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美通膨升溫 法人看好新興市場

http://finance.sina.com   2017年04月06日 05:44   聯合新聞網

  美國經濟及通膨持續溫和成長,2月CPI與去(2016)年同期相比上升2.7%,根據聯準會關注的核心PCE(個人消費支出)年增率最新數字,美國2月份PCE平減指數同比增長2.1%,高於市場預期,創2012年5月以來最大增幅,維持自2016年7月以來的上升趨勢;觀察過去經驗,當美國通膨維持溫和增長態勢,將有助於新興市場表現。

  觀察2002年、2006年及2009年,美國三次通膨走揚期間,MSCI新興市場指數與JP新興市場主權債指數分別上漲91%、73%、58%與63%、11%、28%,平均值分別為74%與34%,而此次自2016年2月以來通膨持續成長,至今年2月底MSCI新興市場指數與JP新興市場主權債指數分別上漲26%與14%,相較過去經驗值,預期未來上漲空間仍大。

  日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示,美國經濟基本面穩健,就業數據強勁,通膨回升,聯準會持續貨幣政策正常化,今年及明年維持升息三次展望,加上隨著新興市場的經濟成長與基本面開始趨穩,現在正是投資新興市場時機。新興國家多維持寬鬆政策,巴西央行下調2017年全年通膨預期至4%、經濟成長率至0.5%,並暗示將加速降息來振興經濟,巴西、俄羅斯經濟萎縮幅度已逐季收斂,哥倫比亞及智利經濟緩和成長,印尼今年預估有5%的經濟成長率,路透調查印度本月利率水準維持不變,偏向寬鬆的貨幣政策有助於支撐後續新興債市漲勢。

  統一投信指出,今(2017)年全球基本面是近年最無疑慮的一年,看多新興市場企業債及高收益債等風險性資產,特別是降息循環的巴西、俄羅斯,以及受惠歐元區製造業復甦與貨幣貶值增強出口競爭力的土耳其,經濟成長率較高的新興亞洲也值得關注。

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