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中國概念股危機升級:德勤辭職SEC調查東南融通 21世紀經濟報道
2011年05月24日 11:56
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  吳曉鵬 紐約報道

  華爾街的“中國概念股”危機進一步升級。

  當地時間5月23日,紐約證券交易所中國上市公司東南融通公告稱,該公司的獨立注冊會計師事務所德勤已經辭職,並且美國證券交易委員會(SEC)正對東南融通展開調查。金融軟件公司東南融通在其給SEC的檔案和公司英文網站公佈了這一信息。該公司還說,其首席財務官Derek Palaschuk於5月19日通過信件遞交了辭呈,公司董事會已接受辭呈。

  因推遲發布年報,東南融通股票已於5月17日停牌,停牌前每股價格18.93美元。而在幾個月前,該公司股價曾高達42.73美元,市值超過20億美元。

  東南融通2007年10月IPO融資2.1億美元,是第一家在紐交所上市的中國軟件企業,為其承銷的投行是高盛和德意志銀行。

  之前涉嫌造假的中國公司几乎都是反向併購企業,市值多在幾千萬美元至數億美元間。而東南融通規模數十倍於反向併購的企業,SEC的調查也意味着美國監管部門的審查範圍已不僅僅限於反向併購中國公司。

  德勤再次“辭職”

  今年4月份以來,數位分析師接連發布報告質疑東南融通財務造假,其股價隨後暴跌。質疑者之一的Citron研究公司Andrew Left說,“這家公司IPO承銷商是高盛,審計師是德勤,投資者包括一些重要的公司。你再也找不到比這個更好的結構了。”

  一位曾經在瑞信擔任投資銀行家、現在紐約一家對沖基金負責中國股票投資的基金經理對本報記者說,“投行和審計公司不負責任的行為實際上也助長了中國企業家造假的慾望。”

  東南融通的SEC檔案公佈了德勤5月22日致東南融通審計委員會的一封信,信中德勤闡述其辭職的三大理由是:最近發現的公司財務虛假信息,涉及銀行現金和貸款余額的記錄(以及可能的銷售收入造假);東南融通管理層部分成員人為干擾德勤的審計過程:非法扣留德勤的審計檔案。

  德勤在信中說,他們去銀行核實信息時發現部分交易在銀行並沒記錄;在存款余額方面,之前收到的確認信息與銀行信息有重大區別;銀行報告的公司大量借款

  在之前的確認信息中沒提及。

  “鑒於此,德勤於5月17日啟動第二輪銀行確認。但在數小時之內,包括首席運營官在內的高管幹預,這一過程只好中止。他們給銀行打電話聲稱德勤不是公司審計,並威脅職員交出審計檔案,否則不許離開公司。”德勤在信中寫到。

  在辭職同時,德勤表示已不再能信賴該公司管理層在前期財務報告中的有關陳述,這種信賴也不應存在於德勤對該公司前期財務報告的審計報告,德勤拒絶與東南融通2010年和2011年的財務報告有任何關係。

  5月20日,東南融通公司董事長賈曉工打電話給德勤的一位董事總經理,賈曉工在雙方的談話過程中說,“過去的收入信息有誤,所以賬本上的現金記錄有誤”。他拒絶回答這些問題程度有多深,持續了多久。當德勤方面問有誰參與時,賈曉工回答“高級管理層”。

  德勤將這信抄送給了SEC。東南融通說,公司審計委員會已聘請美國律師和授權保留相關財務證據資料,對德勤辭職信中的問題進行獨立調查。同時啟動尋找新審計師的工作。

  在其審計委員會完成審查工作前,東南融通稱目前尚不能確定這些事的全面影響,包括是否要重新公佈之前的財務報表。東南融通無法預測何時公佈其2011財年第四季度的財報。

  質疑“四大”和高盛

  雖然東南融通的SEC檔案暴露這家公司自身存在重大問題。但對德勤來說,這是近期中國概念股涉嫌造假危機以來,這家“四大”之一的審計公司第二次選擇辭職。

  納斯達克上市公司中國高速頻道今年3月份遭停牌後,德勤很快辭職。至5月19日,中國高速頻道就收到了納斯達克退市的通知。

  反向併購的中國公司通常會聘請不知名、員工人數不超過5人的小會計公司擔任審計。因美國投資人不再相信這一類審計公司,中國公司最近都選擇轉向“四大”。

  5月23日晚,紐約一個美國中國上市公司協會晚宴上,一家美國小型審計公司主管向本報記者說,“四大只是規模更大,其標準未必更高,最近出問題的公司很多就都是四大審計的。”

  另外,截至5月18日,在13家華爾街證券經紀商給東南融通股票的評級中,有10位分析師給出了“買入”建議,其中包括其IPO承銷商高盛和德意志銀行。這10位分析師給出的中位目標價為43.20美元。

  東南融通的主要股東包括美國一些最負盛名的投資機構。截至今年3月31日,富達基金持有其12.9%股份,紐約對沖基金Maverick資本有9.9%股份,老虎全球基金有4.5%股份。

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