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2大利多加持 新興債後市火熱

http://finance.sina.com   2017年05月15日 05:42   聯合新聞網

  今年以來,風險債券表現強,尤其新興市場債券大量吸金,績效優於高收益債券。法人指出,投資人持有新興債仍低於長期平均水準,國內投信紛紛募集三年至六年的目標到期債券基金,也都以新興市場債為主要投資標的。

  IIF最新的資金流向統計顯示,估計今年4月新興市場基金淨流入資金達206億美元。其中,流向新興市場債券基金的資金達138億美元,倍增於流入股票基金的68億美元,為連續五個月資金淨流入。

  資金大量流入,帶動資產價格上揚。今年以來,新興美元債券指數上漲近6%,新興當地債券指數更大漲約8%,不但優於向來為台灣投資人喜愛的高收益債券,也不亞於美國S&P指數。

  施羅德目標到期債券系列基金經理人王瑛璋表示,新興市場債有基本面及收益率的兩大利多。就基本面來看,新興市場體質不斷改善,且俄羅斯及巴西的通貨膨脹率都從2015年的高峰下降,兩國都有降息空間,有利新興市場債券。

  王瑛璋指出,就收益率來說,相較於成熟國家,新興市場債券殖利率頗具吸引力。彭博資訊統計,新興市場當地貨幣債券與美元債券的殖利率分別為6.37%與5.5%,明顯高於全球高收益債券的5.03%。以目標到期債券投資策略佈局新興市場債,適合在低利率環境中對投資較沒方向的投資人。

  法國巴黎投資分析,據統計,雖然去年新興當地債券買氣旺盛,但投資人持有新興債占投資組合比重只從10.5%上升至11.5%,遠低於2011年高峰的18%,甚至低於長期平均水準12%。

  新興債券與成熟國家利差仍大,新興國家貨幣走勢看好,新興債市規模也不斷擴大,預期將持續吸引資金流入。

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