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盡管有加息這個大梗 利好金價堅實基礎依然存在

http://finance.sina.com   2017年11月14日 22:32   北京新浪網

  來源:黃金頭條

  對目前的黃金市場而言,12月美聯儲加息是金價上行所面臨的最大阻礙,不過盡管如此,黃金市場近期仍然能夠維持在1280美元/盎司左右水平,而多頭也絶沒有放棄。

  分析機構VanEck認為,雖然加息確實是對黃金多頭的一個大打擊,但利好黃金的堅實基礎依然還在。

  在9月觸及近1360美元/盎司的高點后,10月金價走低,不過整個月的跌幅其實只有0.7%,並且維持住了1270美元/盎司關口。

  在此期間,大部分宏觀經濟面的消息對黃金是不利的。而市場對12月美聯儲加息的預期已經几乎100%,外加特朗普的稅改對美元的推動,且歐洲央行宣佈的緊縮不如預期的那麼激進同樣推動美元走高,黃金市場面臨着大量的利空因素,也正因此,金價很難上行突破。

  在過去幾年,黃金市場在四季度的表現都是比較糟糕的,今年這個四季度,黃金市場同樣面臨着很多困難,但其實仔細觀察會發現,其中隱藏着不少可能推動金價的利好因素。

  利空之下,利多基礎猶在

  在10月公佈的美國經濟數據中,不少數據都顯示美國經濟走強,如果這樣的趨勢繼續下去,那麼黃金會大幅承壓。

  然而VanEck指出,自金融危機以來,經濟增長一直都是難以持續的,並且低於歷史正常水平。而如今的美國經濟可能正在周期后期,因此可能會出現一些令人失望的經濟表現。

  事實上在加息到來之前,市場更關注着特朗普的稅改,如果稅改通過,對美元是提振,對黃金自然是利空的。

  但就目前美國兩黨之間的紛爭來看,最終的結果很可能稅改幅度非常有限。此外,稅改常常意味着增加財政赤字,對長期的美國經濟反而是打擊,那麼這對黃金就是利好的了。

  當然,最終而言,12月美聯儲加息是最大的利空因素。這很可能是美聯儲連續第三年在12月加息。從之前黃金市場的表現來看,在加息前,黃金豆會被超賣,因此真正加息之后反而會空頭回補上漲。

  在2015年和2016年的最后兩個月,金價分別下跌了7.1%和9.8%,但之后的兩個月分別回升了16.7%和8.3%。

  因此,VanEck認為,雖然上述這些利空因素可能在短期內利空黃金,但事實上宏觀經濟面和金融面又不少風險,因此黃金市場將能夠維持住過去幾年1200至1350美元/盎司的波動區域。

  黃金礦産量增長不再

  另一方面,從實物黃金方面來看,則有着很大的利多因素。

  此前黃金生産商Goldcorp的主席David Garofalo曾經表示,在未來五年,黃金生産行業每年的産量都將下跌15%到20%。

  Metal Focus也表示,全球第一大黃金生産國中國的黃金産量在今年上半年下降了7%。

  此外,大部分黃金生産行業的分析師都預計在2017年到2020年間,全球黃金礦産量將觸及峰值,而之后就不會再有增長。也就是说,在過去10年裏,黃金礦産行業平均每年2.5%的産量增長就不會再出現了。

黃金礦産的下降主要是因為那些較容易被開採的金礦已經被開採耗盡,而近幾年又很少有大的新礦被發現。

  黃金礦産的下降主要是因為那些較容易被開採的金礦已經被開採耗盡,而近幾年又很少有大的新礦被發現。

  供需面的這一變化對黃金市場顯然是利好的。

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