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媒體:中國具備打贏防範化解金融風險攻堅戰有利條件

http://finance.sina.com   2018年07月03日 16:16   21世紀經濟報道

  中國具備打贏防範化解金融風險攻堅戰的有利條件

  7月2日,新一屆國務院金融穩定發展委員會成立並召開會議,研究部署打好防範化解重大風險攻堅戰等相關工作。

  會議認爲,黨的十九大以來,在以習近平同志爲核心的黨中央堅強領導下,金融系統團結協作,堅持穩中求進,堅持底線思維,監管體系建設和金融風險處置取得積極成效,結構性去槓桿有序推進,高風險金融業務收縮,一些機構野蠻擴張行爲收斂,金融亂象得到初步遏制,市場約束逐步增強,市場主體心理預期出現積極變化,審慎經營理念得到強化,金融運行整體穩健。

  近段時間以來,由於金融監管有序推進以及外部不確定性風險增加,中國金融市場因憂慮而緊張,產生了一些非理性預期和反應,甚至有些人誇大和渲染風險,這些現象在過去市場波動時常有發生。

  事實上,中國現在具備打贏重大風險攻堅戰和應對外部風險的諸多有利條件。首先,中國經濟正向高質量發展邁進,市場主體韌性強,國內巨大規模市場的迴旋空間廣闊。

  其次,早在去年7月召開的全國金融工作會議就提出要把主動防範化解系統性金融風險放在更加重要的位置,科學防範,早識別、早預警、早發現、早處置,着力防範化解重點領域風險,着力完善金融安全防線和風險應急處置機制。

  中國不打無把握之仗,在過去一年裏,中國監管部門已經精準處置了可能引起系統性風險的突出問題,市場之間也逐步建立了防火牆。中美貿易摩擦以及美聯儲政策逐步退出不是意外的突發事件,中國政府早就有預案做好防範金融衝擊的準備,將風險發生的概率降到最低。

  嚴格意義上來講,過去一年的主要工作不是去槓桿,而是從戰略上強化監管,提高防範化解金融風險能力,而爲此採取的一系列措施形成了去槓桿的壓力,尤其是市場最該出清的部分在這個過程中逐步市場化清理。

  經歷一年治理,中國在面臨外部風險衝擊時做好了防範準備,提高了防範化解金融風險的能力,不可能出現系統性風險。但是市場與盲人摸象一樣,將市場部分出清以及由此形成的金融市場壓力當作風險,而忽視了已經編織出的防範風險“安全網”。

  事實上,強化金融監管的過程也是建立市場意識與規則意識的過程,即“建立良好的行爲制約、心理引導和全覆蓋的監管機制”。不能重複以前“一放就亂,一管就死“的頑疾,讓市場重建基於規則的秩序,讓市場主體尊重市場規律,增強風險意識,最終能夠做出理性行爲與預期,增強市場的彈性和韌性。

  會議認爲,一些金融風險得到處理與釋放,市場約束逐步增強,市場主體對處置金融風險的心理預期出現積極變化。這是一個難得的成就。在這個時候,如果市場不想忍受陣痛,又寄希望於監管放水救市,一年的工作就會前功盡棄。因此,會議強調“下一步各項工作都將按既定方案有序推進”。

  現在,中國金融風險被迷失的投資者嚴重高估了,數據顯示,截至今年5月末,債券市場違約金額佔整個公司信用債的比是0.39%,低於國內商業銀行的不良貸款率1.74%,也遠低於國際債券市場的違約率水平1.2%-2.08%。中國股市與匯率的波動雖然與情緒有關,但依然反映了市場自身的邏輯。

  就像央行副行長潘功勝日前所說,“任何一個市場平時有一些小的風險爆發,它成爲一個大風險的概率會比較低,否則很有可能就積存一個大的風險”,監管部門與市場主體都應該尊重和敬畏市場,避免產生系統性風險。

  現在,監管部門在穩中求進與底線思維的雙重保障下,加強監管體系建設,中國金融機構也應該從慌張中恢復理性,金融系統團結協作,金融市場也要冷靜沉着,雙方應該建立一種相互信任的關係,共同合作,打贏防範化解金融風險攻堅戰,守住不發生系統性金融風險的底線。

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