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反思比特幣:還不能走進用戶錢包 穩健者不宜參與投機

http://finance.sina.com   2017年05月17日 16:55   第一財經日報

  反思 比特幣

  顧繼東

  [目前比特幣還不能走進千家萬戶的錢包中,還只是投資者的“賭籌”,但是在這逐利中,包含着技術的進步,對於貨幣起源、清算制度的反思和觀念進步]

  比特幣又上頭條了,近日來其價格連創新高,且從5月12日開始,一種以比特幣支付的勒索病毒橫行全球。黑客植入的勒索軟件感染了用戶檔案並且進行加密,然后要求受害者付費進行解密。受害者需要支付價值300美元的比特幣,才能獲得密鑰來打開被加密的重要檔案。

  比特幣(BitCoin)的概念最初由日本的中本聰在2009年提出。它不同於通常理解的電子貨幣,電子貨幣一般是指電子化記賬存儲和交易的國家信用貨幣,比特幣是不依靠特定貨幣機構發行(比如各國央行)的,它根據中本聰的思路設計發布的開源軟件以及建構其上的P2P網絡,依據特定算法,通過大量的計算産生。比特幣經濟使用整個P2P網絡中衆多節點構成的分散式資料庫來確認並記錄所有的交易行為,並使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環節安全性。比特幣點對點的傳輸意味着一個去中心化的支付系統,可以脫離傳統的包括銀行在內的金融清算系統。

  和黃金比較,黃金和其他商品貨幣,是依靠自然的稀缺性來保證數目的有限性。而比特幣是依靠約定的算式和規則,P2P的去中心化特性與算法本身可以確保無法通過大量製造比特幣來人為操控幣值。按約定,其總數量將被永久限制在2100萬個,具有極強的稀缺性,挖礦至今,生産了約1400萬個。(注:所謂比特幣挖礦,是指通過適合比特幣計算的硬件,然后來運行比特幣的一些計算程序,如果計算對了,就獲得相應的比特幣。)但是,在更廣泛的虛擬世界中,利用相同區塊鏈技術和類似的約定,可以有很多其他的競爭幣,比如萊特幣、以太幣等等。比特幣,也可能在區塊鏈貨幣進化中落敗,好比是遠古時期落敗的石頭、鹽巴和貝殼貨幣等。而且,正是因為它的純數字性,還沒有其他商品貨幣的物理屬性帶來的功能,它可能“一文不值”。

  和紙幣相比較。比特幣等試圖利用區塊鏈等技術和約定來保證貨幣的稀缺性,從而挑戰現行金融制度下的紙幣濫發。但是,至少到目前為止,比特幣的價格具有高度的波動性,據統計,它的波動性是黃金的7倍以上,是標準普爾500指數等股票市場指數的8倍以上。這樣的波動性帶來了較大的風險,使其無法擔當價值儲藏手段,也不能作為普遍的商品的記賬單位。而且,總數量被永久限制在2100萬個的約定,以及去中心化的特徵,也限制了比特幣實施社會經濟中的管理職能。這個弊端類同金本位制,可能導致通貨緊縮,不可能實現央行在當代社會制度中被要求的政策調控目標:失業率和經濟增長。

  成也蕭何,敗也蕭何。比特幣的去中心化特徵、基於密碼學的設計可以使比特幣只能被真實的擁有者轉移或支付,也確保了貨幣所有權與流通交易的匿名性。但此點同樣會被暗黑世界所利用,像鑽石、樂高塊成為暗黑世界的交易貨幣。比如賭博,採用比特幣,可以繞開現行法律的貨幣概念,逃避懲罸。5月12日以來開始傳播的以比特幣支付的勒索病毒,更是揭開了比特幣交易流通中暗黑世界的一角,偷盜、勒索、賭毒等獲得的比特幣在比特幣池中洗錢,而監管缺失。而一旦比特幣像麵包券、紙幣受到監管,它就可能喪失部分交易媒介中的私密性優勢,也會增加監管成本。

  比特幣本身及其點對點的交易依靠156位加密和區塊鏈技術,是極其安全的。但現有的比特幣制度尚不保障個人擁有的比特幣在自身存放、與國家信用貨幣兌換中的安全。錢包、交易平台的選擇,好比是紙幣之於各個商業銀行、清算系統的選擇。比特幣被盜屢有所聞,2014年2月世界最大規模的比特幣交易所運營商Mt.Gox破産。當時,該交易平台的85萬個比特幣遭黑客盜走,損失估計約4.67億美元。2016年8月,總部位於香港的數字貨幣交易所Bitfinex被盜比特幣119756個,總價值約為7500萬美元,受此消息影響,全球比特幣價格一度下跌25%。

  人類的貨幣的進化,在今天,還有一個環保的考量。比特幣的挖礦和交易中的認證,都需要算力。理論上,任何人均可以在專門的硬件上運行軟件而成為尋寶的礦工。利用計算機來校驗或者推動比特幣交易,比特幣礦工能賺取用戶支付的用於加速交易處理的交易手續費和按固定公式增發的比特幣。新的交易需要被包含在一個具有數學工作量證明的區塊中才能被確認。這種證明很難生成,因為它只能通過每秒嘗試數十億次的計算來産生。隨着越來越多的人參與挖礦尋寶,計算的難度會越來越高,以確保稀缺性約定。算力的成本,除了技術和硬件,還有電力。作為逐利的礦工,可以通過搬遷到四川和內蒙古一些小水電站附近謀求低成本的電力。但社會必須考慮整體的碳排放,由此看,比特幣算不上是一種綠色貨幣。

  盡管比特幣有着諸多毛病,但畢竟首先要看到的是它在當今貨幣制度中的實驗性。比特幣是互聯網世界人們對抗現實建制世界的國家信用貨幣通脹發行的一個去中心化的創想。它試圖簡化和公開發行貨幣的規則,以替代傳統的貨幣專業知識和央行的智慧。至少到目前為止,比特幣依然是最被廣泛接受的去中心化虛擬貨幣。

  在當代人類貨幣進化史上,區塊鏈以及分散式計算的思想,會不會扮演一出“買櫝還珠”呢?截至目前,比特幣還不能走進千家萬戶的錢包中,還只是投資者的“賭籌”,但是在這逐利中,包含着技術的進步,對於貨幣起源、清算制度的反思和觀念進步。一些研究報告認為,因區塊鏈安全、透明及不可篡改的特性,金融體系間的信任模式不再依賴中介者,許多銀行業務都將“去中心化”,實現實時數字化的交易。區塊鏈的應用在虛擬貨幣、跨境支付與結算、票據與供應鏈金融、證券發行與交易及客戶征信與反詐欺等五大金融場景將能産生最直接與有效的應用。筆者也以為,區塊鏈還將從技術上保障“給每個人發錢”,以“央行——個人”直接貨幣傳導機制,從而顛覆“央行——金融機構”的傳統貨幣發行傳導機制。

  因此,比特幣等非中心化貨幣尚不能成為你我錢包中的一種日常貨幣,如果你是一個穩健的投資者,筆者不建議你參與比特幣的投機交易。但相關技術可以視為貨幣進化中的黑科技,你或許可以考慮拿出財富中小小的一部分國家信用貨幣,來參與這場當代貨幣的實驗。

  (此文首發於秦朔朋友圈)

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