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媒體:中國應建只能服務中小微企業的金融實體

http://finance.sina.com   2018年10月18日 16:32   21世紀經濟報道

  多方面改革並舉才能紓解中小企業當前困難

  國務院促進中小企業發展工作領導小組日前召開第二次會議,強調必須高度重視中小微企業當前面臨的突出困難,採取精準有效措施大力支持中小微企業發展。

  此次會議要求按照責任分工和時間表,繼續抓好領導小組第一次會議重點任務落實。會議還認爲,必須進一步深化研究在減輕稅費負擔、解決融資難題、完善環保治理、提高科技創新能力、加強國際合作等方面支持中小微企業發展的政策措施,推動中小微企業高質量發展。

  我國中小企業貢獻了50%以上的稅收,60%以上的GDP,70%以上的技術創新,80%以上的城鎮勞動就業,90%以上的企業數量,是擴大就業、改善民生的重要支撐,是企業家精神的重要發源地。因此,在經濟環境不佳的時候,做好中小企業工作,對穩就業、穩金融、穩投資、穩外資、穩外貿、穩預期,增強經濟長期競爭力都具有重要意義。

  目前,中國已經針對中小微企業推出了一系列減免稅政策,主要的難題是融資難融資貴。這是一個長期存在的難題,在當前經濟下行壓力加大、流動性有緊縮趨勢的環境裏,會顯得更加突出,也因此,也需要投入更多的政策資源加以解決。

  中小企業融資難融資貴是一個世界性的難題,因爲數量巨大,也很難有足夠的證據能體現其信用狀況,而金融機構爲了商業利益與成本考量,更傾向於做資金批發商而不是零售商,中小微企業也很難通過銀行信貸以外的方式融資,比如上市、發債等等。

  在過去十幾年裏,中國處於一個特殊的階段,即經濟爆發式增長的週期。在這個時期,中小企業如雨後春筍般出現,但是,由於市場環境不成熟,以及企業本身的草莽性,導致一些中小企業管理不成熟、不規範,財務、管理信息不透明,推高了信用定價,出現了融資難與融資貴的問題。

  另一方面,在一個經濟規模與資產價格快速膨脹的階段,融資需求龐大,收益率高,風險水平低,就會導致大部分銀行更傾向於大客戶以及穩定的低風險客戶,以至於沒有動力爲中小企業提供融資服務。

  因此,政府不斷要求國有銀行承擔帶有“政策性”的融資服務,但是國有銀行都屬於大型銀行,經營管理方式不適應中小企業的融資特點。中小銀行應該在支持中小企業融資方面發揮主體作用,尤其是其本地化的特點,資金實力有限,不具備服務大企業的實力。但是,正因爲處於經濟繁榮期,融資需求和金融創新都很多,所以,中小銀行很容易找到大的客戶或參與其他金融產品,從數據看,城市商業銀行、農村商業銀行對小微貸款佔比不高。

  現在,隨着中國經濟增長放緩,市場治理的加強,過去那種依靠不斷增加流動性而創造出的“高增長、低風險”幻覺逐漸消失,市場正在出清。高槓杆擴張的發展將轉向依靠效率增長的新模式,這種模式需要一個規則的市場環境,並能反映真實的風險定價。對於金融機構,尤其是銀行而言,就失去了在高速增長期坐地收錢的閒適,必須提高專業水平,挖掘價值客戶,那麼,真正有價值的中小微企業更有可能成爲潛在服務客戶。

  同時,政府應該通過一系列政策引導中小企業提高現代管理水平,建立規範的透明的財務體系,增強信息化水平並與金融科技結合,可以大幅降低各種成本。事實上,改變草根性的管理狀態有利於中小微企業自身的高效率發展,也可以降低融資困境。

  與此同時,中小微企業信用缺失、信息不透明以及商業擔保市場的問題是中小企業融資市場失靈的反映,這需要政府逐步幫助解決,在這些問題上,政府要做的很多,爲了長遠發展,應該在機制建設方面做出足夠的資源投入,而不僅僅在遇到困境時做“政策性反應”。

  此外,中國應該建立專門服務中小微企業的金融實體,只能服務中小微企業,而不是要求大型銀行承擔“政策性”任務。當然,也可以要求目前的中小銀行專門服務中小企業。監管部門可以在資本充足要求、貸存比要求、準備金制度以及利率、不良率等方面作出特別的規定,建立更多的爲中小微企業服務的專業銀行。

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