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美聯儲過於樂觀 美股或迎新一輪大跌黃金將受益

http://finance.sina.com   2018年11月08日 23:17   北京新浪網

  來源:獵金財經 

  摘要

  市場敲響警鐘!美國經濟釋放不祥之兆,美聯儲明年加息計劃或落空,最糟糕的回調在後頭

  隔夜,美聯儲如期發佈11月利率決議聲明,其中美聯儲對經濟的樂觀情緒使得12月加息概率再度上升,美元受到提振並觸及一週以來最高水水平,黃金再度承壓下,目前正在測試短線關鍵支撐。

  然而,FXStreet分析師Yohay Elam1撰文指出,雖然美國經濟連續兩個季度保持樂觀增長,美聯儲依舊保持鷹派本色,但有三個領域正引起越來越多的關注。具體如下:

  1)住房指標更加令人擔憂

  美國經濟中最令人擔憂的領域是住房。新房和二手房的銷售已經苦苦掙扎了一段時間。熱門城市房價上漲在放緩。另外更令人不安的是:抵押貸款利率已達到2010年以來的最高水平,抵押貸款申請達到了自2000年以來的最低水平。

  美國最大的銀行之一富國銀行的住房抵押貸款申請同比下降22%。房地產投資也連續三個季度下降。此外,高利率和高房價也是原因之一,但移民勞動力短缺、關稅等因素導致的成本上升等因素也在起作用。

  2)減稅對經濟的刺激作用在減弱

  川普政府的主要立法成就是減稅。然而減稅與增加支出同時進行,後果是預算赤字激增,這對經濟增長的影響如何?

  根據各種估計,2018年,減稅對GDP年增長率的貢獻將達到0.6-0.8%。不過,據彼得森國際經濟研究所的Jason Furman和Karen Dynan說,這可能只帶來暫時性的影響,預計2019年投入將減少至0.3%

  此外,美國國家商業經濟協會(NABE)對116家企業進行了調查,結果顯示只有12%的企業表示會因爲減稅而增加投資。

  3)貿易關稅的滯後效應

  美國對中國和其他貿易伙伴徵收的關稅是增長故事的一部分,但也有理由感到擔憂。在關稅生效前,大豆的銷量飆升,但這些庫存可能在隨後沒有補充的情況下耗盡。第三季度的增長數據包括來自庫存增長的巨大貢獻。

  展望未來,ISM前瞻性採購經理人指數(PMI)仍保持樂觀。然而,各部門的企業都提到貿易造成了不確定性併產生了不利影響。美聯儲的褐皮書也包含了這些擔憂。

  小結:基礎數據不佳,美股將面臨更嚴重的回調

  迄今爲止,美聯儲對經濟形勢相當樂觀。目前點陣圖顯示,美聯儲計劃12月再加息一次,另外2019年還會有三次加息。不過,儘管美聯儲目前存在樂觀情緒和鷹派傾向,但它也依賴於數據。如果基礎數據繼續發出警告信號,美聯儲官員可能會重新考慮。

  JEFFERIES貨幣市場策略師Tom Simons稱,雖然美國國內生產總值(GDP)和失業數據表明經濟正在飛速增長,但基於對經濟數據的深入研究,發現經濟擴張速度在放緩。如果這種趨勢持續下去,標普500指數從目前水平再下跌10%到20%的風險仍然很高。從區間頂部開始的跌幅可能會觸及2017年初以來的最低水平。而黃金則有望從放緩的經濟增長,以及暴跌的股市中受益。

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