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理財師大賽複賽高分案例答卷—廣州農商銀行蔡駿強

http://finance.sina.com   2017年09月27日 22:53   北京新浪網

  由新浪財經、銀華基金共同舉辦的2017“銀華杯”十佳銀行理財師大賽正在火熱進行中,大賽旨在甄選中國最優秀的銀行理財師,讓社會大衆尋找到最優秀的理財精英,並讓理財觀念深入人心。【大賽詳情】

  9月11日—22日是大賽的複賽環節,進入複賽的200名選手根據組委會要求,在三個理財場景中任選一個,完成理財案例分析。【複賽題目】 根據評審團審核,19位選手在此環節獲得高分。理財師大賽複賽高分案例答卷,看看高手如何理財?

  文\廣州農商銀行蔡駿強

  《證券期貨投資者適當性管理辦法》作為適當性管理的基本規範,首次對《辦法》作為投資者適當性管理的基本規範,首次對投資者基本分類做出了統一安排,明確了産品分級和適當性匹配的底線要求。

  在實際操作中,各金融機構通過與客戶面談、問卷調查、電訪等形成客戶風險承受能力評估報告。歸根結底,就是要進行全方位的KYC,才能更好地對客戶匹配適當的産品及産品組合。而《辦法》則對KYC后的結果進行了基本分層,做出了基礎指導性的意見,也為各金融機構在進行更細化地客戶管理時提供了依據。

  在衆多如何更好地進行KYC管理的文章中,更多強調了人的主觀能動性。但在與客戶進行溝通的時候,會存在客戶可能盲目追求收益率,或理財顧問為了完成業績而誤導客戶的情況,導致對客戶的評估會出現一定的偏差,繼而推薦了不合適的産品給客戶。該管理辦法的出台,要求了經營機構履行必要的義務,減少信息不對稱,從而為投資者提供適當的産品或服務。此舉呵護了消費者的權益,也對我國資本市場健康發展帶來了積極的影響。

  《辦法》在適當性管理中,除了強制性要求之外,在細化客戶分類方面也給予各金融機構一定的活動空間,各金融機構可通過自身的經營定位,細化準入門檻,達到穩健經營的同時,也能夠更好地進行客群管理的工作。

  在當前大數據時代下,不少的銀行已經設立自己的大數據平台——這是大勢所趨。依托大數據平台的優勢,能夠在錄入客戶相關信息后形成客戶画像,繼而通過模型進行智能化的産品或者方案推薦。這樣的話能夠更好地解放了理財顧問的雙手,能夠讓理財顧問有更多的時間去了解客戶,了解他們的需求,從而不斷補充客戶的画像,實現更加完善的資産配置。

  題目中未對投資者的基本情況做出假設,故現假定:

  ① 投資者所在地區為廣州,年齡均為35歲,本科學歷,23歲參加工作。

  ② 風險偏好為積極型。男女雙方均無吸煙史。

  ③ 均有五險一金

  子女教育金規劃:如本題所示,如要通過年存1萬的方式來實現支付12年后4年的本科教育費用(更符合我國實際情況),假設學費年增長率為4%,則計算出12年后孩子讀大一時候的年學費為5*1.0412≈8萬元。

  基準點后,用期初年金求現值的方法,計算大學4年學費在上大學時點的現值:

  N=4   I=?  PMT=-8  FV1=0   PV1=?   ①

  在基準點前,是教育金的供給,通過每期的儲蓄來積累教育金,儲蓄一般發生在期末,則:

  N=12   I=? PMT=-1  FV2=PV1=? PV2=0  ②

  1 ②相結合,得出FV2=PV1=26.73, I=13.5%

  則年投資收益率需要達到13.5%才能達到預期儲蓄目標

  若要達到年收益率13.5%,銀行定期、常規理財及中、低風險基金無法達到13.5%的收益率要求。

  當前唯有通過高收益的産品如股票、基金、P2P理財産品及一些高風險投資品才能夠達到上述收益率要求。

  在可投資金額不大的前提下,我選擇001703(銀華滬港深增長股票型證券投資基金)作為投資標的,使用月定投方式進行投資。假設有1萬可投資金額,則每月投入833.33元,月扣款日為10號(大部分企業薪資發放日為10-15號),則通過定投計算器計算得出定投年收益 率為21.11%。符合該家庭對於孩子教育儲蓄的要求。剩餘的資金可轉入000662(銀華活錢寶貨幣F),在扣款日前一日取出月定投所需資金備用扣款,達到資金效用最大化。如圖所示:

  儲蓄規劃:

  由上述方案可知,僅需要每個月結余833.33元以上進行投資就可實現子女教育儲蓄的預期目標。此時,我們結合當前一綫城市的生活成本,來證明是否需要進行更為激進的投資

  假設夫妻雙方的稅后年薪為30萬,則該家庭月度可用現金流為2.5萬/月。

  家庭資産負債情況:

  房産:假定該家庭在市場價格為265萬時以三成首付、七成商業房貸的形式購入建築面積為80㎡廣州雅居樂花園的房産一套。貸款期限30年,等額本息還款,則月供9845元;

  車産:無;

  保險:工銀安盛御立方2號兩全保險,夫妻雙方各一份,均在25歲時購入,保額20萬,30年繳費期限,年初扣款,則年繳費為5060元/人;

  必要消費:所有消費均通過微信支付寶綁定信用卡操作,方便計算(一綫城市几乎所有地方都可以實現微信、支付寶結算)家庭每月必要消費支出主要為通勤、食品、水電、娛樂。

  通勤費用:假設夫妻雙方工作地點均在廣州體育西路地鐵站附近,通勤方式為地鐵+公交,則可以計算出每月所需通勤費用為(6*15+3.6*95)*2=864(廣州公交卡在刷滿15次后有6折優惠);若兩人每天使用滴滴順風車通勤(每天都可領取使用5元抵扣券),則費用為1572元,以孰高原則計算,每月通勤費用約為1600元;

  食品費用:150元/天,4500元/月;

  水電:500元/月;

  娛樂:2000元/月;

  則每月可結余資金為:25000-9845-1600-4500-2500=6555元;

  由上得知,該家庭完全可通過每月現金流中抽取833.33元進行基金月定投。

  年末可結余-4398.33(年初扣除夫妻保險金)+5721.67*11=58540.04元;

  只需要按部就班,不需要激進的投資,即可實現子女教育金的儲備。

  子女保險規劃:

  在子女教育金規劃中,我們採用了基金投資的方式來實現預期目標,所選擇的産品也在客戶的風險承受範圍之內。由於産品配置較為單一,且股票型基金存在市場波動較大導致預期收益率不確定性高的情況。故在當前每月盈余資金較為充足的情況下,適當地為孩子配置一份保險,為孩子的未來提供多一重保障。

  在本案例中,假設該家庭的孩子性別為男,7歲,選擇工銀安盛鑫如意六號終身壽險,年投入保費2萬元(假設年末最后一日投入),交費期間為5年。保險期間為終身;附加險為工銀安盛人壽附加御安心重大疾病保險,交費方式為年交,交費期間為5年,基本保額設定為9萬。通過試算,在孩子19歲的時候,保單現金價值為127817元,可以覆蓋47.8%的FV2值。此外,本保險為終身壽險,且兼顧了孩子未來教育甚至部分養老需要,為孩子提供了保障的同時,也為家庭的未來增添多了一份保障。

  剩餘的資金可轉入000662(銀華活錢寶貨幣F),在扣款日前一日取出月定投所需資金備用扣款,達到資金效用最大化。

  備注:

  1, 本案例所引用産品僅供參考;

  2, 投資有風險,投資需謹慎;

  3, 在假設情況下要達到預期收益,必須嚴格遵守投資紀律,保證與客戶進行充分地溝通;

  4,預期收益率是基於歷史數據得出,不代表最終收益率。

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