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投資者知識問答:債券資信評級如何劃分

http://finance.sina.com   2018年03月07日 23:48   新華網

  1. 什麼是債券價格?

  答:債券價格包括發行價格和交易價格。債券的發行價格可能不等於債券面 值。當債券發行價格高於面值時,稱為溢 價發行;當債券發行價格低於面值時,稱為折價發行;當債券發行價格等於面值時,稱為平價發行。債券的交易價格是指投資者在二級市場轉讓債券的成交價。有的債券成交不活躍,數月內甚至一年內都沒有成交。在這種情況下,一些機構投資者通常用第三方估值,例如中央國債登記結算公司、中證指數公司的債券估值來計量債券價值。

  2. 什麼是債券資信評級?債券資信評級如何劃分?

  答:債券資信評級是根據歷史數據,綜合考慮發行人償債意願、償債能力以及增信措施有效性之后,對某一特定債券按期還本付息的可靠程度進行評估,並標示其信用程度的等級。根據《證券市場資信評級業務管理暫行辦法》,中國證券監督管理委員會(以下簡稱“證監會”)沒有對資信評級機構信用等級劃分及定義制定統一的標準,但是要求證券評級機構應當自取得證券評級業務許可之日起20日內,將其信用等級劃分及定義、評級方法、評級程序報中國證券業協會備案,並通過中國證券業協會網站、證監會網站及其他公衆媒體向社會公告。不同評級機構對主體、債項信用等級的劃分大致相同,但在等級的細分度、具體評級意義方面略有差異。評級機構一般將公司債券按照中長期債券來劃分其信用等級。以中誠信國際信用評級有限責任公司的評級符號為例,中長期債券信用評級劃分為三等九級:AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,除AAA級和CCC級以下等級之外,每個級別可用“+”或“-”符號進行微調,表示略高或略低於本等級。信用等級符號及其含義如下: AAA 級表示償還債務的能力極強,基本不受不利經濟環境的影響,違約風險極低; AA級表示償還債務的能力很強,受不利經濟環境的影響不大,違約風險很低; A級表示償還債務能力較強,較易受不利經濟環境的影響,違約風險較低; BBB級表示償還債務能力一般,受不利經濟環境影響較大,違約風險較高; BB級表示償還債務能力較弱,受不利經濟環境影響很大,違約風險很高; B級表示償還債務的能力較大地依賴於良好的經濟環境,違約風險極高; CCC級表示存在重大風險和不穩定性,償債能力很弱; CC級表示在破産或重組時可獲得的保護較小,基本不能保證償還債務; C級表示面臨破産,不能償還債務。

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