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外幣理財産品發行未現井噴 專家提示匯率逆向變化風險

http://finance.sina.com   2017年01月12日 17:17   中國證券報-中證網

  □本報實習記者 徐昭

  人民幣匯率彈性近期明顯加大,有消息稱銀行發行的外幣理財産品火爆。中國證券報記者採訪發現,近期銀行發行的美元理財産品數量雖然有所增多,但並未多到“井噴”的火爆程度。從全年看,單月外幣理財産品的發行量保持在120款-180款之間波動,表明市場需求較平穩。投資者如果換匯併購買理財産品,不能忽視匯率逆向變化風險、理財産品自身的風險以及換匯成本。

  産品發行整體穩定

  中國證券報記者走訪多家銀行后發現,當前外幣理財産品市場較平穩,並未出現井噴狀況。普益標準研究員魏驥遙表示,去年銀行共發行1915款外幣理財産品,較2015年增加576款,占銀行理財産品約1.5%的市場份額。具體來看,單月外幣理財産品發行量始終在120款-180款之間波動,表明市場需求較平穩。

  據普益標準2016年監測數據,銀行去年共發行1479款美元理財産品,約占外幣理財産品發行總量的77.23%;澳元理財産品發行217款,約占11.33%。普益標準研究員丘劍軍表示,外幣理財産品的發行往往受匯率波動影響。以美元為例,去年初美元匯率持續下跌,導致美元理財産品發行量出現一定程度下滑。5月,美元重新向上,美元理財産品發行數量隨之回升。國慶長假后,人民幣對美元中間價接連走低,美元理財産品發行量也逐步增多,但並未多到“井噴”的火爆程度。

  業內人士解釋,近期外幣理財産品並未“井噴”的一個重要原因是,不少持有外匯的高凈值人士通過多種渠道直接在境外配置資産,而非選擇通過境內銀行發行的外幣理財産品進行配置。

  投資者購買外幣理財産品首先是基於分散風險的考慮,其次是獲取投資回報。除資産的幣種分散外,部分資産管理人位於境外,一定程度上實現了地域分散。尤其是對於銀行高凈值客戶來说,分散風險是其資産配置的第一要務。

  提防匯率逆向變化風險

  外幣理財産品的收益主要由兩部分構成:外幣升值和理財産品投資收益。專家表示,投資外幣理財産品需注意匯率逆向變化風險、理財産品自身風險以及換匯成本。此外,境內外市場監管存在差異,而普通投資者獲取信息的來源較少。

  目前外幣理財品種包括固定收益型和浮動收益型産品,風險等級不一,對應的投資回報也不同。丘劍軍表示,面對外幣理財的升溫,普通投資者一定要理性投資。以美元為例,美元理財産品的平均年收益率一般在1.5%左右,遠低於人民幣理財産品,需要美元對人民幣升值來“填平”兩類産品的收益差,而如果美元升值幅度不足以填平收益差,則投資美元理財産品不如投資人民幣理財産品劃算。

  招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為,去年末美元不斷走強,更多是受到對美國候任總統特朗普經濟刺激政策過度樂觀預期的影響,特朗普就任之后,這一預期將不斷糾偏。強美元對美國自身而言是一把雙刃劍,將對美國經濟基本面形成逆反饋。人民幣匯率今年有望企穩乃至反彈,預計今年人民幣匯率均值將較去年略有升值。

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