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美升息在即 投資首重均衡

http://finance.sina.com   2017年03月15日 05:01   聯合新聞網

  面對本周聯準會(Fed)升息機率幾乎100%的情況,短期金融商品恐有震盪,法人建議不妨提前透過股債平衡配置、首選存續期短等方式因應。

  盤點去年底聯準會(Fed)升息以來各類資產表現,新興市場股市最強勁,漲幅7.4%;投資級債、公債、REITs相對平平,商品則修正近4%。

  保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,升息預期提高,使上周全球股市表現開始出現波動,因升息使市場可接受的本益比水準降低,而在當前全球股市普遍本益比偏高下,可能成為股市短期修正的誘因,故仍需將部分資產配置於債券,建議可選擇投資評級較高、存續期較短的債種,以降低升息期間,債券價格可能下跌的影響。

  台新亞美短債基金經理人尹晟龢認為,除了本周聯準會升息幾成定局外,6月再次升息機率約六成,預期短期內全球債券市場與金融市場會維持高波動,建議投資人可將部位轉往短期債券,規避升息帶來的利率風險與降低投資組合波動度。

  新興債也是不錯選擇,尹晟龢認為,全球新興市場基本面持續復甦,不論出口年增率、資本財投資持續向上,政府財務建全度提升與外貿條件改善,都強化了新興市場風險抵禦能力,建議投資人可逢低佈局亞洲或新興市場債券。

  至於股市方面,第一金全球大四喜收益組合基金劉蓓珊指出,美國3月升息已經箭在弦上,但有別於過往升息經驗,本次是有輔以景氣循環復甦的基礎,同時採取漸進式的策略,因此投資人不必過度恐慌,可趁短線市場波動之際,調整資產組合,增加美元資產,如美股,以及與美國經濟連動性高的新興市場股票和債券。

  不過劉蓓珊強調,考量美股短線漲多、評價偏貴,操作上可留意具有高股息殖利率為後盾,且具有成長潛力的股票,達到進可攻退可守的效果。

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