間表的事件性因素催化下強勢崛起外,包括周期品在內的其他板塊走勢相對平穩。

  海通證券認為,臨近四季度,投資者應重視行情的博弈因素。海通證券指出,2012年以來A股市場每年在最后的3-4個月都會出現個股異動,這或許是公募基金的排名要求使得博弈因素對市場的影響變大。2012年到2016年,基金凈值收益率在前三季度排名為后25%的基金産品,通過四季度逆襲最后全年排名進入前75%的概率均值為25.8%,最高接近50%。

  這些異動個股的共同特徵有:第一,大漲前股價表現一般。第二,大漲前公募基金配置比例很低。第三,出現了一些政策或事件催化因素。

  國元證券認為,立足中長期視角,目前各主要行業的輪動主要有幾大特徵:一是從消費結構變化來看,隨着非基礎性需求增加、城鄉間消費差距縮小,家電類以及與地産相關的下遊行業、白酒等食品飲料行業今年以來均有不俗表現。二是從市場情緒避險角度來看,具有低估值、高分紅、大市值等避險價值的銀行、保險個股,在機構抱團效應催化下前期演繹快速上升的階段性行情。三是從人民幣升值角度,隨着人民幣資産吸引力提升,海外資金流入我國資本市場的趨勢得到加強。

  但綜合來看,以家電、白酒、金融類為代表的板塊行情已至高位,未來可持續性有限,原因有幾個方面:一,資金流入的不可持續性。二,企業盈利面因素無法對估值提升提供支持。三,包括匯率在內的市場共識高度一致,容易造成市場行情的超前體現。

  此外,6月以來持續上漲的大宗商品價格,以及對應的周期板塊階段性上漲,並非需求端的直接拉動,更多源自人民幣匯率升值后的資金端推動。商品價格目前已處於歷史較高位置,后期推動持續漲價的動力有限。

  因此,國元證券認為,目前上漲行情可能已步入后半階段,建議投資者積極尋找上漲行情中的補漲機會。

  為此,我們在今年2月行情和6月以來的行情中都滯漲的低估值個股中尋找四季度有望補漲品種。

  我們首先選出1月16日收盤到4月7日期間最高價漲幅,以及5月24日收盤到9月11日期間最高價漲幅均低於10%。相對同期上證綜指最高分別上漲了6.18%和10.47%,這些個股明顯滯漲。

  接着我們繼續篩選在這兩段時間內換手率低於80%的個股,這是因為低波動股一般換手率不高關注的人少。而如果換手率高但仍然滯漲的話,或許有其必然的原因。

  我們進一步從業績和估值角度進行觀察,選擇的標準是半年報凈利潤增長率高於20%,以及最新動態市盈率低於40倍。畢竟穩步增長、低估值是股價走強的基礎,相應個股也擁有較強的安全邊際。

  最后再剔除期間有長時間停牌個股,以及半年報股東人數較一季報明顯增長的個股,最終選出了21隻個股(見下表)。

製表:數據應用部製表:數據應用部

  通過上述四步驟選出的這21隻個股,年內或許有異動表現。

  新野紡織(002087)近日公告擬投資10億元建設氣流紡紗及高檔牛仔布面料項目,海通證券認為,新增産能將顯著增厚公司業績,未來發展可期。上調公司盈利預測,預計2017年-2019 年實現每股收益分別為0.36元、0.46元及0.55元,予目標價7.20元,維持“買入”投資評級。

  富春環保(002479)上半年實現營業收入17.1億元,同比增長30.6%,實現歸屬於上市公司股東凈利潤2.0億元,同比增長61.5%。中泰證券認為,公司受益於蒸汽價格上調,同時公司資源整合能力突出,業務結構持續優化,業績有望進一步提升,股價具備安全邊際。預計公司2017年、2018年每股收益為0.58元、0.74元,予目標價17.40元,維持“買入”投資評級。

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