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華爾街高頻交易專家解讀烏龍指事件 北京新浪網
2013年08月26日 23:33
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  新浪財經訊 北京時間8月27日下午消息 光大證券烏龍指事件持續發酵,高頻交易軟件儼然成了罪魁禍首。為了更好地了解高頻交易,新浪財經《一周美股》節目邀請到華爾街高頻交易專家、紐約大學金融系教授埃德加-佩雷斯[微博],請他對此事做一個點評。以下是採訪實錄:

  思遠:Edgar,歡迎你來到我們的節目。

  Edgar Perez:感謝你的邀請。

  思遠:上周四納斯達克的技術故障引發了熱議,許多人想知道此事究竟會造成多大影響,給機構投資者和散戶又會帶來多大的損失,你怎麼看?

  Edgar Perez:首先投資者們會因此蒙受損失,因為他們在長達三小時內都無法交易,從中午12點15直至下午3點25。然后是納斯達克為此承擔的聲譽風險。未來計划上市的企業會選擇紐交所?納斯達克?還是其他國家?這是此事帶來的兩個最直接的后果。

  思遠:早些時候,中國券商光大證券也發生了類似的技術故障。很多人為此責難光大。你認為這完全是光大的責任嗎?畢竟有很多人認為發生這種事其實是很自然的。

  Edgar Perez:速度是交易中不可或缺的一部分。在數量日益劇增的股票管理過程中,速度扮演着重要的角色。同時因為現在的公司越來越依賴電子交易,我們更需要為此做好准備——不僅通過公司本身研發的技術,更要通過相關法律法規來幫助這些公司。也許一百年前我們都沒有見過汽車,但現在路上的汽車已成千上萬,而我們仍然能夠正常運轉。這也是我們需要在交易方面改進的。因為無論如何,人類都不可能每天管理數十億次的股票交易,電腦必須接管。

  思遠:你對中國以及美國的金融政策制定者有怎樣的建議呢?

  Edgar Perez:我認為應該明確交易參與方和交易所的責任,他們應為電子交易時代做好充分准備。他們應該在交易方面更多地投資,更好地測試系統,把大家聯繫起來。當然了,這會讓系統更加複雜。一旦出現問題,風險管理機制將指導人們處理類似納斯達克和騎士資本的技術故障。

  思遠:這也正好是我的下一個問題,我得知你最近出版了一本關於騎士資本沉浮錄的新書,你能簡單介紹下嗎?

  Edgar Perez:的確,新書是關於騎士資本的,在knightmareonwallstreet.com有售。書中描述了去年8月1日騎士資本所發生的技術故障,當時騎士資本向市場發送了大量訂單,最后他們無法管理,同時又缺乏風險管理機制。這也是我們需要努力改進的,所有的市場參與者也要明白,這個世界很複雜,我們需要為此做好准備。(孫思遠 發自紐約)

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