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理財師大賽複賽高分案例答卷—交行青島分行李澤黎

http://finance.sina.com   2017年09月27日 23:18   北京新浪網

  由新浪財經、銀華基金共同舉辦的2017“銀華杯”十佳銀行理財師大賽正在火熱進行中,大賽旨在甄選中國最優秀的銀行理財師,讓社會大衆尋找到最優秀的理財精英,並讓理財觀念深入人心。【大賽詳情】

  9月11日—22日是大賽的複賽環節,進入複賽的200名選手根據組委會要求,在三個理財場景中任選一個,完成理財案例分析。【複賽題目】 根據評審團審核,19位選手在此環節獲得高分。理財師大賽複賽高分案例答卷,看看高手如何理財?

  文/交通銀行青島分行 李澤黎

  第一部分 觀點論述

  淺析“將適當的産品銷售給適當的投資者”的理解

  “將適當的産品銷售給適當的投資者”是證監會發布的 《證券期貨投資者適當性管理辦法》的核心主旨,這句話有兩個主體:産品和投資者。從産品來说,證券和期貨産品具有業務專業性強,法律關係複雜等特點,各種産品在功能、産品複雜程度和風險收益特徵又各不相同。從投資者來看,廣大投資者的金融知識專業水平、投資目標,風險承受能力,資産狀況等方面存在很大差異,對金融産品的需求自然也不同。

  如何使廣大投資者找到適合自己的産品,實現投資目標的同時又能契合自身的風險承受能力和資金狀況等個性特徵既是投資者的關鍵訴求也是金融機構自身持續性發展的基礎。因此無論從投資者保護的角度還是從資本市場的長遠發展來看都應做好産品與投資者適當連結,因此應將客戶和金融産品根據其自身特點進行分級,使金融機構所提供的各個級別的金融産品或服務與各個級別的客戶的資金狀況、投資目標、風險承受能力、投資專業水平和經驗等相匹配,也就是说,要 “將適當的産品銷售給適當的投資者”。

  “將適當的産品銷售給適當的投資者”對投資者權益保護以及資本市場的健康發展都具有重大意義。首先,投資者處於信息不對稱的相對弱勢地位,由於缺乏對産品風險的了解,一些低風險投資者購買了高風險産品,一旦投資失敗,會對投資者生活造成重大影響,往往還容易引發群體性事件,影響社會穩定。其次,適當性管理有利於引導資本市場健康、有序發展。約束金融機構的短期利益衝動,以客戶為中心,把握客戶真實需求,提供個性化産品,提高金融機構長期競爭力。

  交通銀行積極響應證監會號召,始終堅持“4S”原則,即適合的産品在適合的渠道由適合的銷售人員銷售給適合的客戶。通過匹配客戶風險承受能力和産品風險等級確定産品和客戶的適合度,保護了投資者的合法權益,實現自身的可持續健康發展。

  第二部分 資産配置方案

  ◆案例

  夫妻雙方均為50歲,預計10年后退休,兩人年薪合計約20萬元,目前兩人尚有100萬元儲蓄存款,計劃籌備兩人的退休養老資金,60歲退休后到80歲前,兩人每年養老經費預計為25萬元。

  一、數據假設

  1.

  2.風險承受能力評估:根據證監會《證券期貨投資者適當性管理辦法》的要求,我們要把將適當的産品銷售給適當的投資者,夫妻雙方均50歲,年收入合計約20萬元,屬中等收入水平,根據其年齡及收入水平假定其退休前風險承受能力為增長型,退休后風險承受能力調整為平衡型。

  二、客戶情況分析

  1、客戶資産狀況

  100萬元儲蓄存款

  2、客戶收支狀況分析

  夫妻年收入 合計 20萬元/年

  夫妻年支出 合計 12萬元/年

  3、客戶負債情況分析

  家庭無負債

  三、客戶理財目標

  退休后實現每年25萬元的養老經費,享受有品質的晚年生活。

  四、財務需求測算

  1.60歲退休后到80歲前,兩人每年養老經費預計為25萬元。首先求退休時點客戶需求現值:(期初年金)

  N=20年  I=6%  PMT=25萬元  FV=0 經計算可得退休時點需求現值為PV=303.95萬元

  2.根據退休時點現值(期末年金)

  N=10年  I=8%  FV=303.95萬元  PV=100萬元  

  PMT=6.08萬元

  由此得出 按照預期8%的年收益率,要達到退休時點303.95萬的目標,需每年增加投資6.08萬元。

  3.假設費用增長率為3%,如果退休前退休后維持相同的水平,則目前夫妻年支出:FV=25萬元  g=3%  N=10  PMT=0

  經計算 目前年支出18.66萬元。夫妻退休前年收入20萬元,無法實現既定理財目標,夫妻需縮減支出。

  但考慮到退休后醫藥費等費用的增加以及貨幣時間價值,我認為目前夫妻年支出定為12萬元比較合理。 

  4.經調整計算夫妻雙方每年需固定支出投資及生活支出18.08萬元,年收入合計為20萬元,每年有盈余資金1.92萬元,建議夫妻可以設置旅遊基金,豐富業餘生活。

  五、資産配置

  2.以上投資建議僅針對實現夫妻退休資金理財目標設置,建議客戶綜合考慮投資訴求,增加重疾險、定期險等保險配置,規避疾病和意外等風險,確保晚年無憂。

  第三部分  風險告知及財富規劃持續服務

  (一)風險告知

  本報告所建議的投資産品,可能風險如下:

  ? 流動性風險:急需變現時可能的損失。

  ? 市場風險:市場價格朝預期相反方向運行。

  ? 信用風險:個別標的的特殊風險。

  ? 就預估的投資報酬率,提出说明:隨不同的時期出現變化。

  ? 預估最高報酬率與最低報酬率的範圍:-3.01%至20%。

  ? 過去的績效並不能代表未來的趨勢。

  (二)財富規劃持續服務

  理財顧問的職責是準確評估客戶的財務需求,並在此基礎上為您提供高質量的財務建議和長期的定期檢討服務。您如果有任何疑問,歡迎隨時向理財顧問諮詢。

  您的家庭未來收支可能發生變動,家庭理財目標的實現受到通貨膨脹率、銀行利率、産品收益率、風險承受能力等因素影響,我們會定期幫您檢討。建議每半年定期檢討一次。屆時將為您重新製作投資規劃。

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