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信心不足 陸股短線波動大

http://finance.sina.com   2018年06月25日 09:15   聯合新聞網

  在資金緊縮與外部壓力干擾下,中國A股年初大漲後即進入轉弱勢整理,量能持續不振,上週再受美中貿易摩擦升溫衝擊而重挫,創業板指也一度摜破2015年新低。建議現階段A股的投資邏輯,既不是隨市場拋售,亦不是猜測何時大漲,考量指數V型反轉條件,待情緒恢復後緩步回升的機率較高。

  內需強勢扮支柱

  中國股市上週走勢劇烈震盪,甚至出動央行行長易綱出面信心喊話,一方面呼籲投資人保持理性,另方面也強調中國經濟內需增長,有應對外部挑戰的能力,A股三大指數急跌後迅速反彈,但利空有待時間持續消化,而官方也釋出將進一步投放流動性的可能,有利市場信心回穩。

  所幸外在環境低氣壓的情勢下,中國內部尚有強勁消費力支撐,以618年中狂歡購物節爲例,電商成長又交出亮麗成績,根據iResearch報告,中國電商銷售額呈逐年上升趨勢,2017年第四季在消費旺季帶動下,電商季銷售額逼近2兆人民幣,銷售動能成長強勁,未來在消費動能持續驗證趨勢或創造新趨勢下,有望成爲消費升級的重要支撐。

  外資挹注持續 對陸股仍見信心

  富蘭克林華美研究團隊觀察,相對於態度保守的中國內資,外資透過互聯互通機制進入中國股市金額顯著提升,正是基於A股現階段本益比估值的機會大於風險,因此建議在反覆測底的波動之際,適時佈局下半年可望有所表現且相對具有明確趨勢的產業,例如消費升級、醫藥,以及補短板政策受益等族羣,皆是未來的經濟轉型不可或缺的要角,至於獲補貼的產業囿於政策變數箝制,不排除有硬著陸風險,投資宜加審慎。

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