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美國公司管理成效榜:寶潔、高樂士、高露潔財務出衆

http://finance.sina.com   2017年12月06日 22:24   北京新浪網

  新浪美股 北京時間7日華爾街日報訊,消費品公司時常受困於銷售下滑和咄咄逼人的激進投資者(activist investor),但該行業三大巨頭寶潔公司(Procter & Gamble Co., PG)、高樂氏(Clorox Co., CLX)和高露潔棕欖(Colgate-Palmolive Co., CL)卻躋身德魯克研究會(Drucker Institute)編製的“美國公司管理成效前250強”(Management Top 250)排行榜財務實力前20強。

  這三家公司擅長創造利潤並有效利用現金。通過從品牌歷史最遠可追溯一個世紀的牙膏、洗滌劑和房屋清潔産品中獲取可靠利潤,消費品三巨頭還是標準普爾500指數中連續25年或更長時間年年提高股息的少數成分股公司。

  德魯克研究會用以評價有關公司財務實力的指標包括資産回報率、股本回報率、投資資本回報率等衡量資金運用效率的常見工具,另外還會考慮市場份額和利潤,以及股東總回報。

  共有七家公司在財務實力和總排名中躋身前20強,寶潔、高樂士和高露潔棕欖即為其中三家,其余四家為蘋果公司(Apple Inc., AAPL)(財務實力第一、總排名第二)、英偉達(Nvidia co., NVDA)、Alphabet Inc. (GOOG)和埃森哲(Accenture PLC, ACN)。

  挑戰重重

  這些消費品公司受到提高銷售增速的嚴峻壓力,同時面臨競爭加劇和消費者口味不斷變化。編製本排行榜的首席研究科學家Lawrence Crosby稱,人們擔心這些公司能否延續強勁財務動能。

  這三家公司一個共同點是:每家公司的首席財務長都已在公司效力至少25年,高露潔棕欖首席財務長Dennis Hickey已有40年,時間最長。

  高管獵頭公司Crist|Kolder Associates的董事長Peter Crist稱,長時間的任職使這些財務主管擅於削減成本。Crist表示,他們知道如何採取有效措施。

  寶潔首席財務長Jon Moeller稱,該公司近年來收窄了業務範圍,將品牌數量從100多個減少至65個,以期加快收入增長並逆轉市場份額下降的趨勢。

  已有180年曆史的寶潔在德魯克的財務實力排名中位居第四。寶潔在2012年-2016年間裁員約2萬人,並削減了100億美元的成本。該公司高層承諾,到2021年將把成本再削減100億美元,主要措施是精減供應鏈、消除企業官僚作風並專注主要品牌經營。

  Moeller稱,這一戰略已實施了兩三年。他表示,該公司希望經營消費者日常使用的産品類別。

  與此同時,寶潔還在與激進投資者Nelson Peltz進行一場激烈的代理權之爭。Peltz認為,過多的成本以及官僚作風讓寶潔步履艱難,並且該公司在提升銷售和利潤方面動作不夠快。

  適應變化

  總部位於加州奧克蘭的高樂士在德魯克財務實力榜單上排名第16位。KeyBanc Capital Markets消費品分析師Jason Gere表示,高樂士通過推出新産品或者收購産品(例如消毒紙巾和Burt‘s Bees品牌)來適應不斷變化的市場,從而趕上那些規模較小但更加靈活的競爭對手。

  高樂士的財務實力體現在其股息政策中。該公司首席財務長Stephen Robb表示,過去四年來,公司通過回購股票和派發股息向投資者返還20億美元,並且股息連續40年上升。

  總部位於紐約的高露潔棕欖在財務實力榜單中與波音公司(Boeing Co.)並列第18位,這在一定程度上得益於其資本投資的強勁回報。該公司略超過一半的現金都是通過資本投資創造的。

  但高露潔棕欖廣泛的海外業務也面臨一些挑戰。該公司大部分收入均來自北美以外市場,匯兌不利因素令其收入受損。

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