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央行主管媒體:金穩會成立 金控公司監管亟待破題

http://finance.sina.com   2017年11月09日 17:13   北京新浪網

  金控公司監管亟待破題

  來源:金融時報 本報記者 李國輝 見習記者 馬玲

  日前,經黨中央、國務院批准,國務院金融穩定發展委員會成立,並召開了第一次全體會議,學習貫徹黨的十九大精神,研究部署相關工作。

  為貫徹黨的十九大精神,落實全國金融工作會議要求,黨中央、國務院決定設立國務院金融穩定發展委員會,作為國務院統籌協調金融穩定和改革發展重大問題的議事協調機構。其主要職責是:落實黨中央、國務院關於金融工作的決策部署;審議金融業改革發展重大規劃;統籌金融改革發展與監管,協調貨幣政策與金融監管相關事項,統籌協調金融監管重大事項,協調金融政策與相關財政政策、産業政策等;分析研判國際國內金融形勢,做好國際金融風險應對,研究系統性金融風險防範處置和維護金融穩定重大政策;指導地方金融改革發展與監管,對金融管理部門和地方政府進行業務監督和履職問責等。

  國務院金融穩定發展委員會主任馬凱在第一次會議上強調,金融系統要把認真學習和全面貫徹黨的十九大精神作為當前和今后一個時期的首要政治任務,有力推動黨的路線方針政策在金融領域得到不折不扣貫徹落實,全面落實黨中央、國務院的決策部署。會議討論通過了國務院金融穩定發展委員會近期工作要點,強調要繼續堅持穩中求進的工作總基調,堅持穩健貨幣政策,強化金融監管協調,提高統籌防範風險能力,更好地促進金融服務實體經濟,更好地保障國家金融安全,更好地維護金融消費者合法權益。

  距離黨的十九大勝利閉幕僅半個月時間,國務院金融穩定發展委員會(以下簡稱“金融委”)即告成立,並召開了第一次全體會議,明確了主要職責,安排了近期重點工作。

  金融委主任由國務院副總理馬凱擔任,金融委定位為國務院統籌協調金融穩定和改革發展重大問題的議事協調機構。這一安排與此前全國金融工作會議宣佈成立金融委后一些專家的分析一致。

  專家表示,金融委負責人由國務院領導擔任,在“一行三會”之上負責統籌和協調金融監管,這顯然比“一行三會”現有的聯席會議制度規格更高、權威性更強,有利於從機制上保證金融協調監管的效率和效果,更好地實施統一監管、專業監管、穿透監管。

  交通銀行金融研究中心首席研究員、副總經理仇高擎在接受本報記者採訪時表示,金融委的成立運行,充分顯示了國務院金融管理部門貫徹黨的十九大精神、落實全國金融工作會議要求、健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架、健全金融監管體系的決心和力度。

  會議強調要繼續堅持穩中求進的工作總基調,堅持穩健貨幣政策,強化金融監管協調,提高統籌防範風險能力,更好地促進金融服務實體經濟,更好地保障國家金融安全,更好地維護金融消費者合法權益。

  可以说,金融安全既是金融委成立的背景因素,也是金融委工作的目標指向。至此,我國金融監管架構由原來的“一行三會一局”演變為“一委一行三會一局”。中國民生銀行首席研究員溫彬表示,這形成了具有中國特色並且符合我國金融發展監管要求的金融監管體系。這一金融監管體系有利於解決跨部門監管協調困難以及監管盲區並存等問題,有利於規範金融創新活動,有利於守住不發生系統性金融風險的底線。

  統籌金融發展與監管

  金融委的職責说明,未來金融委的重點工作在於金融改革發展和監管以及對“一行三會”、地方金融管理部門進行監督和問責

  除了要落實黨中央、國務院關於金融工作的決策部署、審議金融業改革發展重大規劃外,金融委還有三項職責值得特別注意。一是統籌金融改革發展與監管,協調貨幣政策與金融監管相關事項,統籌協調金融監管重大事項,協調金融政策與相關財政政策、産業政策等;二是分析研判國際國內金融形勢,做好國際金融風險應對,研究系統性金融風險防範處置和維護金融穩定重大政策;三是指導地方金融改革發展與監管,對金融管理部門和地方政府進行業務監督和履職問責等。

  招商證券固收分析師徐寒飛認為,金融委的職責说明,未來金融委的重點工作在於金融改革發展和監管以及對“一行三會”、地方金融管理部門進行監督和問責。金融委未來的工作導向是功能監管、行為監管,此前的機構監管將被取代。

  隨着我國金融市場 金融創新和綜合化經營的發展,我國金融風險結構越來越複雜,不同金融機構和市場之間的風險傳染程度越來越強,盡管我國的系統性風險總體可控,但是諸如監管套利、影子銀行、互聯網金融、房地産及政府債務等風險也在不斷積聚。這無疑是金融委橫空出世的背景之一。

  “金融監管的不協調甚至監管缺失已經不能適應目前金融發展的形勢。”中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼和恆豐銀行研究院研究員高江對本報記者均表示,設立金融委的目的在於加強監管協調,補齊監管短板,適應目前金融風險跨行業、跨市場的監管要求,有效防控和化解系統性金融風險,促進金融體系健康發展,提高金融業服務實體經濟的能力。

  監管姓監 需擺清定位

  基於金融委“統籌協調金融監管重大事項”這一職責定位,專家認為,這可能意味着在監管方面,金融委將主導政策方向,“一行三會”主要負責具體的執行工作

  在監管體制機制方面,中國人民銀行行長周小川近期在《黨的十九大報告輔導讀本》刊文指出,在新業態新機構新産品快速發展,金融風險跨市場、跨行業、跨區域、跨境傳遞更為頻繁的形勢下,監管協調機制不完善的問題更加突出。“鐵路警察,各管一段”的監管方式,導致同類金融業務監管規則不一致,助長了監管套利行為。另外,監管定位不准、偏重行業發展、忽視風險防控也是周小川曾經提及的監管體制機制問題。

  基於金融委“統籌協調金融監管重大事項”這一職責定位,徐寒飛認為,這可能意味着在監管方面,金融委將主導政策方向,“一行三會”主要負責具體的執行工作。

  另有專家表示,想要把監管和發展完全分開其實不容易,但規則制定和規則執行最好分開,也就是说不要監管者自己制定規則自己執行。今后大綱式的發展規則和監管規則需由金融委負責制定。

  對此,仇高擎建議,研究考慮將監管部門指導行業發展職能與監管行業穩健運營職能加以分離,逐步將引導行業改革轉型、制訂發展規劃的職能移交給各自的行業協會。監管機構則主要從風險管控、業務合規的角度對行業發展提出建議和指引。

  協調宏觀調控政策

  從國務院層面設立的金融穩定發展委員會,可以有效實現央行、政府及國家産業發展相關部門的協調統一,從而更好地為經濟發展服務

  “當前的金融風險隱患是實體經濟結構性失衡和逆周期調控能力、金融企業治理和金融業對外開放程度不足以及監管體制機制缺陷的鏡像反映。”這是周小川對當前金融風險形成原因的總結。

  從根源上來说,宏觀調控是金融風險的“總閘門”,金融穩定的根源在於有力有效的宏觀調控。有鑒於此,協調貨幣政策、財政政策、産業政策等宏觀調控政策也是金融委的職責之一。

  在金融政策與財政政策、産業政策協調方面,仇高擎認為,目前存在一些需要優化和改進之處。例如,地方政府和政府背景的企業要繼續加強財政紀律,應避免過度追求短期經濟增速、政府債務槓桿過高加大系統性風險。在做好小微、“三農”、科創等領域的金融服務的過程中,不僅需要金融政策的大力支持,也需要財政政策和産業政策配套扶持。産業政策轉型方向是以功能性産業政策為主、選擇性産業政策為輔,應避免違背市場經濟規律、商業可持續原則和宏觀審慎政策要求,對産業發展和企業運行的微觀事務直接過多干預,以行政命令或間接影響要求金融資源盲目大量投入,導致某些行業債務槓桿過高或者催生資産泡沫,進而引發系統性金融風險等。

  “從國務院層面設立的金融穩定發展委員會,可以有效實現央行、政府及國家産業發展相關部門的協調統一,從而更好地為經濟發展服務。”為有效協調三者之間的關係,董希淼建議,第一,産業政策能以其長期穩定的政策效應引導隨機性政策的短期效應,因此應當堅持以産業政策為核心,貨幣政策和財政政策分工配合的原則;第二,三大政策協調時,要根據實際情況在每個政策中選擇適當的政策工具,並使其發揮出最佳政策效應,使得三個政策之間的配合運用達到最優;第三,三大政策協調過程中既要堅持總量平衡,又要注重結構優化。

  央行角色是統籌政策目標和時機

  作為實施貨幣政策的宏觀調控部門和實施宏觀審慎管理政策的牽頭部門,央行也承擔著國務院金融穩定發展委員會辦公室的職能,在統籌和協調過程中發揮着重要作用

  全國金融工作會議已經強調,“強化中央銀行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責”。作為實施貨幣政策的宏觀調控部門和實施宏觀審慎管理政策的牽頭部門,央行也承擔著國務院金融穩定發展委員會辦公室的職能。

  “央行作為國務院金融穩定發展委員會辦公室所在機構,在統籌和協調過程中發揮着重要作用。”董希淼表示,首先,央行需要統籌不同監管部門所制定的金融監管政策目標,保證不同部門出台政策的目標一致性,避免不同政策之間的方向性差異;其次,隨着金融機構綜合經營的增強,不同監管部門針對本行業內出台的政策對其他行業缺乏約束力,央行需要盡量保證不同部門出台類似政策的時間一致性,避免機構的監管套利行為。

  仇高擎分析認為,央行理應在其日后運作中居於主導地位、發揮關鍵作用,包括牽頭起草金融改革發展重大規劃,統籌協調貨幣政策、金融監管、財政政策、産業政策等,分析金融運行總體形勢、妥善應對系統金融風險,對金融委的運作情況進行彙報、分析和評估等。

  至於金融委未來應該從哪些方面完善機制體制、更好實現金融監管的作用,董希淼表示,央行目前本身已承擔著金融穩定協調和處置金融風險的職能,未來央行與金融委的職責和職能有待進一步理清和明確。

  此外,高江還強調,金融委的重要職責是統一協調監管,而目前“一行三會”承擔著具體的監管職責,未來金融委與“一行三會”協調工作時的工作流程等工作制度需要進一步完善,以便更好地將監管政策落地執行。

  全國一盤棋 監管無死角

  金融委的成立將改變原有的“孤島式”監管現狀,統籌安排,統一監管原則和負面清單,給市場提供更多創新的動力和良好的營商環境

  至於中央和地方金融監管事宜,金融委將負責指導地方金融改革發展與監管。

  此前,地方金融監管工作一直由各地金融辦、金融工作局、金融監管局承擔。由於各地金融業務、業態發展情況不一,地方監管機構在具體管理中就同一業態監管要求存在差別的現象。北京大成律師事務所合伙人肖颯表示,以P2P網絡借貸的備案為例,各地從整改檢查到整改意見,再到銀行存管條件均有差異,有些中型、小型平台不得不遷徙到相對“寬容”的地域申請備案。

  “中央和地方金融管理要統籌協調。”周小川強調,要發揮中央和地方兩個積極性,全國一盤棋,監管無死角。中央金融監管部門進行統一監管指導,制定統一的金融市場和金融業務監管規則,對地方金融監管有效監督,糾偏問責。

  肖颯稱,金融委的成立將改變上述“孤島式”監管現狀,統籌安排,統一監管原則和負面清單,給市場提供更多創新的動力和良好的營商環境。從全國一盤棋的角度看問題,這對全國的互金企業來講更加公平,是好事。

  另外,“持牌經營”是近期監管方面頻繁提及的,可見監管從嚴是大勢所趨。周小川提到,目前許多科技公司開始提供金融産品,有些公司取得了牌照,但有些公司沒有任何牌照卻仍然提供信貸和支付服務、出售保險産品,這可能會帶來競爭問題和金融風險。

  周小川強調,嚴格監管持牌機構和堅決取締非法金融活動要統籌協調。金融監管部門和地方政府要強化金融風險源頭管控,堅持金融是特許經營行業,不得無證經營或超範圍經營。

  金控公司監管亟待破題

  在着力推進重點金融業務協調監管的同時,應該從完備數據信息、明確準入門檻、加快金融立法、完善公司治理等方面入手,推動加強金融控股公司協同監管工作實質性破題

  仇高擎認為,除了繼續推進落實既定宏觀審慎政策之外,金融委近期的重頭工作之一應該是加強對金融控股公司的監管。

  “這一問題既是協調監管的‘硬骨頭’,又是協調監管的‘關鍵點’。”仇高擎说,之所以说是“硬骨頭”,是因為與某項重點業務的協同監管相比,有效監管跨業經營的金融機構,對協調統籌的要求更高、更持久、更加機制化;之所以是“關鍵點”,是因為目前金融控股公司協調監管大致處於較為散亂的狀態,對各種形形色色的金融控股公司的信息掌握不充分、劃分標準不統一、法律支撐不完備。而一些相關經營經驗少、風險管理能力差甚至別有用心的機構都“一擁而上”佈局金融控股公司,有些金融控股公司可能本身就是套利的主力軍,其中所隱藏的系統性金融風險不容忽視。

  此前,周小川在公開活動中也曾提及,金融控股公司將是金融委未來重點關注的一個方面。周小川稱,一些大型私人企業通過併購獲得各種金融服務牌照,但其並非真正意義上的金融控股公司,其間可能存在關聯交易等違法行為,而對這些跨部門交易尚沒有相應的監管政策。另外幾項關注重點包括影子銀行、資産管理行業和互聯網金融。

  為補齊“三位一體”金融監管調控體系的短板,仇高擎建議,在着力推進重點金融業務協調監管的同時,應該從完備數據信息、明確準入門檻、加快金融立法、完善公司治理、優化監管分工、實施分類監管等方面入手,推動加強金融控股公司協同監管工作實質性破題。

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