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美股審慎樂觀 平衡型基金穩健掌握

http://finance.sina.com   2017年05月03日 08:46   聯合新聞網

  美國總統川普在4月下旬公佈稅改計畫大綱,然而,政治情勢動盪以及經濟數據錯綜,增添美股短線盤整壓力,所幸就基本面與企業盈餘表現仍居穩健,不致撼動美股擔綱主流多頭走向的地位,建議持續以定期定額策略承接美國平衡型基金,有餘裕者可考慮進一步把握回檔機會分批佈局較為積極的生技或科技基金。

  稅改大綱尚缺細節 美股續航仍賴企業財報表現

  在金融市場高度期待下,美國總統川普在上月下旬正式公佈其稅改計畫大綱,內容包含將企業稅率自35%下調至15%,對美國企業匯回海外獲利徵收一次性稅負但稅率尚未確定,以及個人所得稅將獲調降且簡化、提議將最高稅率自39.6%降至35%、標準扣除額將翻倍,並將廢除遺產稅等面向。

  稅改計畫內容雖與市場預期相符,然而在缺乏相關的細節說明、特別是減稅後短少的稅收可由何處資金融通並未揭露等,引發市場對此計畫最終能否獲得國會通過且落實施行產生不小疑慮。

  政策不確定性雖高,然而,基於新政府新政策持續披露且朝寬鬆方向進行,對市場仍有激勵作用,同時美國經濟基本面穩健,且就現階段已知的企業第一季獲利狀況良好,首季獲利年增率有機會創下22個季度以來最佳表現,可望成為股市動能來源,此外,就技術面而言,美股均線仍維持多頭排列,有望支持美股延續多頭格局。

  能源、金融產業表現轉強 平衡型基金同時掌握

  能源產業方面,許多能源企業已大規模削減資本支出、出售資產、並提高生產效率,損益平衡成本已降至每桶50美元附近,因此,目前油價雖仍在偏低的水準,但有許多企業已經開始獲利,觀察史坦普500企業11大產業中,有八大產業呈現獲利正成長,最大貢獻預估來自能源類股,營收預估年增35%且已由虧轉盈,從去年第一季虧損15億美元轉為獲利77億美元。

  此外,美國成長動能回升及薪資通膨上揚,帶動利率走揚,金融業是利率上升環境下的受惠者,且金融業與景氣成長有高度的營運槓桿,可自美國成長動能回升中獲益,市場預期,金融、原物料及科技類股第一季獲利增幅可達雙位數(資料來源:Factset,4/7),基於看好金融及能源產業投資前景,建議以美國平衡型基金同時納入上述兩大潛力產業。

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