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善用72法則 體檢收益型基金

http://finance.sina.com   2017年08月24日 02:59   聯合新聞網

  台灣投資人擁抱“穩穩的配息”,但不少人可能沒計算過“投資報酬率”與“資產翻倍”二者的關聯性。法人指出,投資人不妨運用“七二法則”,計算以利滾利之後,資產翻倍的速度,盤點目前各主要收益型基金,目前配息達4%、甚至上看7%的新興市場企業債券型基金,在全球股市走高後,是穩健型投資人兼顧流動性、投報率、風險三者後,可以進場的標的。

  所謂的“七二法則”計算公式很簡單,是以72除以投資標的年報酬率的數字,即可算出本金投資翻倍所需的年數。以投資年含息報酬率7%的標的,即以72除以7,計算大概為10(實際年數應為10.245),代表一筆錢投入年報酬率7%的標的,經過十年的時間,這筆錢便能夠翻倍;換言之,與其領上上下下的“高收益”,穩穩領“好收益”的威力更驚人。

  保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出,新興市場企業債不只有投資等級,也有高收益等級券種,混搭投資級債、高收益債,選擇美元計價投資等級債券,可望有效在風險與報酬間取得平衡。

  鍾美君表示,過去幾年,由於新興市場匯率表現不一,讓投資人不免擔心新興市場收益是否能細水長流?其實,與其擔心當地貨幣債券的淨值、配息跟著匯率“七上八下”,不如鎖定新興市場強勢貨幣債,也就是美元債,讓匯損的煩惱少一些;根據彭博統計,自2009年以來,新興市場當地貨幣債在2011、2013、2014、2015年表現均遜於美元債,並出現年度負報酬。

  鍾美君分析,新興市場企業債發行人的償債能力強,拿其與美國投資等級債、美國高收益債相比,新興市場企業債的負債/總資本比例最低,卻享有比投資等級債更高收益的優勢;而新興國家製造業採購經理人指數(PMI)自2016年6月開始即呈擴張狀態,企業債兼顧基本面與收益雙重優勢。

  富達投信表示,新興市場公司債存續期間較主權債低,受升息影響較低,若新興巿場國家需要透過升息等財政措施調控經濟成長,新企債受升息影響較主權債低。另外,新興市場企業債的平均信用評等為投資級別的BBB-,較主權債的BB+更佳。

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