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陸股慢牛走勢不變 Q2是結構行情

http://finance.sina.com   2018年04月11日 01:51   聯合新聞網

  A股中長期趨勢取決於基本面,一年內每個階段的關注點不同。年初通常有春季躁動行情,1月底關注中央一號文,3月關注兩會,4月基本面和政策面更明朗,經歷躁動後市場進入基本面驗證期,宏觀資料逐步公佈,兩會也開完,經濟與政策形勢也逐步明朗,微觀企業的年報及一季報也開始披露,因此在4月投資者可以對全年的經濟基本面和政策做出判斷,基本面或政策面變好時,4月後市場上漲機率高。

  截至今年4月5日,滬深兩市共有765家上市公司發布2018年一季報業績預告,整體披露率為21.83%。從披露業績預告來看,2018年第1季業績情況總體向好,除中小企業板外,各板塊預喜率均超過60%,全A預喜率達到66. 44 %。其中,主板預喜率為94.29%,創業板預喜率為80. 32%,中小企業板預喜率為56.43%。

  日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,A股二季度可能是金融去槓政策集中推進期,流動性面臨收緊壓力。但中美貿易爭端不會改變中國經濟轉型升級的中期趨勢,也不會改變A股市場的中期趨勢,因此整體趨勢性機會等待4月盈利數據確認、二季度金融監管政策落地、貿易紛擾平息後出現,全年慢牛走勢不變,二季度為結構性行情。

  黃上修指出,中國經濟進入新發展階段,消費已取代投資,成為中國經濟最重要的驅動因素,未來中國居民收入增速將保持穩中有升,而細分消費行業龍頭將持續受益於集中度提升。投資方向可從“產業結構升級、消費升級、新興科技成長”主軸來延深。在中美貿易爭端趨動下,政策加大對新興戰略產業支援力度將更為明確。從中共19大及二會所指引的政策方向,人工智能、先進製造業、大數據、雲計算、工業互聯網、消費升級等新興產業都是未來政策扶持重點。

  富蘭克林華美中國A股基金經理人陳蓓娟表示,展望中國長期向上趨勢延續,今年中國股市最大的機會在於股東權益價值的重估,配置上最看好消費,科技則最具有上攻潛力。尤其消費部分,中國在消費升級政策引導下,食品飲料與旅遊是上半年投資重點,除白酒優勢品牌將持續加速發展外,乳製品行業亦可望維持穩步增長,透過平均單價提升貢獻營收。

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