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法人看美元:中長多不變

http://finance.sina.com   2017年02月27日 04:14   聯合新聞網

  自川普當選美國總統後,受惠美國公債殖利率彈升以及對於新政府政策的期待,推升美元一路走強,惟進入2017年在川普釋出不欲強勢美元的訊息後,美元匯價應聲走弱,1月美元指數約有2.64%跌幅、跌破100關卡來到99.512的波段低點,市場擔心美元計價基金將受創。法人表示,不應只擔心美元走勢,應視基金實際投資的標的而定。

  美元元月相對疲弱,所幸隨著聯準會主席葉倫在國會鷹派證詞提高升息預期,加以歐洲政治不確定升溫導致歐元回落,2月以來美元匯價順勢回升,已回升至101價位。

  富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可‧哈森泰博表示,美國與歐日之間的貨幣政策分歧,料帶動利差持續擴大,再加上歐洲民粹主義上升,選舉可能產生的風險,持續看空歐元及日圓兌美元表現。然而,新興市場歷經過去數年的資金流出導致匯價相對便宜,在基本面又具備經常帳持改善、通膨回落及較高殖利率優勢,反而看好巴西、俄羅斯、印度等新興市場貨幣可望受投資人追捧。

  富蘭克林證券投顧提醒,美元計價基金不等於是美元資產,仍須看基金實際投資的標的而定,並非所有基金都是投資在以美元計價的投資標的。舉例來說,現階段買進一檔美元計價的新興市場當地貨幣債券型基金,當該檔基金所投資的巴西里拉相對美元升值、或是持有的巴西公債價格上漲,匯兌收益及債券價格上漲將帶動基金淨值上漲,兼具收益及資本利得空間。

  富蘭克林證券投顧建議,投資人反而可利用近期美元便宜時買入較多的單位數,就中長線來看,預期聯準會升息及美國經濟擴張將支撐美元緩步走升,基金贖回時可再爭取潛在匯兌收益機會。

  元大投信表示,美元中長多後勢未變,高盛證券最新報告指出,推動美元續強主因,為美元與其他主要貨幣之利差,只要美元升息態勢未改,再加上主要國家貨幣未有升息之規劃,美元中長期強勢格局不易扭轉,高盛證券預估自2017年年初到2019年年底,美元至少有15%的升值空間,回檔正為佈局良機。

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