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2018高凈值人群面面觀:新興行業成為財富主要來源

http://finance.sina.com   2018年04月01日 16:01   每日經濟新聞

  2018高凈值人群面面觀:新興行業成為財富主要來源助力打破群體固化

  每經記者 陳玉靜

  3月29日,諾亞財富聯合清華大學經管學院中國金融研究中心發布《2018中國高凈值財富白皮書》,《白皮書》指出近年來全球高凈值財富管理市場最重要的變化是發展中經濟體(典型如中國)中高凈值人群與財富的快速增長以及高凈值人群的代際傳承。對於身處變化中的高凈值人群來说,面臨的最大挑戰就是資産配置如何在實現財富長期、跨代保值增值與應對金融市場短期波動之間取得平衡。

  新興行業成為財富主要來源有助於打破群體固化

  財富的産生與經濟、産業發展息息相關,調研發現,中國的高凈值人群目前主要來自貿易、製造等傳統行業,並且年齡越大、傳統行業占比越大。

  在行業視角之外,高凈值人群依然以企業家為主,其次是自由職業者,而在傳統行業和新興行業中,職業占比則不盡相同,其中傳統行業的高凈值人群中超過一半是企業家,而新興行業裏,各職業的分佈則比較均衡,《白皮書》指出這表明相比傳統行業,在新興行業創富的方式更加多元化,不僅是創業這種傳統方式,從事自由職業、提供專業服務、成為職業經理人等也可以有機會創造大量財富,這些發現為社會群體固化問題的解決增添信心。

  調研發現,財富結構的變化不僅體現在高凈值人群的構成中,在資産配置中有也有所體現,首先體現為類固收産品配置的繼續減少,過去比較長的一段時期,因為多種原因,高凈值人群大量配置類固收産品,而隨着類固收産品的風險調整回報下降,過去配置類固收産品較多的高凈值人群大幅減少了此類配置,而在整體減少類固收産品配置的同時,接近六成的高凈值人群計劃在未來增加公開市場配置,《白皮書》顯示投資端的偏好轉變也必將推進實體經濟融資結構的轉變,固定收益類的融資比例逐漸下調,同時權益類的融資隨之上升,這將有助於推進我國實體經濟去槓桿的進程。

  資産配置視野要有全球化的升級

  在《白皮書》中另一個值得關注的點是,目前高凈值人群的海外配置比例在最近兩次調研之間沒有發生明顯變化。根據此次調研情況來看,目前三分之一左右的高凈值人群沒有海外資産配置,另有接近四成的人配置比例在10%以內。針對此,清華大學經濟管理學院中國金融研究中心主任、清華大學經濟管理學院金融系教授何一平在演講中指出資産配置視野必須進行新的全球化的升級。在何一平看來,財富的積累和傳承,從來都不是局限於國內的事物,它永遠是伴隨着國家在全球資本流動以及全球經濟分工的地位的結構性的結果,所以深刻領會資本流動的新動向,才能夠把握財富投資的新方向,因此在資産配置、財富配置時,須要根據國際資本流動和經濟分工發展變化進行深刻分析,關注産業的轉移和國際貨幣體系,上述兩者對全球財富轉移具有重要影響。

  對此,何一平進一步指出伴隨着“一帶一路”資本流動新動向是關注的重要焦點,“一帶一路”的目標是共同打造政治互信、經濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責任共同體,事實上應對的是過去幾十年的全球分工模式和經濟發展模式,他們已經出現了不可持續的徵兆,所以必須去改變,“一帶一路”是西方主導的産業分工和貿易模式的必要補充,有助於發展中國家擺脫在全球産業分工中的不利地位,而亞投行和絲路基金是西方國家主導的資本流動機制的必要補充。

  財富保障和傳承成為更重要目標

  在過去很長一段時間內,高凈值人群更多關注財富如何增長,而現在財富保障與傳承已經成為高凈值人群首要的財富目標。調研結果顯示,隨着年齡增長,高凈值人群對財富增長的關注下降,對財富保障與傳承的需求上升。值得一提的是,財富的傳承不僅涉及有形財富(如金融資本),還必須有無形財富(如人力資本)的保駕護航,此處的人力資本並非簡單的未來工作收入,還包括繼承人的財商教育。

  中國工商銀行原行長楊凱生在發表主題演講中上述財富管理市場出現的新特點予以認同,楊凱生表示隨着第一代企業家年歲逐步增長,他們開始看重如何更好地保障未來,如何實現所謂的基業常青,根據相關調查和分析,近年來保證財富安全,財富傳承和子女教育已經成為高凈值人群最關注的財富管理工作,相比,創造更多財富已經被擠出前三位。

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