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快速上漲的基金還能買嗎?“冠軍魔咒”是否能打破

http://finance.sina.com   2017年11月28日 15:19   中國證券報-中證網

  原標題:快速上漲的基金還能買嗎?

  中國證券報

  □興全基金 田雨松

  今年以來基金的表現如何?數據顯示,截至2017年11月17日,在所有股票型基金和混合型基金中,剔除混合偏債型基金以及成立不滿一年的基金,今年以來有交易記錄的2394隻基金,獲得正收益的基金數達到2113隻,也就是说,有88.3%的偏股類基金今年都是賺錢的,其中漲幅超過20%的基金達到696隻,占基金總數的30%。

  鑒於今年公募基金整體較好的表現,不論哪一類投資者,都有可能遇到快速上漲的基金。已經“上車”的基民后悔買少了,沒“上車”的基民則是后悔沒買。那麼現在還敢買嗎?

  首先,快速上漲的基金未來能否繼續上漲,與短期漲幅並無直接關係。

  “冠軍基金魔咒”成為基金業多年來流行的一個说法,即前一年的業績並不是一個可靠的判斷來年業績表現的絶對標準,前一個年度業績漲幅特別靠前的基金,在次一個年度往往表現平平,甚至倒數。但我們也看到,許多基金短期快速上漲后,依然后勁十足。

  舉個例子,目前已經限購的興全社會責任基金,在2017年1月13日至3月24日兩個月左右的時間裏,累計凈值從2.7370上漲到3.0710,短期上漲超過12%。這對很多人來说,已經算是快速上漲了。而在這之后,興全社會責任基金再接再厲,到了11月13日,累計凈值達到4.32。自之前上漲12%后,又上漲了40.67%。

  而回溯興全社會責任基金的歷史,其自2008年4月30日成立以來,總收益已達到356.03%。如果只是看到今年該基金短期上漲了不少就不敢買,而忽略了這本身就是一隻績優基金,可能會很懊悔哦。

  其次,快速上漲的基金未來能否繼續上漲,與凈值高低並無直接關係。

  隨着基金凈值的快速上漲,有投資者會覺得这隻基金變“貴”了,而有可能轉向還比較“便宜”的基金。這裏我們要強調的是:基金凈值高與低,與我們所購買的其他商品價格上的高與低意義不同,基金業績的好壞與凈值高低並無關係。

  仍以興全社會責任基金為例。該基金2017年5月9日累計凈值達到3.01元,很多投資者覺得凈值太高,不敢再買,但是該基金在這之后就再也沒有跌破過3元,至11月6日的累計凈值更是達到4.0580元。現在再回頭看5月份時,還覺得3元的凈值高嗎?

  所以,基金凈值創了新高也有可能繼續上漲,短期漲得快的基金也不存在上漲空間有限的問題。能否購買,取決於該基金是否還有持續盈利的能力和繼續上漲的潛力,這種潛力又來自股票市場的總體表現和基金公司及基金經理的投資管理能力。

  一句話,取決於你信不信得過这隻基金,而不在於短期是否快速上漲。如果看好某只基金,不妨在調整的時候分批買入,適當降低風險。

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