北美首頁 | 新聞 | 時尚 | 大陸 | 臺灣 | 美國 | 娛樂 | 體育 | 財經 | 圖片 | 移民 | 微博 | 健康
美股佣金對照表
Value Engine Stock Forecast
ENTER SYMBOL(S)

姜超:應毫不動搖地堅持減稅 特別是給企業部門降低稅

http://finance.sina.com   2018年10月10日 18:41   北京新浪網

  姜超:應毫不動搖地堅持減稅 特別是給企業部門降低稅

  摘要

  文章來源:姜超宏觀債券研究

  從稅改理解減稅:由點到面,逐漸鋪開。我國究竟有沒有減過稅?從分稅制改革起至01年,是比較明顯的稅收負擔上升期;02-10年左右,稅負維持穩定;而11年以來,我們實際上正處於減稅時期;由於減稅政策與稅制改革相互交疊和同步推進,因此要全面地理解減稅政策必然繞不開稅制改革,總體來看,分稅制後的減稅政策呈現了由點到面,逐漸鋪開的發展歷程。

  03-08年:稅制調整中的減稅。進入新世紀我國經濟發展呈現向好態勢,爲稅改提供了良好環境,十六屆三中全會確立了“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴徵管”的稅改原則,減稅思想得到充分貫徹。廢除農業稅,給農民減負。98年以來,城鄉居民收入呈現持續擴大的趨勢,爲切實減輕農民負擔,農村稅費改革從00年起就開始推進,直至06年農業稅全面取消。企業所得稅統一下調。08年內外資企業所得稅率予以統一,並且將原33%的稅率水平下調至25%。個稅起徵點兩次上調。隨着經濟的較快增長,固定的個稅起徵點所帶來的調整機制僵化問題日益突出,06年起將個稅起徵點上調至1600元,08年進一步上調至2000元。個稅增速放緩,居民收入提高。起徵點調整令個稅收入和城鎮居民可支配收入增速在06年出現少見的背離,反映出減稅政策對政府和居民部門之間收入分配的改善。

  09-12年:金融危機後的結構性減稅。金融危機在08年開始衝擊我國經濟,政府通過積極財政政策予以應對:一方面大規模增加財政支出,而另一方面實行結構性減稅,增強微觀經濟活力。增值稅轉型推廣,購進固定資產允許抵扣。09年之前,我國實行的是生產型增值稅模式,自09年起增值稅由生產型轉向消費型,增加購進固定資產抵扣。個稅起徵點提高,稅率結構調整。通脹擡頭令納稅人實際負擔上升,11年9月個稅起徵點由2000元提高至3500元,並且稅率結構有了一定調整。企業稅負降低,經濟較快修復。結構性減稅政策減輕了經濟主體的稅收負擔,規上工業企業應交增值稅佔利潤總額比重兩年時間內降低了超過15個百分點。減稅配合刺激需求的政策,使得危機衝擊後的經濟得到了較快修復。

  13年至今:減稅全面鋪開。經濟步入新常態後,減稅重要性凸顯,政策地位大幅上升,減稅政策也由之前的多點開花轉向全面鋪開。營改增擴圍至收官,增值稅率並檔下調。這一期間最主要的即是營改增的完成,爲了應對由此帶來的稅負提升,增值稅率由四檔併爲三檔並有所下調。小微企業所得稅優惠擴大。能享受到小微企業優惠的應納稅額上限18年達到100萬元,超過11年水平的30倍。個人綜合稅制改革終現曙光。18年8月新個稅法通過,不僅調整了起徵點和稅率級距,更開始向綜合徵稅邁進。此外近年來減稅政策對企業研發創新支持力度加大。增值稅收入增速下滑,投資企穩回升。增值稅率下調的效果正逐漸顯現,與此同時企業投資意願增強,製造業和民間固定資產投資均企穩回升。

  堅持減稅不動搖!我們認爲,應該毫不動搖地堅持減稅,特別是給企業部門降低稅負。社會融資增速持續走低,意味着我國經濟下行壓力不減。此前均是以擴大支出、刺激投資爲主線的積極財政政策來託底經濟。但目前我國舉債空間受限,投資效率衰減,而積極財政將主要依靠減稅,經濟長期受益。目前企業部門困境在於成本上升,英美髮展經驗表明減稅效果顯著。因此,應繼續出臺給企業部門減稅降負的舉措,爲經濟“解渴”!

  近來市場對於減稅降費的呼聲漸高,政策表態上也給予了積極迴應,總理在夏季達沃斯論壇上表示,我國下一步將實施更大規模的減稅和更爲明顯的降費。其實減稅政策在我國並不是新事物,早在十年前的中央經濟工作會議上就已提出“結構性減稅”,但每當提及穩增長的積極財政政策,大家都對擴大政府支出如數家珍,而對減稅政策的來龍去脈語焉不詳,因此,本文對我國曆次減稅的推進做以展開分析。

  1。 從稅改理解減稅:由點到面,逐漸鋪開

  1.1 目前正處減稅期,積極態勢望保持

  目前市場上不乏對我國減稅政策的疑慮,而提到減稅,有必要首先回答的問題就是我國究竟有沒有減過稅?

  因爲經濟的持續增長會帶來稅收增速的提升,因此單以稅收收入增速的變化來判斷政策效果有失偏頗。我們從稅收增速與經濟增速的比值變化來觀察減稅是否產生過政策效果,一般來說,這一比值的提升說明稅收增長相對於經濟增速而言逐漸加快,意味着稅收負擔的加重,而反之則說明稅負有所減輕,產生了減稅的政策效果。

  目前正處減稅期,積極態勢望保持。從94年分稅制改革以來,稅收增速相對於經濟增速的變化可以明顯地區分出三個不同的時期:分稅制改革起直至01年,相對於經濟增速而言,稅收增長較快,是比較明顯的稅收負擔上升期;02-10年左右,稅收負擔基本維持在穩定水平;11年以來,相對於經濟增長而言,稅收增速緩慢下降,因此,從政策效果來看,目前我們實際上正處於減稅時期。但我們的確發現,17年稅收增速出現了顯著上升,減稅趨勢有被打破的風險,而在經濟下行壓力加大的背景之下,我們認爲有必要繼續保持減稅的積極態勢。

  那麼,既然從11年以來,我們實際上正處於減稅時期,爲何大家談及減稅所知甚少呢?主要原因可能來自以下三個方面。

  擴大支出是積極財政政策主線。首先,近年來的積極財政政策,均以擴大政府支出作爲政策主線,由於其能在較短的時間內收效,因此在經濟下行期時,是託底經濟的有力工具。而減稅政策發揮效果需要的時間較長,常被作爲積極財政政策中的補充手段。

  減稅思想貫徹在稅制改革中。其次,我國的稅收體系還未完善,稅制改革也正在逐步推進,而我們觀察到,減稅思想通常貫徹在稅制改革之中,比如企業所得稅率的統一下調、增值稅由生產型轉向消費型等。而由於減稅和稅制改革影響難以分離,並且稅制調整後數據可比性的下降,因此減稅政策效果常被掩蓋在稅制改革進程之中。

  徵稅能力提高,經濟增長尚可。最後,近年來我國稅收徵管水平在逐步提高,“金稅三期”使得籌集稅款的能力進一步增加,加之改革開放以來,我國經濟實現了高速的增長,因此總體上來看,有上述因素託底,稅收收入增速大幅放緩年份較少,對減稅政策效果的疑慮也就日益加深。

1.2 減稅貫穿稅改中,由點到面漸鋪開1.2 減稅貫穿稅改中,由點到面漸鋪開

  從稅改理解減稅:由點到面,逐漸鋪開。由於減稅政策與稅制改革相互交疊和同步推進,因此要全面地理解減稅政策必然繞不開稅制改革,總體來看,分稅制後的減稅政策呈現了由點到面,逐漸鋪開的發展歷程。

  94-02年:稅收體系初創,減稅措施少有。94年分稅制改革成爲我國稅收體制的一道分水嶺,但其後稅收體系仍在不斷完善中,比如就所得稅部分中央和地方劃定分成比例等,且這一時期政府工作報告中幾乎一直在強調稅收徵管、增收節支,因此出臺的減稅舉措較少,僅爲刺激出口而上調了出口退稅比例。

  03-08年:稅收體系完善,調整中的減稅。03年底十六屆三中全會通過《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》,提出按照“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴徵管”的原則分步實施稅收制度改革,減稅的政策思路在改革中得到貫徹:比如廢除農業稅、兩次上調個稅起徵點以及統一併降低了企業所得稅率。

  09-12年:結構性減稅起步,政策由幕後到臺前。受金融危機影響,08年底中央經濟工作會議上首次提出“結構性減稅”,減稅政策終於從幕後走向臺前,結合稅制改革,呈現出多點開花的局面:增值稅由生產性轉向消費型(增加進項抵扣)、個稅起徵點和稅率級距的調整以及下調印花稅、住房交易稅費等舉措紛紛出臺。

  13年至今:全面深化改革,減稅面上鋪開。13年底十八屆三中全會通過《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》,指出進一步完善稅收制度,而在全面深化改革的時期,減稅政策也開始全面鋪開,特別是營改增完成以來調整進一步加快:營改增後對增值稅稅率的下調、個稅改革的推進以及小微企業所得稅優惠範圍的不斷擴大,減稅政策囊括三大稅種。

2。 03-08年:稅制調整中的減稅2。 03-08年:稅制調整中的減稅

  經濟增長向好,走出通縮困境。進入新世紀以來,我國經濟發展呈現向好態勢,經濟增速自01年開始逐步走高,一路上行至07年的高點,通貨膨脹水平也有所恢復,擺脫了20世紀末時不時陷入的通縮困境,甚至在07-08年還出現了經濟過熱、通脹水平大幅走高的局面,財政政策也漸由積極轉爲穩健。

  稅改原則確立,貫徹減稅思想。經濟基礎的夯實爲稅制改革提供了良好環境,03年10月在十六屆三中全會上通過《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》,確立了“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴徵管”的稅改原則,減稅思想得到充分貫徹。其後的稅改基本按照《決定》佈置的任務來展開,雖然各項任務推進的進程不一,比如綜合和分類相結合的個人所得稅制直至18年才見眉目。

  廢除農業稅,給農民減負。98年以來,城鄉居民收入呈現持續擴大的趨勢。98-03年間,城鎮居民家庭可支配收入增速超過農村居民家庭純收入增速接近5個百分點,而此時經濟已經具備一定基礎,工商業得到較快發展,農業稅佔我國稅收比重不足3%,已經到了工業反哺農業的階段。爲切實減輕農民負擔,農村稅費改革從00年起就開始推進,直至06年農業稅全面取消,農民稅費負擔全面減輕。

  時任溫總理在《政府工作報告》中提到,農村稅費改革不僅取消了原先336億元的農業稅賦,而且取消了700多億元的“三提五統”和農村教育集資等,還取消了各種不合理收費。據農業部測算,與99年相比,全面取消農業稅後農民人均減負約140元,佔06年農村居民家庭人均純收入的4%,04年以來農村與城鎮居民收入增速的差距也較98-03年間明顯縮小。

這一期間企業所得稅和個稅同樣進行了調整。這一期間企業所得稅和個稅同樣進行了調整。

  企業所得稅統一下調。07年修訂通過並於08年正式施行的新《企業所得稅法》,將內外資企業所得稅率予以統一,並且將原33%的稅率水平下調至25%,新增小微企業、國家重點扶持的高新技術企業20%和15%兩檔稅率,在不增加外資企業稅負的同時減輕了內資企業稅負。

  個稅起徵點兩次上調。隨着經濟的較快增長,固定的個稅起徵點所帶來的調整機制僵化問題日益突出。直至04年,個稅起徵點標準還保持着94年合併個稅以來的800元的水平,而就業人員工資水平早已大幅增長,較低的起徵點標準不合時宜。時任財政部長就提到,93年在就業者中,月工薪收入在800元以上的爲1%左右,到02年已大幅升至52%。因此,06年起將個稅起徵點上調至1600元,08年進一步上調至2000元。

  個稅增速放緩,居民收入提高。由於08年我國經濟受金融危機衝擊較深,企業所得稅和個稅調整的效果難以彰顯。而05年個稅起徵點上調的政策效果比較明晰,個稅收入和城鎮居民可支配收入增速在06年出現少見的背離,個稅收入增速放緩超過3個百分點,而城鎮居民人均可支配收入名義增速有所提高,反映出減稅政策對政府和居民部門之間收入分配的影響。

3。 09-12年:金融危機後的結構性減稅3。 09-12年:金融危機後的結構性減稅

  金融危機衝擊,積極財政應對。07年美國次貸危機的影響持續發酵,在08年也給我國經濟帶來了較大的下行風險。08年下半年經濟增速降至10%以下,創05年以來的季度增速新低。政府通過積極財政政策予以應對:一方面,大規模增加財政支出,4萬億的財政刺激計劃令人印象深刻,09年來自預算內資金的固定資產投資增速大幅攀升至56%;另一方面,08年底中央經濟工作會議以及09年的政府工作報告中也提到要實行結構性減稅政策,爲企業和居民部門減輕負擔,增強微觀經濟活力。

  增值稅轉型推廣,購進固定資產允許抵扣。09年之前,我國實行的是生產型增值稅模式,即只允許扣除購入的原材料所含稅金,而大多數國家採用的是消費型增值稅模式,即不僅購入原材料稅金可以扣除,也允許扣除購買固定資產所含稅金。自04年開始,我國率先在東三省開展增值稅轉型試點,但推廣進程較爲緩慢,截止08年底涵蓋省份和行業也較爲有限。而由於金融危機衝擊的加深,08年11月國常會決定,自09年起增值稅轉型推廣至全國,此項改革將減輕企業稅負超過1200億元,約佔08年增值稅收入的7%。

  個稅起徵點提高,稅率結構調整。經濟在08-09年短暫下行後又開始逐步恢復,而此時通脹水平也有所擡頭,10年底後已接近5%的高位,個稅起徵點固定造成納稅人實際負擔上升的問題再度出現。11年9月修改後的個稅法實行,將起徵點由2000元提高至3500元,並且對稅率結構做了一定的調整,擴大了低檔稅率和最高檔稅率的適用範圍,體現了調節收入分配和結構性減稅的思路。時任稅政司副司長披露,調整之後工薪階層納稅面將由約28%下降到約7.7%,納稅人數由約8400萬人減至約2400萬人,將減輕居民稅負約1600億。

  此外,金融危機後的結構性減稅政策還包括提高出口退稅率、暫免儲蓄存款個稅徵收、下調證券交易印花稅以及整治清理非稅收入等一系列舉措,據09年政府工作報告,僅當年實施的增值稅轉型等改革就將減輕企業和居民負擔5000億元。

  企業稅負降低,經濟較快修復。結構性減稅政策減輕了經濟主體的稅收負擔,以工業企業部門爲例,規模以上工業企業應交增值稅佔利潤總額的比重由08年的58%一直降至10年的42%,兩年時間降低了超過15個百分點。減稅配合刺激需求的政策,使得危機衝擊後的經濟得到了較快修復,民間投資和消費增速最遲也在一年左右就走出低迷。

4。 13年至今:減稅全面鋪開4。 13年至今:減稅全面鋪開

  經濟步入新常態,推進深化改革。14年以來中央做出了經濟發展已進入新常態的判斷,對經濟增長速度的追求逐漸讓位於經濟發展質量的提升,GDP增速的中樞也在不斷下移,目前已不足7%。而13年11月召開的十八屆三中全會,公佈了《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》的戰略部署,提出進一步完善稅收制度、深化稅制改革。

  減稅地位上升,政策全面鋪開。在新常態下,減稅的重要性日益凸顯,政策地位大幅上升。從政府工作報告的相關表述中可以看出這一變化:09年之前政策態度爲增收節支,強調稅收徵管,減稅空間有限;09-13年左右提出結構性減稅,開始也主要是爲應對金融危機造成的經濟衝擊,後期是配合稅制改革,避免因其造成的稅負上升;但近年來,特別是16年之後,報告中明確提到財政赤字的安排主要用於減稅降費,且每年披露減負規模(之前只09年提及),逐年增加。而減稅政策也由之前的多點開花轉向全面鋪開,增值稅、企業所得稅和個人所得稅三大稅種均有不同力度的減稅措施出臺。

  營改增擴圍至收官。這一期間最主要的稅改任務即是營業稅改增值稅的完成。從12年在上海部分行業的率先試點,逐步推廣到全國範圍和全行業範圍,至16年5月,營改增全面鋪開,實現貨物和服務行業全覆蓋。此前除部分服務行業外,大多數行業營業稅稅率在3%-5%,而改徵增值稅後,雖然可以通過進項稅額抵扣,但增值稅稅率多數在10%以上。

  增值稅率並檔下調。爲了應對營改增帶來的稅負提升,一方面,增值稅率由四檔併爲三檔,將此前農產品、圖書等行業13%的稅率歸併至11%的稅率檔次;另一方面,將原17%、11%的稅率下調爲16%、10%。據我們測算,僅增值稅率下調預計爲工業企業減負2100億元,提升利潤增速2.1%。

  小微企業所得稅優惠擴大。雖然近年來對企業所得稅的稅率並未調整,但針對小微企業的減負其實是在持續進行。小微企業所得減按50%計入應納稅所得額,且適用20%的較低稅率。而能享受到小微企業稅收優惠的應納稅所得額上限從11年初的3萬元逐年提高,17年更是提至50萬元的水平,18年甚至直接擴大至100萬元,超過11年水平的30倍。

  個人綜合稅制改革終現曙光。個稅起徵點固定的弊端再一次出現,16年城鎮單位就業人員月平均工資與個稅起徵點之比已超過1.6,而此前每當接近這一水平就會迎來起徵點的上調。18年8月,個人所得稅法修改通過,值得關注的不僅在於起徵點上調和稅率級距的調整,最值得稱道的是,從03年底文件中就已提及的綜合和分類相結合的個人所得稅制在新稅法中終現曙光,綜合徵稅和新增附加扣除均體現了對納稅人實際負擔的考慮。

  此外,近年來通過減稅政策對企業創新的支持力度也在逐漸加大。比如將研發費用稅前加計扣除比例上調、範圍由科技型中小企業擴大至全行業企業,取消對境外委託研發費用的加計扣除限制以及將高新技術企業和科技型中小企業虧損結轉年限由5年延長至10年等。

  增值稅收入增速下滑,投資企穩回升。增值稅稅率下調的效果近來逐漸顯現,6月國內增值稅稅收收入同比增速已由5月超過20%的高位降至5.3%,8月更是下行至僅2%左右。與此同時,企業經營活力也有所恢復,投資意願增強,製造業和民間固定資產投資增速都有了一定程度的企穩回升。

5。 堅持減稅不動搖!5。 堅持減稅不動搖!

  整體來看,我國的減稅趨勢在17年有所變化,18年上半年稅負進一步加重,那麼,減稅政策還要不要繼續?我們認爲,在當前的形勢下,應該毫不動搖地堅持減稅,特別是給企業部門降低稅負。

  外部環境摩擦加大,經濟下行壓力不減。

  投資效率遞減,減稅長期受益。而此前在經濟下行期,均是以擴大支出、刺激投資爲主線的積極財政政策來託底經濟。但一方面,目前我國社會總槓桿率已升至250%的頂峯,考慮到隱性債務的政府負債水平也並不低,舉債空間受限制約投資大規模擴張;另一方面,投資拉動經濟的效率也在逐年走低,目前GDP與固定資產投資的比值已降至1.2-1.3左右,遠低於08年時1.6-1.8左右的水平。因此,積極財政這次將主要依靠減稅政策,這也會使得經濟長期受益。

  企業成本上升,減稅行之有效。目前中國企業部門的困境主要不在於需求下滑,而在於包括原材料、租金、社保、出口關稅等一系列成本的上升,雖然增值稅率有所下調,但幅度較低,且主要在於抵消營改增所致的稅負上升,企業所得稅率也多年未做調整,各種抵扣等稅收優惠政策也可以再加碼。英美的發展經驗表明,減稅的效果尤爲顯著,在拉動投資、促進消費的同時能夠降低失業率,最終幫助經濟走出衰退泥潭。因此,我們應該堅持減稅的方向不動搖,繼續出臺給企業部門減稅降負的舉措,爲經濟“解渴”!

  (文章來源:姜超宏觀債券研究)

Bookmark and Share
|
關閉
列印

今日焦點新聞