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日本大開印鈔機打亂全球加息節奏
2011年03月21日 00:23
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  日本地震加速還是延緩加息進程?市場現分歧

  羊城晚報訊 記者吳海飛報道:“3·11”大地震後,日本為緊急救市連續向市場大規模注資,這意味着在美國量化寬鬆之後,日本央行也被迫開動印鈔機,這一舉動或影響全球加息的進程。

  日本央行17日宣佈,再次向金融系統注資5萬億日元,這是大地震後日本央行連續四天宣佈向金融系統注資,至此,總規模已達51.8萬億日元。日本震後大規模注資對各國貨幣政策的影響,不可避免,但究竟是加快全球已經瀰漫開的加息勢頭,還是延緩這一進程,市場則出現分歧。著名評論人士葉檀日前撰文認為,日本央行向市場大規模注資,將使各國加息提前,而德意志銀行則持相反觀點,該行一份分析報告認為,各國收緊的政策或將放緩。

  葉檀日前在其博客中撰文稱,各國對於日本最大的幫助是各主要央行宣佈加息,以吸引資金流入,拉低日元,從而避免日本央行進一步出台瘋狂的寬鬆貨幣政策。受日本大地震影響不大的經濟體已開始加息。如印度央行3月17日宣佈加息25個基點,提升利率至5.75%。歐元區的加息預期仍然強烈,根據歐盟統計局3月1日公佈的數據,2月份按年率計算的通脹率達到2.4%,連續第3個月超過2%的警戒綫,歐洲央行官員表示對通脹保持“高度警惕”。而美國相信不會延續第三輪量化寬鬆貨幣政策,相當於略有緊縮,市場利率將有所上升。

  葉檀認為,此次日本大地震正好處於金融危機後全球經濟艱難復甦期,各方的能力協作必不可少,否則日本債務危機與重建後的日本套利資金將淹沒世界。與一般預期不同,目前各主要經濟體將不會放慢加息的步伐,相反還會加快。

  德意志銀行的一份分析報告則認為,目前多國通脹正處於上升階段,但在日本大地震前原本要急提速的多國貨幣政策的收緊或會放緩。

  就國內而言,“雖然此後利率和信貸收緊可能仍然持續,但將會以更為平緩的節奏進行,比如,在3-4月的加息之後,我們預計今年內只會再加息一次。”興業銀行資深經濟學家魯政委也認為,日本大地震誘發的日本企業電子和汽車企業停産將令中國國內短期通脹形勢更為複雜,3月份執行一次准備金率上調後,3月份肯定不會再加息,再度加息要到第二季度。

  央行發行100億元人民幣一年期央票,中標收益率高於一年期定存利率3%,曾引發市場對上周五可能加息的廣泛猜測。

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