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如何從美股聖誕大跌行情中獲利

http://finance.sina.com   2018年12月25日 00:01   華爾街日報

  年底臨近之際,美國股市走勢艱難,劇烈波動且跌勢加劇。雖然今年餘下幾天裏市況可能有點慘淡,但勇敢的投資者仍有望從這輪大跌中受益。

  股市有充分理由下跌。包括歐洲和中國在內,全球範圍內經濟增長有所放緩,投資者擔心美國經濟將在2019年減速。全球央行刺激時代結束,美國聯邦儲備委員會(簡稱:美聯儲)正逐步收縮資產負債表,而歐洲央行現已停止購債計劃。華盛頓的各種混亂無助於提振股市,例如美國財長週日針對人們未曾想到過的一些風險做出保證,試圖安撫市場,但效果似乎適得其反。

  不過,這輪股市跌勢已開始顯得過頭。自11月底以來,道瓊斯指數累計下跌逾3,500點,儘管零售商的假日季銷售如火如荼。那些持有虧損倉位的投資者年底將採取投資損失抵稅策略、賤賣股票,這或許會令股市雪上加霜。

  但這也意味着機會。那些在年底表現最差的股票通常會從新年的反轉行情中受益。這就是所謂的1月效應,這一現象的發生一定程度上是因爲,一旦日曆翻到2019年,稅收相關拋售就會結束。

  今年,在表現最差的標普500指數成份股名單上有幾隻“大傢伙”,例如通用電氣公司(General Electric Co。, GE)和化妝品公司Coty Inc。 (COTY),兩者今年分別下跌了60%和69%。雖然從基本面來看,這些股票有理由下跌,但是對撿便宜貨的投資者而言,這裏面仍有機會。

  以資產管理公司景順(Invesco)和Affiliated Managers Group (AMG)爲例,這兩家公司的股票今年均下跌約55%。大盤下跌和投資者贖回無疑對兩者不利,但他們股價的跌勢看起來仍過度了。據FactSet,目前這兩隻股票的遠期市盈率大約爲6倍,差不多隻有過去五年平均估值的一半。

  如果你不幸在今年一整年持有這些股票,並且有其他交易利得可用於抵消,那麼投資損失抵稅策略是個誘人的選擇。而對其他投資者來說,買進這些股票看起來是一個押注短期反彈的低成本辦法。

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