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從量化角度看金價大漲背后市場的風險變化

http://finance.sina.com   2018年01月11日 00:47   北京新浪網

  本周黃金市場出現較為明顯的波動,就在本周三(1月10日)金價一度跌破1310美元/盎司,但之后由於美元下跌而大幅回升,刷新四個月新高。 

  Monetary Metals首席執行官Keith Weiner認為,從量化分析的角度來看,黃金市場目前進入了轉折期。

  Weiner指出,金價和銀價之間的比值出現了比較明顯的下跌,表明了從去年12月初以來,相對黃金,白銀價格的漲幅更大。

  另一方面則可關注黃金以及白銀的供需水平表現。 

  藍綫為Basis為基差,即期貨賣家-現貨買價;紅線為cobasis反基差,即現貨賣價-期貨買價。

  Weiner指出,在去年聖誕節之后,黃金的basis觸及頂部,而cobasis則觸及底部。在其逆轉前,和金價走勢一致。也就是说,在當時金價走高的狀態中,黃金的供應變得更充裕。

  但在聖誕節之后,這一情況出現了變化。黃金的供應變得不那麼充裕,而金價則還在繼續走高。 

  Weiner認為,金價繼續走高甚至到1330美元/盎司上方也將不會是太大的意外。 

  再看白銀市場,其顯現出了和黃金相似的狀態,但波動沒有黃金那麼大。這其實是比較不尋常的,因為白銀市場的波動通常是大於黃金的。

  而值得注意的是,黃金和白銀市場的買入壓力並沒有體現在紙面的期貨市場持倉中。白銀市場此前一度進入凈空頭持倉的狀態中

  Weiner認為,在市場出現轉變的情況下,期金和期銀市場的持倉將很快跟上。

  來源:黃金頭條

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