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中國忠旺收購德國烏納鋁業 將進一步拓展歐洲市場

http://finance.sina.com   2017年09月13日 16:22   第一財經日報

  中國忠旺 收購德國烏納鋁業

  王世峰

  [安泰科數據顯示,中國忠旺在工業鋁擠壓産品的國內市場份額為9.9%,居國內第一,與中國忠旺一同排名前十的其余9家企業,其市場份額總和僅為7.7%]

  産業升級的現實需要讓許多中資企業走出國門,通過收購海外優質標的來完善自身産品結構和全球佈局。

  9月13日,鋁加工産品研發製造商中國忠旺控股有限公司(下稱“中國忠旺”,01333.HK)宣佈首宗國際併購,中國忠旺通過旗下一家間接全資附屬公司收購德國高端鋁擠壓企業烏納鋁業股份有限公司(下稱“烏納鋁業”)的控股權。

  第一財經記者查詢公開資料發現,烏納鋁業成立於1914年,主要産品為無縫管、分流擠壓管以及其他高附加值鋁合金擠壓産品,應用於航空和汽車工業等領域,主要客戶包括空客、波音、龐巴迪、奔馳、寶馬等廠商。

  中國忠旺總裁兼執行董事路長青向第一財經記者表示:“此次收購是我們擴展國際版圖的里程碑,也是公司發展互補業務的重要一步。”

  第一財經記者從中國忠旺內部人士處獲悉,此項併購可大幅提升本集團在無縫管擠壓方面的能力,進一步完善産品結構,也可借助烏納鋁業的産品資質認證和客戶開發經驗,加快中國忠旺在航空、汽車等領域的業務拓展。

  國金證券有色金屬首席分析師李帥華向第一財經記者表示,中國鋁加工行業的下游應用正在轉型升級,高端鋁合金産品的需求增長成為大勢所趨。因此,中國忠旺的此次收購可以看做企業優化自身産品結構的行為。

  事實上,中國忠旺已經開始着手調整自身産品結構。

  中國忠旺副總裁湯彥傑表示,目前中國忠旺業務是三個板塊:鋁擠壓、深加工、鋁壓延。其中也包括新開發的但是還沒有形成一定規模的特種車輛。

  不過,中國忠旺業績受到海外貿易摩擦影響,導致深加工産品受影響。第一財經記者發現,為了提升集團的長遠盈利能力及競爭力,該公司開始着手進行産品結構的調整,新開發高附加值鋁擠壓産品如鋁合金模板,令對外銷售平均單價上升25.5%至每噸人民幣25710元。

  2017年上半年,中國忠旺整個集團實現收益約為人民幣73.3億元,純利約為人民幣12.6億元。在新近出爐的半年報中,第一財經記者注意到,中國忠旺的毛利率和凈利率均有所微降,降幅分別為3.5%和0.6%。

  針對業績變化,中國忠旺首席財務官葛文達向第一財經記者表示,新産品鋁合金模板生産工藝要求較高,擠壓速度和生産效率尚未達到理想狀態,占用了較多産能,因此令上半年的産量有所減少,短期內影響了整體收益及盈利表現。湯彥傑告訴第一財經記者,隨着相關産能的擴增,中國忠旺2017年上半年所面臨的産能瓶頸將會大幅緩解。兩台225MN超大型擠壓機已有一台進入試生産,去年採購的擠壓設備也將陸續到廠安裝,新設備的投入將有效釋放由産品結構調整帶來的産量擴大和價值提升。

  産品結構的調整,讓中國忠旺在工業鋁擠壓産品市場優勢明顯。國內有色金屬諮詢機構安泰科數據顯示,中國忠旺在工業鋁擠壓産品的國內市場份額為9.9%,居國內第一,與中國忠旺一同排名前十的其余9家企業,其市場份額總和僅為7.7%。

  第一財經記者獲悉,研發製造時速從300km、350km到400km高鐵車體鋁擠壓産品,例如一些大截面的産品,如高鐵車頭部分的寬板等,國內目前只有忠旺等兩三家企業能夠生産。除了在高鐵領域,新能源汽車的發展也給鋁材帶來了供應缺口,而中國忠旺的主要客戶,正是包括一汽、華晨、宇通等國內多家汽車及客車製造商,還一直是“和諧號”及“復興號”的主要鋁型材供應商之一。

  從這個角度來看,中國忠旺的此次收購以及早前自身的産品結構調整都豐富了其産品內涵。

  中國忠旺向第一財經記者表示,公司一直策略性地拓展全球業務,並已於德國及日本設立辦公室以支持海外銷售業務。通過收購在歐洲以及德國市場擁有領導地位的烏納鋁業,中國忠旺將進一步拓展歐洲市場。

  不過,第一財經記者注意到,這並非中國忠旺第一次嘗試海外收購。

  早前,中國忠旺關聯公司忠旺美國(ZHONGWANGUSALLC)曾計劃通過23.3億美元收購美國愛勵鋁業有限公司(AlerisCorporation),不過卻未能成功。

  海外收購受挫這點在綜合開發研究院副院長曲建看來,除了具體政策支持之外,企業或行業自身也要考慮擺脫單打獨鬥的出海方式,“行業間可形成産業聯盟共同出海。”曲建向第一財經記者表示。以忠旺所在的鋁産業來说,鋁礦開發企業和鋁産品製造企業、鋁産品需求企業應共同抱團出海,形成企業間的戰略協作,從而降低可能發生的一系列風險。

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