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美國大型銀行通過美聯儲第一輪壓力測試

http://finance.sina.com   2018年06月22日 02:42   華爾街日報

  美國聯邦儲備委員會(簡稱:美聯儲)認爲,美國大型銀行的健康狀況足以承受嚴重經濟滑坡,即便在經濟危機期間也可以繼續放貸。眼下美國銀行業利潤創紀錄高位,並準備迎來新一波監管放鬆。

  根據美聯儲週四公佈的第一輪壓力測試結果,對35家大型銀行控股公司進行的測試顯示,這些公司資本充足,能夠在嚴重不利狀況下維持充足資本水平。這些銀行控股公司持有在美運營銀行80%資產。

  上述樂觀結果表明,大部分銀行下週有望在第二輪壓力測試後獲得美聯儲批准提高派息,第二輪測試將決定銀行是否通過2008年金融危機後開始每年實施的這一壓力測試。不過,高盛集團(Goldman Sachs Group Inc。, GS)和摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)僅勉強達到第一輪壓力測試下一個主要監管指標的最低要求。

  週四的壓力測試結果是美國銀行業面臨的又一利好。該行業曾多年深陷金融危機泥潭,監管機構爲了避免再度出現金融動盪一度收緊監管規定。不過國會和川普委任的監管官員已經開始採取措施放鬆監管,對銀行業採取了配合態度,在製造、零售及其他行業面臨美國貿易政策不確定性之際,金融機構則獲得一個更爲友好的政治環境。

  美聯儲負責監管的副主席Randal Quarles在聲明中表示:“雖然今年的測試設定了一種嚴峻的情境且有其它因素影響,但這些銀行經歷假設的全球經濟嚴重衰退後,資本水平仍高於最近一輪衰退發生前幾年大銀行的實際資本水平。”

  美聯儲一位高級官員稱,今年測試假設的經濟情境是迄今爲止最嚴峻的。去年稅改相關一次性會計變更也對一些銀行造成限制。

  受此影響,銀行資本水平較最近幾年進一步下降,更加接近監管部門設置的最低要求。測試情境下,銀行總體核心普通股一級資本充足率最低跌至7.9%,較2017年12.3%的實際優質資本充足率大降。這一比例仍顯著超過4.5%的最低要求,但與去年9.2%的充足率相比超出幅度較小。

  某些銀行的資本緩衝要小得多。比如高盛和摩根士丹利補充槓桿比率(涉及貸款和衍生品敞口與資本水平之比等項目的一項指標)勉強過關,前者爲3.1%,後者爲3.3%,而最低要求是3.0%。

  這一結果似乎令高盛措手不及。高盛在公告中表示,其資本模型與美聯儲的模型存在差異,正在研究這種差異。高盛還稱,該行返還資本的能力可能比今年測試結果所顯示的水平要高。

  摩根士丹利發言人在公告中稱,壓力測試結果“未必代表該行將獲准進行資本分配”,並表示將在下週給出更多細節。

  金融機構也基於美聯儲的末日情境進行自身的內部測試。如果在看到美聯儲的結果後,一家機構斷定其有失敗的風險,可以採取補救措施,重新提交更爲保守的派息計劃。

  美聯儲不會根據週四發佈的結果採取任何直接行動。但這些結果的確暗示了美聯儲將允許銀行返還多少資本,並可能影響到銀行尋求派息的規模。

  銀行這幾年在第一輪壓力測試中表現強勁。2017年所有金融機構均通過了更爲重要的第二輪測試,意味着美聯儲不需要限制任何銀行的投資者返還計劃。

  整體而言,美聯儲估計,在設想美國失業率升至10%、GDP滑坡7.5%、美國國債收益率曲線變陡的假設情境中,這些總部位於美國的大型銀行控股公司將蒙受4,290億美元貸款損失。

  相比之下,以多種指標衡量,目前銀行業都處於10年內最強盛時期。根據美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp。, U.S。, 簡稱FDIC)的數據,在健康經濟環境和繁忙企業客戶業務的提振下,美國銀行業第一季度利潤創歷史新高,淨利潤達560億美元。

  2017年的公司稅下調在第一季度爲銀行業貢獻了額外70億美元利潤。不過,即便沒有這部分收益,美國銀行業利潤仍然創下紀錄。

  特別是,美國大型銀行正在吞噬舉步維艱的海外競爭對手以及小型美國銀行的市場份額。

  

  在市場動盪的推動下,摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co。, JPM)、美國銀行(Bank of America Co。, BAC)、花旗集團(Citigroup Inc。, C)、高盛集團和摩根士丹利這五大投行的股票交易部門在2018年經歷了金融危機後最好的開局之年。

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