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美股大跌的秘密:2008年來「避險情緒」從未如此高漲

http://finance.sina.com   2017年04月19日 03:20   鉅亨網

  【鉅亨網編譯許光吟 綜合外電】

  《Zerohedge》報導,據美銀 (BofA) 首席分析師 Michael Hartnett 向對沖基金所作的一份月度調查報告顯示,當前對沖基金經理人對美股的淨持倉量驚現大幅驟減,創下自 2008 年一月以來的新低水平。

  如置頂圖所示,據 Michael Hartnett 統計,當前對沖基金經理人的美股淨持倉量與上月相比,已大幅砍倉 20%,同時對沖基金經理人在美股的資金配置,更是比歷史均值還要低了 0.8 個標準差。

  再加上美股對比全球其他股市而言,美股價位已明顯落於高檔水平,多數砍倉美股部位的對沖基金經理人亦承認,降低美股持倉的主要原因,就是因為美股太貴。

  而對比歐洲區域的股票而言,美股對於對沖基金的吸引力似乎真的極小,因為據美銀統計,目前市場對沖基金經理人正在瘋狂地抄底「歐股」。

  如下圖所示,目前對沖基金經理人針對歐股市場的持倉量,已擴大建倉近 50%,同時歐股對比其他全球股市而言,歐股的估值明顯偏低,並且歐洲經濟亦在復甦當中,這些因素都大大加深了對沖基金對於歐股的偏好。藍:美銀調查對沖基金之歐股淨持倉量 黑:美股對比全球其他股市之表現 圖片來源:BofA

  雖然法國大選可能將會歐洲帶來重大風險,因為高舉民粹主義的法國總統候選人勒龐 (Marine Le Pen) 不僅打算要退出歐盟,還想發行新法國貨幣「新法郎」,但是目前來看,勒龐風險似乎擋不住對沖基金們瘋狂湧入歐股。

  Michael Hartnett 分析,估計勒龐若真的當選法國總統,那麼歐股將可能下跌 5% 至 10%,但考量到近期市場氛圍推斷,未來歐盟解體的可能性依然偏低,這樣的樂觀情緒,也使得對沖基金們樂於擁抱歐股。

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