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透視中國首富們:看似天空的諸神 其實是命運的玩偶

http://finance.sina.com   2017年12月26日 19:16   北京新浪網

  原標題 | 印象2017: 透析中國首富們的沉浮背后 

  來源:微信公衆號“ 劉勝軍微財經” ID:caijingknowledge

  對於中國首富們而言,似乎每一年都不太平靜。2017 年尤為如此。

  首富們看似飄在天空的諸神,其實他們也不過是命運的玩偶。操縱他們命運的,則是技術和政策的潮汐。

  筆者總結了 2017 年三大影響中國首富命運的潮汐,和各位看客分享潮汐背后的門道。

  第一個潮汐是房地産調控周期。由於治標不治本,每一輪痛苦的調整之后,房價必定大漲,所以任志強總能笑到最后。

  這一年,幸福指數最高的人當數“腰帶哥”許家印:2008 年金融危機后,許家印一度資金缺口高達百億,差點掛掉,即使到了今年初,香港資本市場還在拼命做空恆大股票,但神仙也沒料到恆大股票在 2017 年大漲 500%,許家印不當首富都不行。許家印身家以 2900 億元問鼎中國首富,半年內上漲 2000 億人民幣,平均一天漲 10 億,比“印錢”速度還快!

  第二個潮汐是金融周期。在貨幣超發的推動下,脫實向虛愈演愈烈。安邦和前海人壽憑藉“萬能險”成為金融大鰐中的黑馬。各位首富大舉“加槓桿”,比的還是誰更膽大。

  同屬地産巨頭,“二王”卻是流年不利。地産界的高富帥王石居然差點被“賣菜大叔”姚振華掀翻在地,最終幸虧國企深圳地鐵救駕。雖然勉強擋住了野蠻人,王石也失去了萬科,黯然離開,對於視萬科為兒子的 66 歲的王石而言,心中的痛苦不言而喻。也許那一刻,他想起了自己的偶像褚時健:不服輸,大不了從頭再來。

  與前幾年的高調相比,2017 年是王健林低調和忙着辟謡的一年。對於房地産企業而言,資金鏈就是生命。王健林不得不壯士斷腕,一夜間甩賣 630 億元資産,13 個萬達文旅城 91% 股權才賣了 438 億元,77 家酒店沒賣到 200 億元。潘石屹聽到這個消息,直言是不是聽錯了。

  一貫堅持“買買買”的孫宏斌,2017 年喜憂參半。雖然他不承認,但地球人都知道他被“下周回國賈躍亭”給坑了,150 億砸進樂視的巨坑,一點兒聲音都聽不見;孫宏斌 438 億接盤 13 個萬達文旅城,或許是撿了便宜,但融創的資金鏈也宣佈告急,是福是禍,言之過早。融創 2017 年以來用於收購土地(通過公開競價和併購)、投資非核心業務(包括投資樂視系公司和鏈家)的支出已達 1200 億元,標普、惠譽宣佈下調其信用評級。不僅如此,融創 100 億元公司債被上交所終止發行。幸虧融創在香港有融資渠道:7 月和 12 月在香港兩次配股融資超 100 億人民幣,開始降槓桿。

  這些看似雜亂的信息背后,折射出經濟政策的多變。

  許家印別笑,你只不過運氣好,再次賭對了“調控周期”,聽任志強的話沒錯。但這樣的做法未嘗不是在玩命,如果不是香港“大 D 會”牌友(什麼是大 D 會?可以參考《 馬首富的這屆朋友圈到底行不行?》這篇文章)重金支援,許家印恐怕沒有機會等到房價上漲了。

  堅信“愛賭才會贏”的孫宏斌,似乎贏了;甩賣資産的王健林似乎輸了。但別忘了,2016 年 10 月中央啟動了新一輪房價調控,2018 年房地産企業資金鏈又將面臨一次大考。

  其實,王健林遇到的麻煩並不在於房地産。人在江湖,不知到子彈會從何方飛來。前幾年去海外“買買買”的王健林認為“自己辛苦賺的錢, 愛往哪兒投就往哪兒投。”這樣的話顯然不符合國情。

  2016 年人民幣大跌,對美元匯率一度逼近 1 :7 ,外匯儲備從 4 萬億劇降至 3 萬億美元,告急!彼時,“人無貶基”成為調侃的流行語。

  金融寬鬆的周期結束了。2017 年 3 月的兩會,说話一向高深的周小川告誡说,“有些對外投資和産業政策不符合,比如俱樂部和娛樂等,對中國沒什麼太大好處,在國外引起了抱怨,對此進行一定指導是有必要的。”那些對這句話的政治內涵不夠重視的首富們,在 2017 年接受了教訓。到了 4 月份,情況更加嚴重了,新華社發文说部分境內企業“打着‘對外投資’的幌子非法轉移資金的案件”,內涵已經十分清晰。根據 Dealogic 的數據,中國公司去年完成了  1870 億美元的海外投資、併購交易,是 2012 年的兩倍。萬達、安邦、海航、復星、海航等中國私營公司,是最大的幾個買家。

  王健林一邊改口“積極響應國家號召,我們決定把主要投資放在國內”,一邊忍痛甩賣資産。

  “中國巴菲特”郭廣昌在 2016 年底和 2017 年 7 月兩度被傳失聯,長期任首席執行官的梁信軍突然辭職。郭廣昌在飛機上給員工寫信表態,“我始終相信走出去是為了更好的回來,整合全球資源是為了讓我們更好地在中國發展。”

  安邦集團 6 月 14 日凌晨在官方網站發布聲明稱,安邦保險集團董事長兼總經理吳小暉先生,因個人原因不能履職(原因你懂的)。

  海航集團 2015 年以來在全球進行了超過 400 億美元的併購交易,集團債務總計超過 1000 億美元,其中約四分之一將於 2018 年到期。2017 年 11 月標普宣佈將海航的信用評級從 B+ 降低一個級距至 B,比投資級低了五個級距。

  “指導”的效果立竿見影。中資海外房産投資上半年同比下降 82.1%,今年前 10 個月中國對外非金融類投資同比下降 40.9%。果然,人民幣止跌反彈,几乎回到了 2016 年貶值之前的水平。不服不行!

  第三個潮汐是技術革命。如果说房地産首富們是悲喜交集的話,那麼互聯網巨頭們依然如沐春風,股價一路高歌。

  騰訊 2017 年第三季度收入 652.1 億元,比去年同期增長 61%。騰訊市值突破 4 萬億港元,位列全球第五,超越 Facebook。微信活躍用戶已近 10 億人。

  阿里巴巴集團 2017 財年收入為 1582.73 億元人民幣,同比增長 56%。中國零售平台移動端月度活躍用戶高達 5.07 億,接近中國手機網民總數。

  京東第三季度凈營收為 837 億元,同比增長 39.2%;歸屬於母公司股東的凈利潤為 10.14 億元,同比增長 210.06%,上年同期為凈虧損 9 億元。截至 2017 年 9 月 30 日,京東過去 12 個月的活躍用戶數為 2.663 億,去年同期為 1.987 億。

  舊經濟不如新經濟,對舊經濟而言,當前最容易賺錢的方式是傍大款。蘇寧就生動詮釋了這一點。

  2015 年蘇寧和阿里“聯盟”,阿里對蘇寧投入 283 億,蘇寧斥資 140 億元認購阿里股份。2017 年 12 月 11 日,蘇寧雲商(002024)宣佈完成出售阿里巴巴集團股票預計可實現凈利潤約 32.5 億元人民幣。要知道,從 2013 年到 2016 年,蘇寧雲商這 4 年的凈利潤總共也只有 28 億多。蘇寧雲商浮盈金額近 6 億美元,盈利幅度高達 111.12%,而阿里巴巴認購蘇寧雲商虧損幅度達 18.33%。

  當然,對“一個月掙一二十億的人其實是很難受”的馬雲來講,人家不在乎這點塞牙縫的錢。

  我們需要離技術革命越近越好,但在中國,有一樣東西還是離得越遠越好:A 股。

  2017 年,小燕子趙/薇在 A 股上演“空山套白狼”,不料演砸了,一時間成為負面典型。馬雲被迫與趙/薇進行切割:“我跟趙/薇加起來見面也沒超過十次,其中大概至少五次還是因為公益活動在一起。我就好奇為什麼我們總被人放在一起?我也不明白。我們后來看了新聞才知道,並且證據確鑿,背后有人操縱。有人明確要求必須出現趙/薇和馬雲在一起的照片。”

  王健林旗下的萬達商業從港交所退市已經過去 14 個月了,而距離萬達商業私有化協議中回歸 A 股的最后日期僅剩下 10 個月。敢於對賭 A 股上市成功,只能说“清華北大都不如膽大”

  2017 是金融監管年。7 月份全國第五次金融工作會議明確提出:金融回歸本源。一批金融“小妖精”現出原形。

  2017 年 2 月保監會宣佈:對前海人壽及相關責任人員分別作出了警告、罸款、撤銷任職資格及行業禁入等處罸措施。其中,對時任前海人壽董事長姚振華給予撤銷任職資格並禁入保險業 10 年的處罸。

  2017 年 5 月保監會宣佈:安邦人壽在三個月內被禁止申報新産品。

  偷吃禁果的滋味不好受吧。其實,吳小暉的出事並非沒有預兆。2017 年 3 月朱雲來在博鰲論壇調侃安邦保險吳小暉的一段,堪稱精彩。2014 年 10 月安邦保險以 19.5 億美元收購美國紐約華爾道夫酒店大樓,隨后宣佈將全面翻修紐約華爾道夫酒店,重新開業后部分酒店客房或將改造成公寓住宅出售。吳小暉聲稱:“改造好后,我們會賣掉其中一部分住宅剩下的做一個小酒店,等於白拿一個酒店。”聽到這裏,朱雲來再也忍不住了。

  朱雲來:安邦買了華爾道夫,把它做成住宅,這是中國典型的打法。空手套白狼一樣。按说這個路數美國人也不傻,他們也能做出來,為什麼他們沒做?

  吳小暉:曼哈頓上所有的東西都轉讓過了,只有這棟樓華爾道夫沒有轉讓過。另外如果酒店自己改造要納很多稅,他賣給別人就不需要納,而且酒店希望保留華爾道夫的品牌。

  朱雲來:明白了,你就是紐約市獨一份,讓你落着了。

  吳小暉:正好有 1031 法案。

  朱雲來:就剩這一個,恰好給你了。非賣不可?

  吳小暉:有兩個,我覺得不得不佩服美國上市公司的精明。

  朱雲來:我也佩服你的精明,天上掉餡兒餅的事怎麼不掉我的頭上。

  迴首 2017,主宰首富命運的是房地産調控周期、匯率波動導致的外匯管制、金融嚴監管。其實這些趨勢,不僅影響了首富們的輸贏,也深深地影響了每一個中國人的命運。

  一時的贏家不必張狂,一時的輸家也不必暗自垂淚。塞翁失馬,焉知非福?

  2018 年中國步入追求高質量發展的“新時代”:房地産調控效應將逐步顯現,金融去槓桿仍在路上,技術革命方興未艾,新經濟繼續風起雲湧。祝首富們 2018 年好運。

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