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一財社論:中國經濟已到擺脫房地産依賴關口

http://finance.sina.com   2017年07月17日 13:05   第一財經日報

  擺脫地産依賴關口已至

  每逢經濟數據的公佈,總能引來各界關注,而在常規背后出現的變化,則往往成為思考和探討的焦點。

  國家統計局7月17日公佈數據顯示,上半年國內生産總值381490億元,按可比價格計算,同比增長6.9%,比去年同期加快0.2個百分點,其中規模以上工業增加值、服務業生産指數以及居民收入、消費等,都呈現穩中有進態勢。

  值得注意的是房地産開發投資增速。數據顯示,2017年1~6月份,全國房地産開發投資50610億元,同比名義增長8.5%,增速比1~4月份的9.3%回落0.5個百分點。但這個增速同比還是偏高:2016年1~6月份,全國房地産開發投資46631億元,同比名義增長6.1%。

  可以说,中國經濟今年上半年之所以能夠實現6.9%的增速,超越去年同期,房地産貢獻不小。房地産之所以能繼續大力度支撐中國經濟,緣於這一輪房價上漲持續到今年上半年,才開始有停歇跡象。

  衆所周知,自2015年深圳、上海等一綫城市房價上漲啟動后,2016年陸續傳導到南京、蘇州、廈門、合肥等二綫城市以及一綫周邊城市,之后隨着這些城市陸續限購或加強限購,以及增加住宅用地供應的背景下,房價漲幅放緩甚至停擺。

  不過,房價漲勢並未停歇,今年開始蔓延到三四綫城市。6月19日公佈的5月份70個大中城市住宅銷售價格統計數據顯示,一綫和熱點二綫城市房價漲幅回落。但整體來看,5月份70城均價環比上漲幅度達0.8%,上漲的城市基本是三綫城市和部分西部二綫末城市,如蚌埠、湛江、九江、濟寧、宜昌、徐州、揚州、溫州、常德、金華等。另外,景德鎮、黃山等三四綫城市今年房價也出現大幅上漲,不少三四綫城市如贛州、九江在房價上漲壓力下也開始實施限購政策。

  如果说此前一綫城市和熱點二綫城市房價上漲,有人口凈流入、城市住宅用地供應不足等因素影響,尚情有可原。但如今房價領漲的三四綫城市,既面臨較大的去庫存壓力,又有人口凈流出的困境,且住宅用地供應一直大於需求。

  三四綫城市的上漲,原因之一是棚改的貨幣化安置,此舉與之前棚戶區改造住房安置有所不同,被安置者獲得一定的安置費,既“創造”了需求,又提升了購買力,因此房價趁勢上漲。另一個重要原因是地方政府希望通過漲價去庫存,從歷史經驗看,房價不漲或者微跌,成交量反而低,因為買房者預期房價會繼續跌,一旦開始上漲,買房者就會湧入,上漲期間的成交量即可说明一切。

  房價上漲了,庫存也減少了,似乎是“一舉兩得”的事情,但這背后隱憂不少。一方面,三四綫城市原本不缺房子,人均住房面積不低,因為不限購,多套房産者比比皆是。“房子是用來住的”,房産既然已經飽和甚至過剩,再通過漲價預期讓民衆湧入購買,雖然可以增加地方政府收入和經濟數據,但長遠來看,對經濟和民衆生活並不是一件有利的事。

  另一方面,地方政府沉湎房地産又可以多幾年。房地産行業對中國經濟的貢獻不言而喻,帶動了很多行業,是中國經濟近十幾年起飛的主要動力。但是,當一個行業過剩了,還繼續指望,必然物極必反。而且,中國欲跨越中等收入陷阱、中國經濟轉型升級,都不可能依賴房地産。

  今年上半年之后,從一綫城市到三四綫城市,為期兩年的房價上漲基本結束,庫存情況也已改善。此時,要想繼續通過房價上漲拉動經濟,已難以為繼;無疑,中國經濟已經到了必須擺脫房地産依賴的關口。

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