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第一財經社論:告別匯率操縱 加速經貿對話

http://finance.sina.com   2017年04月13日 15:09   第一財經日報

  告別“匯率操縱” 加速經貿對話

  美國總統特朗普上任后,對華態度並沒有像競選時那般激烈對立,這包括備受關注的人民幣是否涉及“匯率操縱”問題。

  近日,特朗普在接受《華爾街日報》專訪時稱,不會將中國列為“匯率操縱國”。這一说法和他在競選時所言大不相同,消息一出,人民幣對美元匯率隨即走強。這一表態同樣傳遞出美國尋求和中國進行合作,改善兩國之間的貿易平衡問題的信號。

  事實上,特朗普之前對中國匯率政策的理解乃出於誤判,此番公開表示中國不是匯率操縱國只是回歸現實。從中國方面看,央行自2015年“8·11”匯改后干預匯率市場,目的是防止人民幣對美元匯率過快下跌,而非特朗普此前認為的壓低匯率。從美國的角度看,中國對人民幣的干預,也未從方向上同時滿足美國財政部認定貿易對象為匯率操縱國的三個標準:一是年對美貿易順差超200億美元;二是經常性項目順差占GDP比例超過3%;三是過去12個月內因干預外匯購買外幣的總額超過GDP額2%。

  特朗普對於人民幣匯率的認識回歸事實,具有正面的意義。對於中國而言,因美元持續走強,人民幣對美元不斷貶值,一連失守多個關口。而匯率的貶值又引發資本外流,加劇貶值預期,令央行不得不出手干預匯率市場。如今特朗普改變说法,人民幣對美元貶值壓力將有所緩解。

  中美經貿也是影響之一,特朗普此前的諸多言論,不少人擔心中美之間會發生貨幣戰爭或貿易爭端。如其批評中國“貿易保護主義”和“匯率操縱”,並聲稱對中國産品徵收高額關稅,使得擔憂之聲四起,因為如果中美大打貿易戰,必定兩敗俱傷,歷時多年的中美對話,包括已經舉行了8輪的“戰略與經濟對話”可能即將不復存在。

  特朗普此舉亦可看作中美建立對話機制后的成果。4月6日至7日中美兩國元首會晤時,雙方宣佈建立外交安全對話、全面經濟對話、執法及網絡安全對話、社會和人文對話四個高級別對話機制。從經貿關係角度而言,雙方已互為第一大貿易伙伴國,兩國人民都從中受益良多。因此,中美在匯率認知上達成一致時,對於經貿關係中存在的些許問題,雙方應在平等互利原則下,擴大在能源、基礎設施建設等領域務實合作,相互開放市場。如特朗普政府正在啟動高達一萬億美元的基礎設施投資計劃,中國的“一帶一路”倡議重點也是針對基礎設施領域。而歷時多年的中美BIT(雙邊投資協定)談判,也應重點加速。

  與此同時,隨着國內經濟運行中的積極變化和亮點逐步增多,且中美經貿談判等對話步入正軌,中國應推進人民幣匯率市場化改革。

  一方面,中國經濟的基本面將繼續支撐人民幣作為穩定的貨幣,人民幣匯率也將繼續在合理均衡水平上對一攬子貨幣保持穩定,並根據國際匯市和市場供求變化增強彈性,雙向浮動。另一方面,市場化改革將釋放積極信號,特別在中國融入全球化的關口。當然就目前而言,市場化改革推進時,也應對跨境資本流動實施一定的宏觀審慎管理。

  總之,特朗普不將中國列為“匯率操縱國”,雖然只是回歸現實,正面意義仍大,雙方要繼續推進對話,中國也可借國內外市場穩定之機,推進改革。

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