北美首頁 | 新聞 | 時尚 | 大陸 | 台灣 | 美國 | 娛樂 | 體育 | 財經 | 圖片 | 移民 | 微博 | 健康
Value Engine Stock Forecast
ENTER SYMBOL(S)

牛匯:美聯儲6月決議釋放了這兩大信號

http://finance.sina.com   2017年06月19日 03:58   北京新浪網

  BFS牛匯6月19日訊,上周美聯儲6月決議如期加息25基點,並制定縮減資産負債表(“縮表”)計劃細節,除市場廣泛預計的加息25點外,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)及美聯儲主席耶倫還釋放出了兩大強烈暗示,核心觀點如下。

  第一、美聯儲暗示將迅速實施“縮表”計劃,當前其極有可能於9月做出決定,並於10月開始執行。委員會在其政策正常化原則和計劃附錄中,公佈了額外的指引,其中分別對美國國債和住房貸款抵押證券(MBS)的再投資“上限”規模給出指引,美國國債起初上限水平為60億美元/月,MBS證券為40億美元/月,二者峰值上限分別為300億美元和200億美元。BFS牛匯指出,該行認為,這些上限將令美聯儲持有中長期國債,隨着所持有債券的逐步到期,MBS債券的規模將逐步減少,五年左右美聯儲投資組合水平將重返“正常”水平。未來數年散戶將承擔更大的久期(所投資的債券對利率變動的敏感程度)和利率風險。

  第二、隨着美聯儲儲蓄供應水平的下滑,美國各銀行需作出相應調整。高質量固定收入資産重大轉變的最直接影響料為久期指標加速重返市場。據BFS牛匯觀察,也就是说,該行認為,美國利率的期限溢酬料大幅提升,不過美聯儲“縮表”步伐料相對緩慢,因此隨着時間的流逝,期限溢酬的上行壓力將逐步提升,美聯儲公佈的“縮表”上限將令其持有的久期相對穩步下降。

Bookmark and Share
|
關閉
列印
轉寄
去論壇發表評論
DJIA17773.64
-57.12
NASDAQ4775.36
-29.93
S&P 5002065.30
-10.51

今日焦點新聞

新浪推薦