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“4+7”藥品帶量採購將對鞏固行業市場有重要意義

http://finance.sina.com   2018年12月06日 15:38   澎湃新聞

  釋新聞|“4+7”藥品帶量採購將對藥價藥廠產生哪些影響

  澎湃新聞記者 陳宇曦 綜合報道 來源:澎湃新聞

  12月6日,由4個直轄市和7個省會或計劃單列市參與的藥品集中採購試點,陸續揭曉擬中標結果。

  據瞭解,這場“4+7”的藥品帶量採購中選品種大幅度降價。其中恩替卡韋降價90%,恆瑞厄貝沙坦降價60%。據上海證券報報道,華海藥業(600521)成爲中標最多的企業。此外,京新藥業、石藥集團、揚子江藥業都有多個產品入圍。而跨國藥企僅阿斯利康、百時美施貴寶入圍。

  由於價格降幅超出預期。12月6日,A股醫藥股普遍下挫。樂普醫療(300003)、貝達藥業(300558)、普洛藥業(000739)跌停。而中標最多的華海藥業在下午一度觸及漲停,後收於14.93元/股,漲幅爲3.04%。

  那麼,“4+7”藥品帶量採購指的是什麼?對於藥價、醫藥市場和藥企會產生哪些影響?

  什麼是“4+7帶量採購”?

  據人民日報報道,帶量採購是在集中採購的基礎上提出的,指的是在藥品集中採購過程中開展招投標或談判議價時,要明確採購數量,讓企業針對具體的藥品數量報價。這種明確採購量的採購方法被稱爲帶量採購,也是我國多年來藥品採購一直爭取達到的目標。

  簡單地說,帶量採購可以理解爲大型“團購”,明確採購量,低價者中標,帶量採購可以通過企業間的市場化競價,起到以量換價的作用,降低採購藥品的價格。

  上海已經3次進行帶量採購,招商證券研究報告指出,上海2018年6月公佈的第三次帶量採購,一共採購了20個品種,拿出上海市50%的市場份額給中標企業,未中標帶量採購的企業只能分享剩餘50%的市場份額。而國家推動的11個城市帶量採購,也是拿出60%~70%的市場份額給中標企業,其他企業只能分享剩餘 30%~40%的份額。

  “4+7”指的是此次帶量採購試點城市。

  11月14日,中央全面深化改革委員會第五次會議審議通過《國家組織藥品集中採購試點方案》,明確了國家組織、聯盟採購、平臺操作的總體思路。11個試點地區委派代表組成的聯合採購辦公室在11月15日發佈了《4+7城市藥品集中採購文件》。

  根據採購文件,北京、天津、上海、重慶和瀋陽、大連、廈門、廣州、深圳、成都、西安11個城市(即4+7個城市)將進行國家組織藥品集中採購試點。試點地區委派代表組成聯合採購辦公室作爲工作機構,代表試點地區公立醫療機構實施集中採購。

  文件中公佈了31個採購品種名錄。

  據招商證券,此次“4+7帶量採購”中選品種的確定方式是,如果申報企業大於或等於3家,最低價者中標;如果最低價有多家企業,那麼此前在11城市銷售範圍多、銷量大的企業中標,如果申報企業爲2家,最低價者進入預中標名單。如果申報企業只有1家,該企業進入預中標名單。這樣,每個品種只有1家企業進 入預中標名單。對於預中標名單裏的企業,按降價幅度排序:降幅前列 (不超過 7 家)直接中標,其他預中標品種進行議價談判:參考申報企業大於等於3家的中標品種的平均降幅,確定議價談判的最低降幅。

  本次“4+7帶量採購”以結果執行日起12個月爲一個採購週期。若在採購週期內提前完成約定採購量的,超過部分仍按中選價進行採購,直至採購週期屆滿。

  帶量採購有什麼好處?

  國家衛健委衛生髮展研究中心研究員傅鴻鵬在接受人民日報採訪時介紹,帶量採購有三大優勢:

  一是帶量採購有確定的商品數量要求,買賣雙方可以針對交易細節開展談判。與不帶量的集中採購相比,帶量可以給藥品企業明確的銷售承諾和預期,方便企業安排生產和銷售,控制成本,從而可以給出更優惠的價格,讓患者獲得更多收益。

  二是可減少藥品購銷過程中的灰色空間。帶量的同時意味着該批量藥品供應企業的確定性,並且確保採購結果落實。目前實行的藥品集中採購在招投標階段缺乏明確的用量要求,中標並不意味着有銷量,醫院仍然具有自主選擇權。因此企業可能要“二次公關”、醫院可以“二次議價”,嚴重的會使中標結果形同虛設。實施帶量採購則意味着通過招投標可以直接簽署購銷合同,實現招採合一,消除灰色空間,因此意義重大。

  三是有助於推動藥品採購流程的完善。藥品招投標中,評標專家主體是醫生。在存在“二次議價”空間時,爲尋求醫院補償的有效渠道,存在主觀上預留價格空間以備再議的動機。消除“二次議價”空間,可以反過來規範評標專家的行爲,促進評標過程的規範化。

  對於患者來說,帶量採購的直觀好處是,藥價或因此得到降低。

  上海從2014年底以來,已經實行了三批帶量採購。國海證券在研報中指出,從降價幅度上看,上海市帶量採購取得了較爲明顯的效果,三批帶量採購合計27個品種,均爲片劑和膠囊劑等口服劑型,最終中標價平均每片/粒的價格爲0.04~3.06元,與帶量採購執行前同一廠家在上海的最近一次中標價相比,平均價格降幅約爲57%。

  帶量採購如何影響藥企?

  《4+7城市藥品集中採購文件》發佈後,隨即在醫藥行業掀起熱議,帶量採購將對市場格局帶來劇烈影響。

  企業一旦中標,則可迅速吞下大量市場份額,中標所付出的代價是給出最低的價格。據新華社報道,上海市人社局醫保處副處長龔波表示,由於承諾了採購數量,企業中標後不用再擔心產品銷售的問題,能夠節省大量促銷、流通等環節的費用。

  而一旦落選,只能眼睜睜看着別家企業“佔領”市場。因此維繫價格和市場的平衡,成爲帶量採購中最爲關鍵的博弈。

  平安證券在研報中指出,就短期影響來看,本次中標的企業,明年淨利潤會增厚,不僅市場份額提升,同時每隻藥品銷售的利潤貢獻也將提升。反之,落標企業則業績將會受影響。整體而言,帶量採購導致藥品降價,將壓縮相關產業鏈上中游企業的利潤,但對於單個公司,若在帶量採購中爭取到較大幅度的銷售量提升,從而抵消降價的影響,則對公司鞏固行業市場地位具有重要意義。

  具體到不同定位的藥企,影響也有不同。

  平安證券認爲,從中長期來看,帶量採購對於仿製藥的估值偏負面,一方面,一旦某品種通過一致性評價的企業達到3家以上,意味着價格競爭將加劇,各家企業將只能賺到加工費;另一方面,每年的競爭也使企業業績波動會加大,業績可預測性下降,長期而言,隨着帶量採購的推廣,國內仿製藥會趨向集約化生產,大型仿製藥企業依靠低成本、多品種存活下來,但估值可能不高。

  本次“4+7帶量採購”的採購量就全國整體藥品規模來講,並不算大。

  銀河證券研報指出,即使此次招標的回款及帶量情況較好,要形成全國性的影響還需要三五年的時間。此次招標的總金額小於60 億元,佔全國的市場規模小於0.5%,招標量佔相應品種在11 個城市的30-50%份額,佔全國約10-15%。受制於一致性評價進度的影響,品種數及區域和份額都有待擴大。

  不少上市藥企在近日接受投資者問詢、調研中,也談及了帶量採購的影響。

  12月6日,藥明康德(603259)在投資者互動平臺表示,公司作爲全球領先的醫藥研發賦能平臺,主營業務不受國內藥品集中採購降價影響。仿製藥降價加速了傳統醫藥企業向創新藥轉型。公司作爲少數全面端到端新藥研發服務平臺之一,具有覆蓋整個藥物發明、開發及生產價值鏈的服務能力,通過公司的平臺,能夠迎合傳統制藥企業的需求。

  主要生產中樞神經藥物的恩華藥業(002262)在回答投資者提問時稱,“4+7”帶量採購是國家醫保政策針對目前國情所採取的有益調整實施措施,長期而言,有利於國民醫療健康事業的穩定發展,也有利於醫療產業的可持續成長。會促進醫藥公司優化產品結構,增加研發投入,降低生產成本,提高產品附加值。

  “短期影響更多是心理層面因素所致。”恩華藥業稱。

  藥品零售連鎖企業一心堂(002727)在12月6日則表示,帶量採購對整個藥房行業的影響比較間接和侷限。“帶量採購涉及的藥品,絕大多數是醫院的臨牀處方藥,或者說是要非常依賴專業診斷才能對劑量、適應症做出判斷的處方藥,這些藥品在藥店渠道銷售量不是很大。”

  生產抗癌藥品的貝達藥業(300558)在12月3日表示,4+7帶量採購目前有明確的目錄範圍,第一批帶量採購議價目錄共31個品種,多數爲通過一致性評價的產品,該帶量採購模式目前對已有通過一致性評價仿製藥的原研廠家影響較大。公司產品埃克替尼不在此次採購範圍內,目前對埃克替尼沒有影響,公司將持續關注EGFR靶向藥市場的情況變化。

  (本文來自於澎湃新聞)

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