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高殖利率 高收益債看好與股市共舞

http://finance.sina.com   2017年09月21日 03:48   聯合新聞網

  隨著市場持續多頭循環,國際主要債市評價趨近歷史高位,資金多半轉向具高殖利率優勢、價格仍相對低估、且可從政策利多題材中受益的債券標的。從長期資產相關係數來看,比起公債利率,高收益債券更有機會隨股市起舞,看好未來高收益債仍有望隨股市上攻。

  儘管近期資金面稍有疑慮,從EPFR資金流向觀察,近一周截至13日,美高收與美國以外高收益債券型基金,受ETF基金資金流出所致,分別流出0.85億美元與6.27億美元。不過根據彭博資訊,截至18日,近半年來美銀美林全球高收益債券指數、美國高收益債券指數各自上漲4.49%、4.58%,遠勝於全球公債指數僅上升近2%。法人認為,隨著相關產業的債信評級與基本面條件轉佳,未來可望持續吸引資金湧入。

  富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示,美國高收益債券產業,包含能源、製藥、通訊等族群板塊,是少數到期殖利率至少有5%~6%以上的債券種類。目前還在升息的初步階段,景氣動能依然強勁,高收益債券具有較高利差、較高票息與較低存續期間等投資特色,可持續吸引買盤進駐。

  日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋表示,美國高收益債的利差目前在393基本點左右,仍高於過去20年來平均值322基本點,顯示目前高收債的債信體質仍相對為佳。

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