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美漸進升息 高收益債錢景俏

http://finance.sina.com   2017年03月07日 05:33   聯合新聞網

  美國聯準會主席葉倫暗示,今年不只升息三次,激勵美國10年期公債殖利率近日再度向上飆升,上周五來到2.49%。不過,高收益債券因為具有利差保護優勢,對利率波動的敏感度低,因此持續獲得投資人青睞,已連續五周吸引資金流入。

  第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示,聯準會啟動漸進式升息機制,利率風險是今年債券投資的首要課題,不過,高收債因為存續期間短,平均只有4~5年,同時由提供較高的配息收益,具有利差保護優勢,與利率波動呈現負相關,表現將優於其他各類券種。

  再者,聯準會升息,代表經濟數據好轉,全球景氣進入復甦階段,有助於高收債發行企業違約率進一步改善。黃奕栩認為,根據歷史經驗,美國10年期公債殖利率落在2%~4%的溫和復甦狀態下,正是高收債表現最好的時候,預料未來利差還有再收窄的空間,並吸引更多資金流入。

  富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示,市場預期美國經濟成長率於2017年下半年至2018年上半年期間將加速至3.5%~4%,美國景氣持續擴張,而美國高收益債向來與美國景氣間存有高度連動性,若美國經濟動能上修、企業獲利有顯著成長,將對高收債發行企業營運及債信進一步改善有極大幫助,有助於提升高收益債券的利差表現空間。

  台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,國際貨幣基金(IMF)預期2017年新興亞洲平均的經濟成長為6.3%,遠高於全球新興市場的4.6%和已開發國家的3.4%,為亞洲高收益債提供良好上漲動能;另一方面,目前亞洲高收益債利率已上升至6.73%,較美國高收益債及歐洲高收益債高出近60點,深具投資價值,建議投資人買進,享有高息收益與價格上漲的利多。

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