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如果蘋果分股的話 MarketWatch
2013年02月28日 02:31
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  導讀:近期,關於蘋果可能分股的傳言甚囂塵上,而且這傳言也有相當的合理成分,但是Marketwatch撰稿人薩利斯波裡(Ian Salisbury)認為,哪怕蘋果進行分股,得到好處的也只是蘋果和投資行業,而散戶卻很難指望因此而獲得更大的利益。

  以下即薩利斯波裡的評論文章全文:

  在周三的股東年會上,蘋果並沒有針對外界關於該公司可能分股的推測做出任何表態,但是這並不能改變一個最基本的事實,即該公司的股票還是蘊含著巨大的分股可能性的,至少專家們都是這麼看的。

  加州丘珀蒂諾消費電子産品巨頭的每一個舉措都會引發投資者的廣泛關注。因此,也就難怪關於他們分股的傳言甚至會影響到蘋果(AAPL)的股價變化了。

  當然,哪怕進行分股,無論這一行動本身還是其結果,都不會對公司的基本面産生實質性的影響。比如說,如果蘋果真的宣佈進行一分為二的分股,則他們的股票價格就將下跌一半,而與此同時,一股股票則將變為兩股。無論怎樣,他們的總市值是不會變化的,他們的現金儲備總規模更加不可能因此而發生變化。

  那麼,分股的意義到底在哪裏呢?華爾街的專家們一直以來就強調,分股確實有一些好處,主要是存在於心理層面而非會計層面,但是哪怕這也不是可以隨便小看的。首先是股價的問題。雖然客觀說來,無論每股價格是445美元還是45美元,蘋果的總市值都不會變化,但是前者確實看上去要比后者昂貴。一些專家指出,較低的股價確實對於散戶投資者有着較大的吸引力,正是出於這樣的考慮,大蕭條以來,一般公司的股價都不會超過100美元。

  不過,事情還不僅僅停留在看上去怎樣怎樣的層面。分股會讓散戶投資者獲得更大的自由,以較低的價格買進和賣出股票。股票交易的單位一般都是所謂“手”,一手就是100股。當券商面對分股局面,他們就可以最終賺取更大的差價——換言之,那些買進10或者20股股票的投資者,往往需要花費比買進100或者200股更高的價格。

  事實上,正如標準普爾道瓊斯指數的資深指數分析師希佛布拉特(Howard Silverblatt)所指出的,蘋果的股價已經高到了罕見的水平。在標準普爾500股票當中,只有57支的股價超過了100美元,而超過400美元的更是只有區區6支——當然,其中也包括大約800美元的谷歌(GOOG)。

  值得一提的是,分股的事情現在也越來越少見了。在1990年代,每年都有大約100支股票分股,而到了去年,這一數字卻減少到了只有11支。最關鍵的原因之一就在於,並沒有多少公司的股價會像蘋果這樣瘋漲的。希佛布拉特一言以蔽之:“分股是行情的産物。”

  投資者需要密切關注分股的另外一個原因在於,分股對於公司的財務狀況其實也意味深長。傳統角度說來,分股對於投資者而言都是個看好的信號,尤其是分股還一般都伴隨着股息的實質性增長。

  當然,僅僅因為分股就買進還是未免孟浪。除非你有真正的內線消息,不然你根本不可能搶在別人前頭交易。我們更加應該明白,既然關於蘋果現金該如何處置的報導已經佔領大小媒體若幹周的時間,這對於股息會有怎樣的影響,別的投資者也不可能不知道。(子衿)

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